美國就業市場降溫：8 月非農就業增長不如預期，失業率微降

2024 年 9 月 6 日，美國勞工部公布了最新的就業報告。這份報告揭示了就業市場的微妙變化，引發了市場對聯邦儲備局（Fed）可能調整利率政策的猜測。讓我們一起深入了解這份報告的關鍵內容及其潛在影響。

就業增長：低於預期但有所改善

美國勞工統計局 (BLS) 於週五發布的數據顯示：

• 8 月非農就業人數增加 142,000 人
• 高於 7 月修正後的 89,000 人（原先報告為 114,000 人）
• 但低於市場預期的 160,000 人

Glassdoor 首席經濟學家 Daniel Zhao 在 X 平台上評論道：「8 月 #就業報告比 7 月略好，但差距不大：就業市場明顯正在降溫。」

失業率與工資增長

失業率小幅下降

• 8 月失業率從 7 月的 4.3% 降至 4.2%
• 符合市場預期

工資增長超出預期

• 平均時薪月環比上漲 0.4%（預期 0.3%，前值 0.2%）
• 年同比上漲 3.8%（預期 3.7%，前值 3.6%）

行業表現不一

1. 建築業：增加 34,000 個工作崗位
2. 醫療保健：增加 31,000 個工作崗位（其中門診醫療服務增加 24,000 個）
3. 製造業：減少 24,000 個工作崗位（主要集中在耐用品行業）

專家解讀

SA Investing Group 的 DIY Value Investing 領導者 Chris Lau 指出：

「報告突出了建築業的就業增長，這對房地產市場是利好。然而，投資者應該警惕銷售高價商品（如家電和汽車）的公司。製造業就業人數下降了 24,000。」

Lau 還提到，6 月和 7 月的就業數據被下調了共 86,000 人。他認為：

「緩慢的就業增長應該會導致 Fed 在 9 月 17 日至 18 日的政策會議上降息 25 個基點。」

市場反應

• 根據 CME FedWatch 工具顯示，交易員對 Fed 9 月 18 日降息 50 個基點的預期從前一天的 4.0% 上升到 47.0%
• 降息 25 個基點的概率從 60.0% 下降到 53.0%

結論

8 月就業報告揭示了美國就業市場正在經歷一個微妙的轉折點。雖然就業增長比 7 月有所改善，但仍低於市場預期，這可能意味著經濟正在逐步降溫。同時，工資增長超出預期，這可能會給通脹帶來一些壓力。對投資者來說，這份報告提供了幾個重要的觀察點：

1. 建築業的就業增長可能預示著房地產市場的潛在機會
2. 製造業，特別是耐用品行業的就業下滑，可能影響相關股票
3. Fed 的貨幣政策可能會因此報告而有所調整，值得密切關注

立即行動！

1. 評估投資組合：考慮根據行業表現調整持倉
2. 關注 Fed 動向：密切關注 9 月中旬的 Fed 會議
3. 持續學習：深入研究就業市場趨勢對各行業的影響

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