股市技術線型常被一般散戶用來理解(或推測)股價可能的波動狀況,例如跌到什麼位置可能獲得支撐,或是技術指標落到『超買』、『超賣』區,代表股價可能出現反向波動,實際股價表現經常和技術分析的一般狀況不太一樣,但也有時候股價會按照技術分析原則發展,主要是依照當下環境背景的差異而有所不同。
股價的技術線形可以說是市場心態的呈現,不是到什麼位置就會有支撐而止跌或超買超賣,而是市場心態覺得股價已經合理才會止跌,如果沒有什麼意外利空衝擊,或是前景沒有太大的變化,股價比較可能依照正常的技術分析一般狀況來表現,但若有意外的情勢變化,即使股價已經有相當程度的跌幅,市場心態還是可能覺得風險很高,技術面的支撐就會失效,例如2020年全球疫情剛爆發時,台股指數在年均線附近完全沒有支撐,單周跌超過千點,技術指標嚴重超賣,就是意外事件讓技術分析失去參考價值的例子,而正因為市場裡隨時有各種大大小小的意外事件,使股價波動超乎預期,讓技術分析失去效用。
市場偶而會出現一些瘋狂舉動,不過還是有許多時間是維持相對理性的狀態,股價跌深就會讓賣壓縮手,或是漲多就使追價謹慎,這時股價波動就會相對比較符合技術分析的推測,另外時間因素也是影響市場是否維持理性的重要關鍵,投資人可能受意外事件影響而恐慌賣股,但隔一段時間回頭看就覺得事情似乎沒那麼嚴重,時間可以淡化意外事件的影響,