【9分閱讀】漫步華爾街的10條投資金律 經理人不告訴你，但投資前一定要知道的事 墨基爾Burton G. Malkiel
前言：這本書適合誰？
如果你是已經開始投資且有資產配置的習慣，這本書或許只能當作參考，因為大部分的事情可能你早就知道。
這本書《漫步華爾街的10條投資金律》比較適合剛開始理財或你開始意識到自己該開始理財或投資的人，裡面有蠻多基本的財商觀念很受用。
金律1：從現在開始就儲蓄，絕不拖延
越早開始存錢越好，因為可以讓時間為你帶來複利效應，但這裡的儲蓄是將錢放在可以隨時間增值的地方，例如：穩定的股票、債券...等。
時間對你有加分作用
假設年利率10%(比較好算）每年存入100元，到了明年的這個時候就是起始的100元＋利率5元＋你今年將再次存入100元...後面自己算，
這或許沒辦法很快致富，但財富是需要累積的。致富目標需要循序漸進，而且得現在就開始。
有些人可能會覺得，自己每月的花費都不夠了，根本沒有錢可以存，
或是能存下的錢只有一點點，有存跟沒存一樣，乾脆就不存了。
但也正是因為這樣才無法累積儲蓄，
Daniel自己的做法是先制定這個月的存錢目標，
然後剩下的錢才是可以花費的，
哪怕每個月只有存下500塊也好，一年後也可以存到6000塊，
如果連小錢的無法管理，就更別想著未來要管理更多的資金了。
金律2：養成存錢習慣
你的資產增加了多少，主要是取決於你存下了多少錢，而儲蓄需要自律的能力。
一旦無法養成定期存錢的習慣，無論投資報酬率是5%、10%、15%，到頭來都對資產的增加沒有幫助。
作者舉了一些存錢的方法，Daniel簡述幾個覺得在台灣比較可行的，例如：
利用退休金制度
在台灣，勞工可以從每月薪資中自提6%至勞退帳戶，而且還可以節稅（從當年度綜合所得稅扣除）
記錄開銷
每月好好檢視自己都把錢花到哪裡去，很常會發現，自己買了許多不必要的東西。
建議可以先把購買的物品分成兩種：你真正需要的物品（必需品）；你購買當下想要的物品（非必要）。
改變消費習慣
假設你真的有一些無法割捨的消費，或許可以用比較便宜的方式代替，
例如每週都必須去電影院看電影一次，可以改成下檔後在家看之類的。
將機會成本列入考量
當你在做出花費時，這筆花費如果省下來，可以為你帶來什麼收益？
如果每週看電影的錢都省下來，一年後可以額外存下多少錢？累積四十年後呢？
省錢妙方
使用優惠券或到有更多折扣的地方消費，有很多時候相同的東西在不同的地方購買會有額外的優惠，
或是妥善利用信用卡的現金回饋，如果不是很急的話，甚至可以忍到出清時在購買，
Daniel有許多品質很棒的東西，都是用低於市價五折時購買的，仔細觀察會發現，很多地方常常都會有超多折扣。
付清信用卡餘款
多存錢的第一步，就是付清卡債。只要能逐漸減少每個月高利息的卡債，直到付清為止，你在理財方面就成功一大半。
每個月支付信用卡費的時候，會有兩種選項，一種是全額繳清；另一種是只繳最低應繳金額。
如果你全額繳清則不會有任何利息產生，
但如果你只繳最低應繳金額，那每個月都會產生一筆可觀的循環利息，
而且每個月都會利滾利，但你每個月只繳最低應繳金額，所以感覺自己繳的錢沒有很多，
實際上你尚未繳清的金額會不斷的產生負債，並且隨著你每月增加的消費繼續增加，
這也是許多人最後繳不出信用卡費淪為卡奴以卡養卡的原因。
金律3：保持手上有足夠的現金
你需要預備現金儲蓄以避免在臨時需要應急時沒有錢，
作者舉了一些低風險且可以有效存到預備金的方式。
1.貨幣市場基金
2.定期存款單
3.有較高利率的銀行存款戶頭
4.短期國庫券
5.免稅貨幣市場基金
另外也提到可以透過購買「定期型」的保險來讓部分風險移轉，
定期型的保險費用通常比較低，Daniel個人也是購買這種，
但要注意是可以續約的類型。
金律4：善用各種節稅管道
