邦特股災最慘-38%時我沒賣，菲律賓廠復工後我只關心這三件事

前言

一、追蹤菲律賓廠復工後邦特的營收變化

(一) 邦特菲律賓廠復工的意義：

• 菲律賓廠復工是為了應付菲律賓當地的醫療需求：
  各國疫情舒緩，企業陸續紓困及復工。按照重訊的說明，邦特菲律賓廠復工是為了「應付菲律賓當地醫療市場的需求。」從邦特 2019 年報的揭露，菲律賓廠是生產洗腎耗材的基地。換句話說，可以推測復工是因為菲律賓的洗腎需求。

• 菲律賓的洗腎市場：
  邦特是跨國性企業，但重訊單單點名菲律賓是因為她在 2018 時人口已經突破一億，並且洗腎率不低。根據日盛投顧在這篇訪談報告的分析 (2018.11)，「東協為全球洗腎人口成長最快速的區域 ... 其中菲律賓近 5 年年複合成長率 17%，為全球洗腎人口增長最快的區域之一 ... 」。也難怪邦特早在 2013 就直接在菲律賓設立分公司，並且 2014 就開工建廠。
  
  洗腎有持續性和長久性的特質，承熙認為洗腎需求非常剛性，菲律賓廠復工後應該會加緊趕工補進度，因此邦特的營收可以拭目以待。
  
• 邦特的產品行銷全球，外銷比例逐年上升：
  同樣翻閱邦特的年報，她的產品高達八成外銷全世界，並且逐年上升，內銷 (台灣) 則是兩成；在外銷市場中，亞洲佔比四成最高，也是逐年上升。

(二) 邦特營收變化之情形：

二、疫情的變化

(一) 新冠疫情整體雖然趨緩，但金磚三國方興未艾：

(二) 金磚四國疫情將替邦特提供源源不絕的訂單？

(三) 重點在於，呼吸科產品佔邦特多少營收比例：

三、洗腎的趨勢

(一) 洗腎市場與醫用耗材產業：

• 台灣洗腎率高：
  先關心寶島台灣，邦特 2019 年報指出，台灣每年洗腎高達 936 萬人次，然後洗腎產品又是拋棄式耗材，這種「持續性」的特質是承熙最喜歡的，因為它表示營收會很穩。(洗腎要一直洗，直到換腎或掛掉為止)

• 全球洗腎人口每年成長率約 7%：
  依年報〈產品之各種發展趨勢〉章節的資訊，「全球洗腎人口每年以 7%在成長...」這其中最有意思的是，「由於洗腎產品及技術品質愈來愈好，因洗腎而死亡的人口愈來愈減少，換言之洗腎耗材需求將持續擴增，此趨勢則導致耗材使用量逐年增加。」

• 醫用耗材 2018 - 2021 年複合成長率達 6.5%：
  眼光放大到產業面，全球醫療器材中，醫用耗材僅次於診斷影像產品，佔全球醫材市場的 16.2%。醫用耗材在 2018 - 2021 年的複合成長率則是達 6.5%，這並不低。

(二) 導致洗腎的原因：

你知道三高(高血壓、高血糖、高血脂)是造成慢性腎臟病的主要原因嗎？洗腎病人在透析前1年罹患的疾病中，前3名就是三高，其中患有糖尿病者更占了4成7。另根據106年國民健康訪問調查(NHIS)結果，對於三高的防治有7成以上民眾知道要注意及控制飲食和養成運動習慣，但僅有3至4成知曉須控制體重、戒菸、少飲酒及定期健康檢查，且僅有2成民眾知道要避免腰部肥胖，而肥胖及吸菸、飲酒，都是造成三高慢性病最主要的原因之一，顯示國人對於慢性病防治的知識仍須加強。

(三) 永不消退的手搖飲風潮將為邦特提供不斷電的業績：

1. 手搖飲的魅力：
   手搖飲為何如此受喜愛，其實問自己就有答案，因為只要是台灣人幾乎都喝過。承熙這裡以清心福全這篇〈手搖飲料經典排行比一比！大學生最愛手搖飲Top3，你猜到了嗎？〉當答案，因為清心福全是 2019 台灣飲料店市佔率的冠軍。她說手搖飲被大學生喜愛是因為：「絕妙口感、購買方便、顏值擔當以及 CP 值高。」
2. 手搖飲的「吸癮力」：
   專家指出，一杯微糖手搖飲相當 3 顆方糖，而如果點的是全糖飲料，則高達 14.5 顆方糖；關鍵在於，大部分人無法拒絕糖份的原因是「糖癮等於毒癮」，這是含糖飲料最大的「吸癮力」，糖也因此有了「世紀之毒」的恐怖稱號。
3. 手搖飲的龐大市場：
   那全世界的手搖飲市場有多大呢？這裡引用以「Chatime 日出茶太」聞名國際的六角企業的年報作說明。根據揭露，2016 全球飲料市場規模為 9,673 億美元，並且預估 2017 至 2025 每年的複合成長率將高達 5.8%，這趨勢是長期向上的。

結語

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