2024/11/14 📰台股盤前暨外資券商綜合整理

1. 台股 13 日在台積電壓盤下，終場下跌 121 點，收在最低點 22860 點，持續回測季線支撐，外資持續站賣方，並賣超電子權值股，包括台積電、鴻海與聯電都被減碼，加碼則青睞海空運，其中，航空雙雄就獲買 1.7 萬張。三大法人合計賣超 461.99 億元，外資賣超 425.54 億元，已連 4 日提款，自營商賣超 93.77 億，為連 3 賣，投信持續加碼 57.32 億元，已連 11 買；期貨方面，外資減碼空單 4711 口，未平倉空單口數降至 44794 口。
2. 金管會主委彭金隆報告備詢14日指出，將密切掌握國際金融市場發展狀況與重大金融事件，並適時召集證交所等周邊單位召開「股期市研商會議」，於必要時採取相關穩定股期市措施。
3. 美國10月CPI符合預期，華爾街分析師：下月減息基本確定，明年或放緩。美國勞工統計局週三發佈數據顯示，美國10月CPI同比增速升至2.6%，創三個月新高並止步「六連跌」，環比上漲0.2%，核心CPI環比上漲0.3%，均符合預期。華爾街分析師表示，符合預期的CPI數據幾乎可以確保聯儲局下月仍會減息，但市場仍需評估美國下屆總統特朗普上臺後對通脹造成的影響，這可能導致聯儲局明年放慢減息腳步。

📢注意個股

1、智邦(2345TT):智邦營運表現在網通廠中一枝獨秀，前三季營收、獲利同創新高，EPS 13.39元。智邦在人工智慧(AI)與機器學習(ML)等各項應用都充分布局並取得關鍵市場，預估2025年上半年仍樂觀可期，全年營運仍力拼雙位數成長。

2、全新(2455TT): 全新在光電子部分，AI新興應用帶動資料中心傳輸元件需求快速成長，繼接收端產品之後，資料中心短距發射端VSCEL及磷化銦產品亦將於第4季開始出貨，加上全新投入研發多年的矽光子產品開始發酵，今年9月起交貨日本客戶，在今年矽光子營收有望上看2000萬元到3000萬元。

3、耿鼎(1524TT): 耿鼎第三季本業獲利僅低於去年第四季，創史上次高，累計前三季稅後淨利3.87億元，已超越去年全年表現，美國產險大廠State Farm擴大採納AM件，使得客戶願意增加庫存，而耿鼎約5~6成營收來自北美市場，CAPA認證件超過1200件，State Farm持續發酵。

4、立積(4968TT): Broadcom平台有機會大量採用立積FEM的公板，立積為Wi-Fi 7升級週期中的主要受益者之一，Wi-Fi 6升級到Wi-Fi 7趨勢確立，且Wi-Fi 7相關晶片與元件使用量正逐步增加，明年Wi-Fi 7滲透率將較今年增加三倍， Wi-Fi 7產品單價高、毛利率佳，對公司營運的挹注也將趨顯著。

5、神準(3558TT): 網通廠神準表示，今年網通產業回溫步調緩慢，但明年企業客戶庫存調整完畢之後，產業市況將優於今年，推出的搭載雙處理器機型伺服器SR710明年首季開始小量出貨，將是明年營運成長重心，神準明年全年營運也將重回成長軌道。

6、漢唐(2404TT): 漢唐隨著AI技術快速發展、記憶體市場展望好轉，預期將帶來更多接單機會，雖然去年因認列美國專案營收墊高基期，但隨著客戶目前加大投資，對今年營運展望維持樂觀，預期營收應可優於2022年的482億元、改寫歷史次高。

🎁外資券商綜合整理

- 3131弘塑: 美系/澳系初評正面

美系與澳系券商今不約而同出具初評報告，首次覆蓋給予正面評價，明年美系預估$46.7，澳系$45.2；後年美系$71.9、澳系$65.2。澳系券商認為公司隨著台積電先進封裝成長，相關CAGR 47% in 23-27年。Chemicals 明年新產能加入推升該營收明年成長27%。美系券商也肯定CoWoS & Chemical 是成長雙引擎。

- 3324雙鴻：亞系升目標

昨日舉辦法說會。會後亞系券商升25-26年EPS至$40.5/$41.9，給予明年21xPE評價。同步升目標。券商肯定管理層昨日的說法，且認為3Q result符合預期，4Q產品轉換但也能維持營收季持平，明年營收挑戰雙位數到三位數（～券商預估年增65%）。其中水冷是成長主軸，明年伺服器佔營收6成，一半會是水冷，而CSP案又佔了7成。

- 5269祥碩: 美系升目標

美系大行最新預估24-26年EPS為$48.8/$61.2/$103.6，改以明年36xPE評價，EPS雖略往下修但目標往上升。券商預估明年營收年增25%，device controllers年增22%，毛利率回到53%，AMD(ODM業務）明年增7%。持續受益AMD在DT的市佔率上升。明年2Q的Gen5 switch product on track。

⚠️附註：所有資訊內容均僅供參考，不涉及買賣投資之依據。使用者在進行投資決策時，務必自行審慎評估，並自負投資風險及盈虧。