投資｜槓桿月報｜2024.11

11月是第四季的第二個月，回顧整個月的加權指數，下跌了557點。回顧下半年的台股月Ｋ，幾乎都黏在兩萬兩千點附近做區間震盪，下圖整理了月底收盤點位與年線的乖離率，從最高28%逐漸修正至3%，逐漸符合歷史慣性。

四大CSP業者(MSFT, AMZN, META, GOOG)於11月陸續發表財報與未來財測。不約而同地強調，會持續加大AI的投資，其中Microsoft聚焦於Azure與Copilot的應用擴展，Amazon則專注於AWS的AI服務與成本優化，Meta強調AI在廣告投放與元宇宙中的應用，Google則在搜索與廣告領域推動生成式AI技術。台灣作為AI產業的科技重鎮，相關供應鏈肯定能夠持續受惠。以長週期來看，基本面仍持續樂觀，我們可以視為生產力週期來看；短期地緣政治的波動我們可以降低雜訊，相信終究會回到基本面上。

在領先指標方面，出現了校正回歸，原本斜率是穩步向上，但是出現了校正回歸，從八月開始進行了修正，對於動能投資來看，應該是要降低過大的槓桿部位，逐步地增加現金部位，但是以長週期的部位來看，我們應該要降低資金布建的速度，正如正如下半年我將槓桿部位投資的速度做一個放緩，第三季僅投入11.5萬，第四季到目前為止投入1.3萬。根據判斷，我相信應該來到了末升段之高原期，景氣仍會維持上升趨勢，燈號會在紅燈與黃紅燈之間不斷交替。

2024/11 投資覆盤

1. 本月單月績效為-13.6%，總績效也來到55.2%。
2. 領先指標與四大CSP業者對於AI的展望顯示，相信這波AI生產力週期尚未結束。
3. 2024即將結束，總體而言股市在上半年衝得非常快，下半年波動大，對於布建的難度算是蠻高的
4. 目前00670L有1000股，00631L有7000股，已完成七張目標，可能在第四季恐慌時小量加倉。
5. 持股的成本約在148元，可以見到長期堅持投資的優勢，可以大幅遠離成本區，吃下多頭的回檔，更安心地投入。
6. 從領先指標可以看出資金動能不足的問題，景氣走向Ｍ型化的現象，半導體欣欣向榮但是傳產表現並不是很好，因此投資大盤的槓桿不宜增加太多部位。
7. 牛市走了兩年，市場在半信半疑間成長，等到大家都很樂觀的時候，就是走到瘋狂派對的時候，就是要慎防大幅度波動對於槓桿型ETF的傷害
8. 接下來12月的復盤會會回頭檢視今年的操作概況與心得～