有些人可能會覺得自己的收入還沒到課稅標準，節稅的事情與自己無關，
但善用台灣政府所提供的節稅方式，不只可以節稅甚至還可以退稅，
只是需要研究一下適合自己的節稅方式，
Daniel自己就有到政府的網站查到節稅的方式，而且也成功退稅，
金額雖然不多但也不無小補。
金律5：資產配置須符合你的狀況
你可以參考以下三個要因，決定適合你的資產配置：
你的年齡：通常代表著你的可投資期限，如果你可能持股的期間越長（或許二十年），越可以考慮把大部分的存款拿去投資股票，
一方面也代表你還年輕，就算賠也不至於賠到血本無歸，未來還是有賺錢的能力；反之如果你已經準備退休，就建議投資組合中要有大量確保能獲得穩定報酬的債券之類低風險配置。
你的財務狀況：資產配置適當與否，也取決於你的風險承受能力與經濟狀況。
適合你的風險承受能力的投資類型，取決於你的收入來源，而不是投資組合的收益。
你的個性：關鍵在於，什麼樣的資產配置不會讓你掛慮，晚上能睡得安穩。
如果你無法面對股票的高低起伏，那你就不適合投資太多股票。
金律6：分散投資風險
你不僅需要持有不同的主要資產類別（現金、債券、股票、不動產），也需要在每個類別中分散投資。
另外財力比較豐厚，可以考慮投資國外分散風險，理由是世界各地的經濟活動不是同步進行。
分散投資期間的表現：投資人藉由定期定額投資穩定收益的投資組合，也能降低風險。
透過長期定期定額的投入，不管價格高低都能平均成本。
金律7：別讓費用吃掉獲利
所有的金融產品與服務都需要考慮到費用的支出，你支付的銷售佣金和其他經營費用都會減少你的獲利。
繳清卡債，要找到無風險穩定每月獲利10%以上的投資可不容易，
如果你的信用卡卡債沒有繳清，你就可能需要每月支付不止10%的循環利率給銀行。
累積下來你每個月該繳的錢可能連利息都付不出來。
金律8：對市場保持謙卑
不要以為自己懂得比市場多，不可能有人比市場厲害。
「效率市場假說」：股市是一種能即時反應最新消息的有效機制。只要有任何動靜，爭相逐利的專家就會一窩蜂地跟隨潮流，帶動股價上漲或下跌。
於是，股價能反映出每家公司或整體經濟的好消息、壞消息。大家都知道的消息，一點也不稀奇。無論你從哪裡聽到看到什麼內容或情報，全都已經在你準備做交易之前，反映在股價上了。等到妳得知消息時，市場早已吸收了那則資訊。於是投資人不可能挑選到能持續不斷超越市場的股票。
妥當的投資策略就是不要理會單一股票，儘量買進並持有能代表市場所有股票的投資組合。
金律9：投資指數型基金
《漫步華爾街的10條投資金律》也提倡投資指數型基金，以下是書中所提到的好處：
- 指數型基金讓投資這件事變得很簡單。你不必在市場上挑選數千支個股和共同基金。
- 指數型基金具有成本效益。有些低成本指數型基金不收銷售傭金。另外，指數型基金以小宗交易為主，不像每年投資組合周轉一次的主動型基金那樣需要負擔龐大交易成本。
- 指數型基金的報酬通常比主動型基金的報酬還要高。Daniel覺得這是以長期的投資而言，例如放個10年、20年來看的話。
- 指數型基金是可以預測的。你比較可以知道自己獲得的股市報酬率。當然，當市場下跌時，你依舊會虧錢，但至少不會持有績效比市場差好幾倍的基金。
- 指數型基金可以節稅。如果你的股票在應納稅的帳戶中，那麼你需要投資指數型基金，因為指數型基金能避免頻繁買賣證券衍生的應納稅收益。
金律10：避開投資人的盲點
1.過度自信
大多數的投資人，尤其投資專家，都認為自己能挑出績效比市場優良的個股。
但是，不可能所有投資人的表現都在水準之上。頻繁的交易會衍生高昂管理費和交易成本，抵銷掉高於水準的收益。這些費用和成本會使得大多數投資人的表現落後一般水準。
要克服「過度自信」的第一步就是認清它。
一般投資人只需要買進，並持有市場上所有股票的投資組合，就能取勝。
