看完這篇簡短的解析文章,你可以輕易了解,這次升息與以往的關鍵性不同。這也是個人第四季後,操作保守至此的主因。
兩個字不同,【順序】。
以往是這樣:
先形成了泡沫(例如網路泡沫、房地產泡沫)=》泡沫破裂引發市場大幅動盪=》救市措施(貨幣寬鬆,降息、QE)=》經濟復甦=》健康的通膨=》升息循環同時經濟持續成長。
*以往真正升息的時候只有通膨,泡沫是一開始就破了才開始這個循環。
這次是這樣:
疫情引發市場大幅動盪=》持續反覆的疫情引動前所未有的幅度救市措施(貨幣寬鬆,降息、QE)=》開始吹出各種傳統泡沫(房地產、金融資產)=》通膨升溫=》開始吹出各種新型泡沫(虛擬貨幣、元宇宙NFT)同時通膨急速惡化=》即將進入升息循環=》之後會如何?
*這次是去年中都知道今年可能要縮表升息了,泡沫還在吹,而且越吹越有創意。
去年中還在傳統泡沫階段,虛擬貨幣正熱時,我就講過Fed每次真正升息之前都會忽鴿忽鷹,縮不縮表,減不減購債,提不提前升息,態度轉變n趟試著讓市場提前適應,順便降溫通膨。但顯然慣用招這次試圖提前降低升息的負面效應是失靈了。
隨著去年第四季有心人開始吹出比虛擬貨幣更嚴重的虛擬資產泡沫(元宇宙NFT)一次性收割電子股十幾年的大多頭,通膨也開始失控,才有目前態度幾乎一致鷹,沒繼續鷹鴿搖擺的預期升息幅度跟時間表。
那請問一下,這次算是要直接升息硬著處理急速通膨的問題了,那通膨之外,這些還沒真的破掉的泡沫該怎怎辦?貨幣政策緊縮以後,這些泡沫會不會破滅?還是會自然消失?破滅之後會引起多大的市場動盪?目前應該沒有人可以準確預測吧。
值得慶幸的是,在這些非傳統泡沫大幅直接連結各類金融商品之前,Fed貨幣政策已出手處理。目前僅有些概念股的市場自動連結以及相關概念股的ETF跟風發行,還沒進入到這些虛擬資產直接大幅連結金融商品的嚴重階段。所以就算非傳統的泡沫真的破了,影響範圍目前有限,應該也不至於引發像以前次貸那麼大的後續連鎖效應。
但不小的震盪肯定還是有的,所以提前保守一點的操作,不去參與比傻遊戲,同時觀察未來真正升息後事態的實際發展,才會是個人的上選之策。