Palantir 2024 Q4 財報

關鍵財務數據

Palantir 第四季財報顯示出色成績，各項關鍵指標大幅成長，展現公司持續強勁的營運動能：

• 營收：第四季營收達 8.28 億美元，較上季成長 14%，年增長高達 36%。全年累計營收約 28.7 億美元，年增 29%，反映出 AI 產品需求的飆升。
• 淨利與每股盈餘：淨利大幅增長，每股盈餘（EPS）達 0.14 美元，較去年同期成長 75%，顯示公司已連續多季實現 GAAP 獲利。全年 EPS 累計 0.41 美元，年增 64%。
• 毛利率與營業利潤率：維持極高的毛利率水準（前三季毛利率約 80%），第四季營業利益率攀升至 45.0%，創歷史新高，較上季提升 7 個百分點、年增 10.6 個百分點。高毛利和營業槓桿使獲利能力大幅提升。
• 現金流：2024 全年自由現金流達 12.5 億美元，現金流穩健，使公司財務體質非常強勁。並且擁有數十億美元的現金儲備。

與市場預期的比較

本季財報大幅優於華爾街預期，實際數據全面勝過分析師預測：

• 營收勝預期：第四季營收 8.28 億美元，不僅高於公司先前指引區間上緣，亦超出市場普遍預測的約 7.81 億美元，顯示營收實際值比預期高出約數千萬美元。
• 盈餘超預期：GAAP 每股盈餘 0.14 美元，也優於分析師預期的 0.11 美元。淨利表現強勁意味著嚴控成本與營運效率提升奏效，帶來超乎預期的獲利。
• 營業利潤率：創高 (45%)，高於市場原本預估，體現了該公司在 AI 軟體領域所擁有的高附加價值。

企業未來展望與管理層指引

管理層對未來展望保持樂觀，提供了積極的財測與成長路徑指引：

• 2025 年 Q1 財測：預期第一季營收將達 8.58～8.62 億美元，年增高達 36%。即使在淡季，營收仍將持續高速成長。
• 2025 年全年指引：全年營收可達 37.41～37.57 億美元，增速較 2024 年 29% 再度加速至 31%，展現公司對業務拓展的信心。
• 成長動能與策略：未來幾年的關鍵增長動力包括政府訂單與新合約的推動，以及商業客戶對 AI 解決方案的採用加速。特別是 AIP（人工智慧平台）廣獲企業青睞，2024 年商業客戶數量已年增 73% 至 382 家。
• 產業趨勢助力：AI 技術快速普及，市場預估全球 AI 軟體市場在 2025 年將年增超過 20%，達到約 5,000 億美元。在 AI 從硬體轉向軟體應用的趨勢下，該公司認為自身已處於領導地位，極可能受惠於企業對 AI 平台的廣泛需求。

股價表現與市場反應

財報公佈後，市場對該公司給予正面反應，股價出現大幅上揚：

• 即時反應：優於預期的消息使股價在盤後交易中飆漲超過 22%，一舉衝高至 102.79 美元，突破心理整數關卡。
• 創歷史新高：隨著盤後急升，股價創下歷史新高，市值突破 2,000 億美元。在 2024 年累計大漲之後，該財報進一步鞏固市場信心。
• 市場情緒：投資者視其為 AI 浪潮下的領軍者，強勁財報與樂觀指引證實了增長故事。許多華爾街分析師在財報後上調目標價或評級，認為基本面改善和 AI 前景將支撐更高估值。

競爭環境與行業影響

本季強勁表現更加凸顯其相對主要競爭對手的優勢：

• 市場地位：深厚的政府合作背景與專業數據分析能力，使該公司在國防與情報領域建立了難以匹敵的護城河。第四季強勢數據進一步鞏固其在 AI 軟體平台領域的領先地位。
• 主要競爭對手：Snowflake、Alteryx，以及一些科技巨頭的 AI 平台等。然而，相較之下，該公司在財務和業務規模上具有明顯優勢，營收增速與利潤率雙高，財務穩健度也遠勝多家對手。
• 競爭格局變化：商業業務快速擴張使市佔提升，部分競爭者雖然也有亮眼增長，但在盈利能力和資源上仍有差距。該公司已連續四季實現 GAAP 盈利，而不少對手仍處虧損或微利階段。大型雲服務商也在加碼 AI 解決方案，但該公司將 AI 深度整合在業務流程中的能力具有獨特性，短期內難以被複製。
• 行業趨勢影響：AI 應用快速普及是其最大外部利好。2024 年以來企業對生成式 AI 與數據分析結合的需求暴漲，該公司的 AIP 平台正好提供落地實踐的關鍵工具。醫療、製造、金融等行業客戶紛紛導入其解決方案，推動業務成長。行業熱潮帶來更多競爭對手入局，要求該公司持續創新。管理層也將持續強化研發投資以鞏固競爭優勢。

總結：

Palantir 2024 Q4 財報展現卓越的營收成長和盈利能力，遠勝市場預期，加上積極的未來指引，使股價大漲。作為 AI 軟體浪潮的領導者，該公司憑藉高速成長、擴大盈利與強大現金流，展現出長期價值潛力。雖然行業競爭激烈，但該公司已建立起穩固的領先優勢，有能力在蓬勃發展的 AI 市場中持續創造價值。投資人需要留意競爭動態及市場風險，但就現有跡象而言，該公司有良好條件在 2025 年以及更長遠的未來維持強勁表現。