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【投資紀律5】新冠肺炎肆虐下,股票投資的斷捨離∣這次再不趁機檢討,下次要等很久

閱讀時間約 7 分鐘
紀律為勝利之母
中國新冠肺炎爆發已將近一個月,疫情對全球經濟與股市造成不小衝擊。由於過去十年多頭的緣故,不少人都持有股票,因此在這波疫情必定要面對如何處理股票的斷捨離問題。如果不趁這次機會好好審視自己的股票投資、沒有從中吸取教訓,下次可能要等很久!
無論投資人手上有多少股票,用哪種策略來因應這次的疫情,隨著疫情的發展,雨後春筍般的負面新聞將給投資大眾帶來影響。在股票投資世界裡,固然有人可以秉持初衷到底,但大多數人的心理面總會受到負面新聞的牽動,於是疑懼、於是恐慌,最後可能造成一窩蜂爭相賣出的「通殺」情形,原本的長期投資者將連帶受到影響。
例如〈新冠肺炎疫情和大陸全球化〉這篇新聞,她告訴我們新冠病毒不只衝擊中國這個全球第二大經濟體,更將影響全球的經濟秩序,因為中國做為世界工廠,供應鏈斷鏈造成的影響將更劇烈;更因為中國的市場龐大的,全球無數產業受到的影響將比 SARS 時更為嚴峻,只舉旅遊業為例,中國 2019 出境旅客 1.63 億人次,占世界旅遊零售業銷售額逾 30%,旅館、賭城、航空以至零售業,將面臨空前停滯。
承熙在 201911 寫下〈【投資紀律】投資不如預期時該怎麼辦?3 個步驟分享該如何決斷〉,本文則是實際應用,你將看到承熙用什麼標準來決定手上股票的去留。

一、回想當初的投資目的,分清楚短期投資還是長期投資

你沒看錯,這句話跟承熙在上一篇文章的建議一模一樣,真理至明,說一百次亦然。下圖一是承熙截至 20200217 的持股,綠色遮蔽的部分是短期投資標的,未遮蔽的則是長期投資。那麼承熙是如何認定短期與長期投資的呢?答案正是回想當初買股時的目的。下面將詳細說明,但重點在於「真誠面對」,誠實才能剖析乾淨、釐清脈絡,最後方能決斷手上股票的去留。
圖一

(一) 長期投資_續抱或小幅加碼:

  • 民生消費與流通業龍頭_保護性高:
    容我再次嘮叨,民生消費股因人們必需消費而擁有保護性,這對台灣食品業中資產規模最大的龍頭統一更是如此;而流通業的龍頭統一超早跟統一同樣無所不在地賺走我們的錢,就算不出門也難逃其「魔爪」。所以承熙不打算賣出 (還加碼)。圖二及圖三是假設在 2010 各以 10 萬元買進統一與統一超,每年股利再投入,直到 2019 的複利試算結果,兩者的年化報酬率各為 14.4% 及 18.9%,成果直逼股神巴菲特。承熙三不五時都會透過這樣試算的方式,或是上街逛逛持有股票的門市,用來加強持股信心,如果大家也有長期投資標的不妨這樣玩玩。
圖二,統一複利試算,Moneycom
圖三,統一超複利試算,來源同上
  • 經得起考驗的績優股:
    承熙手上的中聯資與裕融在 2003 SARS 以及 2007 至 2008 的金融海嘯期間,股價雖有波折,但拉長時間後都經得起狂風巨浪,承熙認為這次她們也能熬過去。圖四與圖五分別為中聯資及裕融的月 K 線圖,十字虛線則是 SARS 爆發點 (200302)。對了,如果用上面的複利試算器計算裕融,成績保證讓你嚇一跳!
圖四,來源:玩股網
圖五,來源:同上

(二) 短期投資/短線操作_伺機賣出:

  • 無論是聽來的「明牌」還是自己找到的,持股信心不足者統統列為短期投資,短期投資就要快刀斬亂麻。對短期投資有個神比喻:「短期投資猶如搶銀行,不論有沒有搶到錢都要趕快跑!」

二、該怎麼砍股票?

砍股票不就是大刀一揮砍下去,難道也有學問嗎?有!而且這門學問還相當藝術,承熙雖然不才,還是分享一下淺見。砍股票的方法就是看「資金比重」一個大原則,以及「心裡有多害怕?」「未實現虧損率有多大?」兩個標準。

(一) 資金比重大者:

  1. 心裡超害怕 + 虧損率很大:
    心裡有多害怕其實等同於問自己「持股信心有多大」,而把虧損率放在後面是因為每個人承受虧損的感受不同。如果心裡超級害怕然後虧損又大,直接砍掉求心安,停損後保留元氣,下次再來。
  2. 心裡有點怕 + 虧損不大:
    虧損雖然不大但心裡有點怕,只要股票還在手上一天就會被搞得心神不寧!與其惶惶終日不如停損換取平靜。
承熙目前手上沒有資金比重過大的股票,最大單一股票僅兩成(圖一編號6),這是投資一開始就設定好、並且在過程中依比例調整的結果。這正是股票配置的優點,當局勢不明時就算股票表現不佳,因為比重不高,不致於傷筋動骨。 20%的負 14% 總虧損率也才 3%。

(二) 資金比重小者:

  1. 原則上虧損的絕對數字不會太大,判斷的方法單看「持股信心」
    有信心就續抱,沒信心就砍掉。以上圖承熙持股為例,編號 2 跟 5 比重合計一成,總虧損率也才 0.7%。但因為是聽來的「明牌」沒經過自己做功課,這陣子準備砍掉,剛好而已。
  2. 藉此機會審視當初買股理由:
    這真的重要,賺錢賠錢都要從中吸取教訓,尤其是賠大錢,因為絕對刻骨銘心。除非從此不買股,否則這個功課一定要做。投資路上如果想避免小賺大賠,這功夫不能偷懶,承熙投資十幾年也一直這樣做。這功課的關鍵在於「誠實面對」,要確實剖開來分析原因,然後記住盲點與誤點,提醒自己別再犯。這很難,但世上沒有白吃的午餐,即便有也只是運氣,我們不能期待每次都好運氣。(真的運氣好應該去買樂透XD)。
關於買賣股票的技巧 (藝術),推薦《股票的買賣藝術:看錯方向還能獲利!抓對買賣時間點的祕訣》這本書,她將教會我們「當帳面出現虧損該怎麼做?」,提醒我們多數人選擇的「放著、再看看」最後被抬出場都還不知道原因,以及「用紀律取代『再看看』」的建議等等,非常適合疫情肆虐操作不順時閱讀。

三、不論選擇賣出、續抱還是加碼,別忘記投資的初衷與紀律

紀律是勝利之母
雖然最近部份國家的股市回補了「新冠缺口」、甚至創下新高,不少投資大師也爭相預測多空,但承熙認為大師們的預測因為不用負責,說錯沒人記得,說對被捧為神。身為散戶的承熙總是提醒自己要多一點獨立思考、多閱讀、少做多看。投資市場永遠在,不必急著做重大的投資決定。國際政經局勢詭譎,不論打算賣出、續抱還是加碼,請別忘記投資的目的;更重要的,要堅守紀律。
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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