2.從眾效應
在股市中，除了上升的長期趨勢外，一連串高報酬狀態並不會持續出現，接下來的報酬還可能偏低，使投資人在泡沫期間承擔越來越高的風險。
至少從整個股市的角度來看，跌了之後，終究會反彈回來。
但傳統觀點通常都以為表現突出的市場會變得更好，而表現差勁的市場只會變得更糟，這也會導致投資人在悲觀情緒四處蔓延時認輸。
別理會股市的傳統智慧和從眾效應，你能採取的理想策略就是，堅守自己的儲蓄與投資計畫。
股市的報酬遵循著「均值回歸」的原理－漲多必跌，跌多必漲－因此從長遠來看，走勢終究會上揚。
3.掌控的錯覺
未來的股市變化基本上與過去的變化無關。各種投資「策略」也是如此，即便有些策略在過去幾十年有明顯的成效。也不保證在未來也依然有效。
通常投資人在事件發生之後，才認為該事件是可以預測的。「後見之明偏誤」(hindsight bias)的傾向使我們得知不可預測的事件後，以為自己「早就知道結果會是這樣」。(就是馬後炮)
當投資人順利投資、基金經理人選到好股時，他們往往認為關鍵在於自己的才華，而不是好運。
你在投資上犯最大的錯誤，就是試著掌控進出市場的時機，或者根據近期的優良績效來挑選共同基金。(Daniel深有所感...)
4.迴避損失
損失對一般人造成的焦慮，比收益帶來的快樂還高。
因此，投資人可能會矛盾的冒著更高風險來避開虧損，而不是理智的冒著更低風險，來取得相等收益。
投資人可能會避免虧損而不願意賣掉下跌的股票；通常都願意拋售手上的好股票，因為這樣能讓投資人享受到投資正確的感覺。
如果你有充分的理由相信自己投資的好公司，那在市場下跌期間，留著虧損的股票是明智的決定。
而且假設你賣掉虧損的股票，之後卻上漲了，你會懊悔不已。
但也不是說不賣掉股票就不會賠錢，留著一些賠本股票根本沒有意義。
「帳面虧損」和實際虧損其實差不多。
你決定不賣股票，相當於你決定以當前的價格(你的持有成本)買進股票。
賣掉賠本股票能讓你減稅，政府會降低你的稅額，因此能減緩股票下跌帶來的打擊。
反之，把好股票賣掉可能只會增加你的稅收負擔。
5.其他心理陷阱
聽信明牌
不要理會小道消息，不要關注最新的內幕情報，因為這些打聽來的風聲，很有可能害你做出這輩子最悲慘的投資。
記住：絕對不要跟急著找上門的傢伙買東西。
頻繁換股
這麼做只會不斷增加佣金和其他交易費用。
買進並持有廣基型指數基金，自然就能投資到潛力股。
相信有萬無一失的投資術
雖然有些投資組合策略可以達到水準以上的報酬，但是一段時間後，這些策略都失效了。
Daniel覺得隨著世界經濟環境與科技不斷發展，世界變化的速度也越來越快，
除了長期持有外的策略，確實從長期而言是比較經不起市場考驗的。
忽略成本
當你想推測未來的報酬時記住：付出的成本越多，理財的結果就越糟糕。
不管是基金的手續費、股票的交易費、保險、抵押貸款，貨比三家，挑出划算的金融商品。
新股的誘惑
建議不要以發行價格買進新股，也不要在新股剛上市沒多久就買下來了，
因為剛上市的價格通常比行情還高。（Daniel就曾申購過基金，上市後的價格還比較低...）
認購新股不一定比較划算，而且還有一段時間的閉鎖期（通常是六個月）。
後記：
《漫步華爾街的10條投資金律》是作者墨基爾(Burton G. Malkiel)濃縮了他的知名著作 《漫步華爾街》 後，
所集結而成，對於投資新手而言需要先知道的重點彙整，
相較於 《漫步華爾街》 光看到厚度就不敢恭維，《漫步華爾街的10條投資金律》是相對好入手的，
Daniel自己是在出門去玩時利用坐火車的時間就把他看完了，
未來有機會的話，也會想深入研究完整的 《漫步華爾街》 ，
如果你對這本書也有興趣，可以根據自己的喜好，通過以下連結購買，不定期會有不同的優惠。
新書：
二手書：
電子書：
你可能也想看
