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羊羽的財經備忘錄
2024/04/21last_publish_at討論區

(把一些比較輕巧的想法寫在這)

預期的藝術。

我覺得以前在媒體,雖然知道如何尋找趨勢、拆解分析、基於客觀事實展望未來,但卻缺乏了掌握市場預期的能力。

好比,台積電這次法說會,交出雙率都達財測上緣的 Q1 財報、Q2 財測營收更創下歷史新高,AI 也依然持續看好,但最後卻吃了大崩跌,ADR 已經連跌兩天。

背後的關鍵就是預期。特別是在資金簇擁、高速成長的產業中,市場之所以給予相對高估值,就是期待公司能夠不斷 Beat 預期,獲利、估值才能不斷上修。

就很像是,大家預期 800 元以上的台積電,必須交出 110 分的財報和展望,但最後卻只交出 95 分,當然就會有失望性,或者獲利了結的賣壓。

但你說 95 分好不好?當然好啊,多數公司可能連 90 分都不到,但股價動能就是得仰賴預期一步一步墊高,一旦 miss 就會出現修正。

周遭厲害的人,真的是聽完法說當下,還不用等台指期夜盤,就知道注定會跌,甚至準備好隔天做空。

不過當然,投資還是留意中長期,我也還在學習掌握市場節奏和預期的藝術,是一個目前還學不會的功課XD

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