存股筆記 (2024-03-19) - 00929 除息分析

今天是00929 的第 9 次的除息，本次的除息金額同樣也是 0.13 元。00929是台股高股息月月配的始祖，之前創下了最快達到千億的 ETF 記錄。最近的風采有一點點的被00919或是還沒有上市的00940搶走，但是其以1600億以上的資金名列台股ETF的第六名。今天我們來看一下 00929。

00919 的配息表

00929 預估殖利率 7.4%

00929 的預估殖利率約為 7.4 %，以這樣的殖利率而言，在現今的高股息時代而言，並不亮眼。當然有一些股票及ETF 都比它還要好。但是在現在各股都漲的時代，這樣的比較或許不太公允。

預估殖利率 : (0.13 * 12) / 21.03 = 7.4 %

退一萬步來說，對於今天剛加入股市的朋友，對比00929及00919的話，大概率會選00919 的人會多一些，但若是從去年開始存股，定期定額存了「半年」的朋友而言呢 ?其平均的價格會在 18.48 元左右。可以換算一下成本約在 17.54

成本: 18.48 - ( 0.11 * 5 + 0.13 * 3 ) = 17.54

用只存股半年的成本來看00919 的預估殖利率為多少呢?

預估殖利率 : (0.13 * 12) / 17.54 = 8.9 %

會達到 8.9% 左右，有些朋友會說，把配息扣掉成本這個有一點點不合理，這樣所有的股票都可以這麼做。確實如此，但是月月配的好處就是，雖然是朝三暮四，但是可以更快速地將資金投入再運用。年配型的，要一年之後取得，再投入，但是月月配型的，可以提早把約一半的資產快速投入，讓自己的實際成本下降。

00919 的走勢圖

00929 趨勢長期向上

在過去的九個月中中，大概是 6/27，8/15，10/30 及 1/17 這四個時間點，跌破了短期的均線，若沒有要定期定額買入的朋友，也可以留意一下，未來有沒有合適的買點，可以做建倉加碼等。而承如第一段所說，假設是每個月都有持續買進的話，其長期的趨勢還是向上，在股價沒有大幅溢價的前提下，可以預知，它配息會緩步上升，現在我們過了半年來看了，其殖利率也還不錯，假設時間再拉長，我們之後做了一個年線，我相信之後的獲利也同樣可期。也因此，我個人是長期的持續買進，但在合適的時間點 (如上述的跌破所有短期均線的時候) 再進行加碼。

00929 的科技成份股

00929 是以電子股為主，主要的持股如下表，其中包含聯發科和力成、瑞昱等在最近的表現都還不錯。在大盤漲的時候，電子股的表現一般而言也不會弱。這樣的股價的「爆發力」會非常的好。但反之，在景氣差的時候，電子股會比誰都差。電子個股的上下漲盪可能會達 50 % 以上。00929 目前每年僅有在 六月換股一次，好處這樣比較節省換股的成本，而壞處則是無法現其它的高股息ETF 一樣，四處收割，但說實在影響也不是很大，因為好的電子股就那一些，一般而言，就會在 6、7、8 月是電子股的除權旺季。既然00929以電子股為主，要再換也換不到那裡去了。

00929 的景氣循環

所有的投資都會有風險的，在 COVID來臨時，許多的廠商預期消費市場的萎縮，而減少向半導體廠下單，但是半導體廠是一個「賣方市場」。因為工廠就這麼多，每天都有人排隊要生產自己的晶片，你一旦退出來，要再進去就很困難了，所以在2021，2022 再會出現「缺晶片」的問題。而一旦缺了晶片，你就失去了客戶，一旦失去了，要再回復就會極端的困難。這是近期的決策造成的產業失敗的風險。當然以這次的受益著是台積電和聯發科。反之，假設美中對抗結束了，美國再度開放中國產品，對於台灣科技廠商而言，就會再度面臨極大的壓力。這些都是所謂的風險，而這些的風險回應到00929 上面也就是上段說的，它的股價目前在牛市會呈現比別人更好的爆發力，但是熊市的時候，也會比大盤型ETF、金融股跌的更兇。

這樣的風險是一定會出現的，只是時間的早晚而言，然後投資人要有心理準備(資金準備)。但是這樣的風險也會結束的，除非台灣的電子產業消失，不然景氣是會持續循環的。科技類股的景氣循環的下降會比其它的更猛烈，但若能掌握時機，危機在景氣回來之後也會變成轉機。

結論

這次的00929 的配息為 0.13實則值得嘉許。它將其殖利率壓在7.4 % 左右，有準備過冬的表現，若發個 0.16左右，它應該可以在資本上又獲得更進一步的成長，但 0.13元 讓它損失了大量的資金注挹(你可以看到00919 的彎道超車)。良性的緩步成長，會比曇花一現的一代拳王好太多了。