2024.03.18 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 市場關注豐田混合動力車發展以及福特汽車有意加大混電生產，可能冷卻推動國家氣候政策，市場將關注本月美國政府可能發布汽車排放標準，特斯拉宣布北美Model Y車型上漲，市場將關注降價潮能否暫歇。
• ADBE財報公佈雲端營收與用戶雙位數增長，並表示將與OpenAI合作Sora生成影音業務，顯示目前仍屬於AI應用早期的投資階段，但用戶與雲端收入的增長仍給予AI應用帶來收入增長樂觀預期。
• 市場關注NVDA GTC大會，探討AI各產業應用與機器人，帶動端、晶片運算與超級電腦、攝影機、雷射雷達與感測需求，以及長線賽道發展帶來的電源供應管理技術。
• 3/18~3/21NVDA年度AI大會。3/19(二)日本利率政策，3/21(四)美國利率會議、MU財報。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面74.8%不變，約11.9%技術上升，市場多頭震盪整理、市場震盪小幅反彈，產業差異表現。
• 產業方面，市場多頭震盪整理，多數淨上升並以金融、醫療、工業、公用事業、能源主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、原物料、必須消費、工業、醫療。
• 市值方面，整體同步震盪整理、巨型股修正股數小幅增加，小型股仍有位階輪動落後補漲。
• 題材方面，ETF以那斯達克反向做空一倍(PSQ)反彈、黃金(IAU)多頭整理、建築(ITB)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、半導體(SOXX)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、人工智慧(IRBO)多頭整理、比特幣期貨(BITO)多頭整理。
• 近三日風險殖利率：12.695%，前日12.686%，12.721%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動或物價變化，短線不確定性可能受到步入夏季的天氣影響，對能源與電價的影響。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能，以及後續在AI結合基因發現與療法、自動駕駛與人形機器人的發展將受市場關注。中長線在市場關注聯準會降息、風險殖利率下滑仍有利長線風險資金布局，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.73%、10年期殖利率4.3%，30年期殖利率4.44%，3個月期殖利率5.46%，美元指數103、黃金2158.6、波動率（VIX）15.68。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國2月ISM製造業47.8，低於前月的49.1，整體新訂單雖小幅下降，可能為季節性因素，但包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，目前在人力與生產力下滑、需求訂單溫和增長、積壓訂單小幅上升，目前復甦可能仍在早期階段，數據維持穩健溫和增長，並在中國和歐洲地區需求上升，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 2月 ISM 服務業指數52.6，自前月的53.4小幅下滑但連續14個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價壓力大幅下滑，但整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加，多數人力需求進一步下降，並仍能消化訂單與需求，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電子零件、變壓器、車輛持續維持供不應求，建築活動重新回升，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

ISRG、PSX、FCX、CAT、RTX等。

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⭐️技術面與焦點內容

市場關注豐田混合動力車發展以及福特汽車有意加大混電生產，可能冷卻推動國家氣候政策，市場將關注本月美國政府可能發布汽車排放標準，特斯拉宣布北美與歐洲Model Y車型上漲，市場將關注降價潮能否暫歇。
AutoForecast Solutions 數據顯示，到 2025 年，在豐田、福特和本田的帶領下，北美混合動力車產量將占輕型汽車總產量 20%，而電動車的比率為 14%，市場關注發展可能冷卻推動氣候政策，市場將關注本月美國政府預計發布汽車二氧化碳排放標準，使汽車製造商在2030年將其銷售的純電動車比率提高至60%，電動車行業仍依靠政策、製造商規模化生產提高毛利，另一方面，特斯拉宣布北美市場Model Y車型售價將在4/1上漲1,000美元，歐洲將於下週上調，根據財聯社記者調查，特斯拉門市銷售人員介紹消費者可以支付1,000元定金完成期限兩個月的保價，之後如果官方漲價，將以支付定金時的價格為準，市場將關注降價潮能否暫歇，以及後續電動車生產成本與售價同步調降能否維持毛利表現。

ADBE財報公佈雲端營收與用戶雙位數增長，並表示將與OpenAI合作Sora生成影音業務，顯示目前仍屬於AI應用早期的投資階段，但用戶與雲端收入的增長仍給予AI應用帶來收入增長樂觀預期。
ADBE財報公布季度收入51.8億美元，年增 12%，雲端營收 7.5 億美元，年增18%，每月活躍用戶年成長超過70%，第一季用戶數量超過1億，淨利潤從去年同期的 12.5 億美元降至 6.2 億美元，因監管要求放棄收購將向Figma支付10億美元的終止費用，上週五下跌12%，預計第二財季調整後每股收益為4.35 美元至4.40美元，營收為52.5億美元至53億美元，約9%成長，並表示AI產品預計下半年數位媒體年化經常性收入的加速成長，並且表示將與OpenAI合作Sora生成影音業務，顯示目前仍屬於AI應用早期的投資階段，但用戶與雲端收入的增長仍給予AI應用帶來收入增長樂觀預期。

場關注NVDA GTC大會，探討AI各產業應用與機器人，帶動端、晶片運算與超級電腦、攝影機、雷射雷達與感測需求，以及長線賽道發展帶來的電源供應管理技術。
NVDA將於今日美國下午1點開幕的GTC主題大會上，產業除了汽車、雲端服務、硬體/半導體外，重要活動行業包括了醫療保健/生命科學相關，探討AIGC如何重新定義醫療服務、發現新藥和提高療效，從電腦輔助藥物發現轉向電腦輔助藥物設計等議題，對比2023年NVDA投資了8家藥物發現新創公司，這與ARK的木頭姐看好科技發展目標之一相同，這也將帶來雲端、晶片運算與超級電腦需求發展，另一方面，大會上將會展示來自Agility Robotics、Boston Dynamics、Disney、Google DeepMind等企業的25台機器人，並在強調機器人部屬下，帶動攝影機、雷射雷達與感測需求，以及長線賽道發展帶來的電源供應管理技術。

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