今早微軟與META開獎，簡單說初步結論：
今年開始，AI基礎建設的投資黃金年代將開啟，台灣會扮演可信任供應鏈的角色，台積電將類似公用事業板塊（電力）那樣，進入長期穩定上漲的軌道。
為什麼呢？
25年微軟與阿祖的資本支出是兩條不同的路：
微軟選擇有限地投入opai ，自己扮演房東收租的角色。
微軟這麼做是將重資產放在代理人身上，自己維持收租金跟授權的輕資產模式，這種方式好處是利潤好看，風險可控。把風險轉嫁到opai上，即使AI投資失敗損失也有限。
但阿祖選擇砸錢在自研晶片、建資料中心、發電，將所有算力控制權牢牢控制在手上，並用其優化自身廣告業務。等於豪賭在AI成敗。
開獎結果：25年重壓者勝，猶豫不決者敗。微軟盤後跌了7%，阿祖漲7%。
最大的差別是，房東微軟沒辦法善用算力改善自身體質，又怕房客opai出問題；地主阿祖已經開始用算力精準灌溉廣告業務，收割廣告成長的小麥。
投資人不再是成本控制優先，而是控制權優先。
如同美國無法容忍供應鏈遠離本土，花大錢也要把生產體系移回美國。
資本市場也不再容忍動輒上千億鎂的AI資產，掌握在代理人手上，如果opai成功，奧特曼會想辦法甩掉微軟， 如果opai失敗，微軟過去的投資就要付諸東流。你會發現，微軟轉嫁成本的代價就是未來受制於人。
當公司投入數千億在資本支出上，股東唯一能接受的就是100%的控制權。
邏輯變了，時代變了，國家在搶回供應鏈主導權，公司回到重資產模式，社群在排除移民與異文化。整個世界會更注重控制權而不是效率。
26年科技巨頭投注在資本支出上會更爲瘋狂，砸錢立刻有優化效益，不砸錢前途未卜，已經無法回頭了。當然所有的晶片都得靠台積電生產，台積電與台股供應鏈，將逐步演化成類似美國的公共事業板塊的角色，穩定而長期地上漲。
我認為台股四萬點不是天方夜譚。請拿好正二，提列好準備金，勇敢地待在市場裡，跟著台積電與他的小夥伴一起走完整個長牛。
如果你想再多賺一點，沙威瑪提列完，進行第二次擴張，C池的部分可以換買VIS（工業板塊）。當科技巨頭投入巨額資本支出，工業板塊的週期才剛要開始，27年有可能會強勁成長。合理地調高一點風險是合適的。
第一波的18%VDC一定要有，這是壓艙石，不要直接開始VIS。當然保持原樣正二/現金/VDC也是很好！
