【投資紀律】投資不如預期時該怎麼辦？3 個步驟分享該如何決斷

一、回想當初的投資目的，分清楚是短期投資還是長期投資

投資要分清楚短期投資還是長期投資，「看長做短」或「看短做長」都是投資大忌。

• 短期投資：不論是因為看到利多新聞進場、看好技術線型、籌碼面吸引人、或是單純想搶填權息行情，只要是短期投資，一旦不如預期盡早 (停損) 離開為宜，以免損失擴大最後轉念變成長期投資，陷入不知該如何處理的地步。心理學家說賠 10% 帶給人的感受強度大於賺 10%，停損雖然痛苦卻是必須的，只要還在股市內一天，養成停損的習慣在投資路上才能走得長久。心理學家又說，一件事重複做 21 天就會變成習慣，停損雖然無法連續做 21 天，但持續做總會有變成習慣的一天。
• 長期投資：假使買進就打算長期持有，那麼當初看好的理由是甚麼？是產業龍頭、傳產績優股或官股色彩不怕她倒？股利政策優渥適合存股？看好高成長性想一嘗報酬率翻倍的滋味？無論是哪一種，必須確認買進的理由還在不在？當初的判斷是否正確？長期投資比短期投資更需要嚴肅面對，原因在於「長期」，因為一旦決定長期投資，投入的本金可能不小，建議至少每季要看一次財報。

二、如果決定繼續留在股市中，要找到排解的方法渡過這段期間

投資的過程無論賺錢或賠錢，大部份時間都是在「等待」，過程要找到方法排解，太多操作只是徒增磨擦 (交易) 成本。

• 轉移注意力：當分清楚短期投資或長期投資並且決定持股續抱，接下來要面對的問題就是-該如何渡過盤勢不如預期的這段期間。坦白說要跟大家分享這部份有點猶豫，因為承熙偶爾也跨不過這個坎。但承熙還是有些建議，想渡過這段期間就是要「轉移注意力」，例如我們可以多花點時間加強自身的競爭力、強化本業工作、多經營人際關係、培養興趣或寵物、出門運動旅遊或關起門來閱讀追劇，只要別讓自己太關注股票投資就行。

• 做好「股票資產配置」：以承熙目前持股為例，70 % 是打算長期投資的標的，主要為不受景氣影響的民生消費股，20 % 是快速成長股，10 % 是治療手癢的短期投資。投資期間我是不太管那長期投資的 70 %，當盤勢不佳時頂多關注其他的 30 %，因為事實已經證明好股票不太需要理會 ( 可以參考承熙〈個股回顧與分析_中聯資(9930)_置之不理的股票竟然是表現最好的！〉或〈個股觀察_中聯資(9930)〉這兩篇文章 )，民生消費股雖然也會下跌，但相較於其他股票，比較不跟著大盤走，建議可以配置一部份在民生消費股，適當的股票配置可以降低波動性。
  
  如果套牢了才想起沒做好股票資產配置也沒關係，亡羊補牢就好，只要我們還在股市裡一天，持續學習並進步是必要的。此外，已經決定持股續抱後，也不要一有風吹草動就貿然賣出，或者賣出後又買回，多餘的操作只是增加磨擦 (交易) 成本與血壓而已。這裡推薦林茂昌先生的《用心於不交易：我的長線投資獲利秘訣：下好離手，不要動作》，他用 200 多頁的篇幅告訴我們如何用心於不交易，書中有句話相當適合這篇文章：「就像鑿隧道，熬過黑暗，才見光明。」 ( 前提當然是要先找到好公司 (股票) )
  
  接下來用實例說明，下圖是截至20191029 為止承熙股票配置的未實現損益情形：

1. 長期投資：第二、三、四、七列標的是長期投資，以賺最多的第七列為例，承熙還不打算獲利了結，因為當初就是因為它們基本面佳本益比又低才決定長期投資，持股續抱繼續關心財報就是了。
2. 短期投資：以表現最差的第六列為例，買進當時就知道轉投資影響很大，一樣是靜待財報，因為財報公布前我無法掌握轉投資狀況，過程中不要風聲鶴唳草木皆兵，因此一開始它所佔的比重僅僅 9 %。
3. 在資產配置策略下整體仍然賺錢，心情比較不受影響：因為已經分配好，雖然其中幾支表現不優，但整體仍然是賺錢的；此外，無論是短期還是長期投資，在達成預期目前不要太理會過程中的波動，這是要特別提醒的部份。

三、當你無法堅持下去，果斷停損就是了，投資不是生活的全部

當投資讓我們痛苦不堪，如果不是投入的資金超出負荷，就是投資可能根本不適合我們，果斷停損就是了。

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