第三章：心智．建立承受失敗的堅強心智（3-4-中）賣出股票股價會繼續漲

註：本書是基於「買進並長期持有」好公司或正確ETF的投資觀念所撰寫，任何短期間的價差投機交易，皆不在本書討論範圍內。

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賣出股票後股價會繼續漲

既然正常的股市和好公司會不斷地持續上漲，萬一有一天投資人單純只是因為需要現金，或因為有另一個更好的投資機會，而需要賣出某檔股票時，賣出後股價如果繼續漲，當然是再正常不過的事。

除非投資人認為該企業已變成壞公司，不看好未來前景才全數出清持股，否則若只是基於上述兩個原因，不管是賣出部份或全部持股後，即使該檔股票持續上漲，都是極為正常的事。這意味著自己買了正確的股票，不是嗎？為何投資人賣了股票後，若它持續上漲，心理要覺得可惜呢？

大多數散戶買了股票之後，就希望它立刻上漲，甚至祈禱它要上漲；很直覺地，在賣了股票之後，就會希望它下跌，甚至詛咒它要下跌。會這麼想的原因很明顯，因為買的是股價，想要賺的是價差，於是有股票時希望它上漲，空手時就希望它下跌。

其次是，因為買進時常常all-in全押下注，賣出時也是全部清倉，手中沒有持股若股價持續上漲，心裡就會覺得少賺了。而且大多數散戶決定賣出股票時，並沒有任何的理由或依據，常常只是因為「賺50萬夠多了」、「賺30%就可以賣了」、「K值高於80股價要跌了」…。問題是，很少人會去思考，或試著合理說明，為什麼賺50萬就要賣？為什麼賺30%就可以賣？為什麼K值高於80就要賣？股價就必須要下跌？

但這些似是而非的想法，卻同樣加深了投資人的偏見：認為賣了股票後股價不能上漲。事實上，正常的股市與經營良善的企業股票，長期而言股價就是一直會上漲，一如上圖所示。

這些偏見與錯誤的想法，更常常因為媒體譁眾取寵的報導，進一步烙印在散戶投資人的腦中。例如，我們常常可以看見這類的報導：「巴菲特失算！賣出台積電少賺300億（台幣）」、「不畏巴菲特清倉，Phillips 66(PSX) 股價持續走高」，或是「遭巴菲特減持股份，蘋果股價仍創新高」。

如果人們認真回顧這些新聞事件，便會發現有更多的股票在巴菲特出清之後，隨著時間的推移，股價仍然持續不斷地上漲，然後創新高價。包括：好市多(COST)、高盛集團(Goldman Sachs; GS)、富國銀行(WFC)、旅行家集團(Travelers Companies; TRV)、紐約梅隆銀行(BK)，以及日前甫出清持股，股價卻創近年新高的惠普(HPQ)…等等。

既然股市和好公司的股價本來就持續在上漲，當然賣掉股票後，股價可以繼續漲，甚至長期來看，也常常能創新高價。換個角度想，這代表沒有買錯股票，就算賣了，它還是會上漲。