2024汽車市場銷量和機會
- 2024 H1全球汽車銷量達4,330萬 yoy3.3%，同期電動車市場銷量達718萬 yoy 21.6%、滲透率16.6%，詳細銷售數據：
- 中國銷量434萬台、佔全球比重60.4%、yoy33.5%、滲透率高達38.6%
- 歐洲銷量為144萬台、yoy1.6%、滲透率21%，主要受德國下滑影響
- 美國銷量為70.4萬台，yoy2.8%，滲透率9%，成長趨緩受充電基礎設施不足和電動車價較高
- 全球汽車銷量Q1 yoy 5.2%，但Q2因積壓訂單逐漸消化完畢yoy降至1.5%
- 2024全年展望全球汽車銷量預估9,090萬僅成長2%，為主因需求減弱及高利率環境影響；全年電動車預計1,719萬 yoy23.8%，全球滲透率將提升至18.9%
- 2024電車銷量預估：中國yoy 32.7%，滲透率43.2%、歐洲 yoy 2%，滲透率23.2%、美國yoy 7.7%，滲透率10%，此外，新興市場基期低+成長潛力較大，滲透率將逐步提升，將成為推動全球電動車市場的重要動力
- 2024H1全球前十大車廠表現，前六大傳統車廠排名變化不大，但銷售量yoy普遍負成長(豐田、福斯、KIA、Stellantis)，表現最佳的為比亞迪yoy 28.5%，且唯一入榜的電動車製造商
- 2024H1 全球電動車市場年增率逾20%，遠高於整體汽車市場的年增率3.3%，比亞迪抓住產業成長且憑藉相對低的價格，成功應對行業內捲加劇的挑戰
- 前六大傳統車廠年增率皆為負的原因在於中國市場漸被自主品牌取代，加上主要銷售區域集中於歐美等成熟市場，傳統車廠的電動車製造成本較高，電氣化轉型速度緩慢，未趕上2024H1電動車市場成長快於傳統汽車市場的趨勢
- 排名第八的本田和第九的鈴木，yoy呈現正成長，因加大新興市場的銷售比重，如本田在墨西哥的銷量顯著增加，而印度市場則在鈴木的整體銷量中佔據較大比重
- 從動力類型分析，2024H1全球前三大電動車市場中，中國的插電式混合動力車(PHEV) yoy 58.5%，遠高於純電動車 21.7%
- 主因為比亞迪、理想等推出多款價格合理，且有較長的電動續航里程的插電式混合動力車款，利於長途駕駛需求高，且充電基礎設施相對不足的地區，插電式混合動力車較受青睞
- 美國插電式混合動力車(PHEV) yoy13.1%，儘管2024H1純電動車仍佔主導地位，然插電式混合動力車年成長率13.1%，遠高於純電動車的0.3%
- 主因純電動車製造的Tesla，美國電動車市佔率從2023H1約60%，下降至2024H1約50%
- 其他車廠推出的新款SUV型插電式混合動力車型，性能提升且更受市場歡迎，促進插電式混合動力車銷量成長
- 永新-KY是北美最大的煞車系統AM零組件供應商、子公司福州新信(ASBS)主要生產中高階剎車片，主要客戶比亞迪佔其營收約30-40%，中國政府釋放電車補助，比亞迪則2011年至今，13年都是研發投入高於淨利，甚至是同期淨利的數倍、依目前趨勢估算，2024年全年研發投入金額有望達到RMB 500E，有助於供應鏈能吃到新車利多
- 永新24H1 EPS 4.37，略低於23H1 EPS4.47，主因為研發費用較同期高
- 8月營收為歷史新高，甚至ytd營收也為歷史最高、yoy 16.1%，明年將受惠新產能挹注營收
- 7月營收：3.35E、8月營收：3.61E，共計6.96E，只要9月營收超過1.11，則可以優於23Q3 $8.07
- 依營收增長及24H2受惠美國降息+Q4美國AM旺季+中國電車24H2補助利多，EPS有望超過2023全年9.02
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