朋程
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朋程科技(8255)於2025年8月29日舉行法說會，公布Q2營收21.3億元，季增2.2%，年增12.5%；毛利率28%，稅後淨利0.3億元，EPS 0.38元。業績受台幣升值匯損影響，業外損失2億元。產品組合轉向高效二極體及48V系統，佔比提升。全球汽車銷售上半年4,200萬輛，年增4%。SiC
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▲資本額：10.1
▲股價：169
▲評分標準(滿分4分)：2.33分
營收4、營益1、稅後淨利0、EPS4、存貨3、自由現金流量2
▲預估今年營收：82.81億
▲資本額：10.1
▲股價：175.5
▲評分標準(滿分4分)：2.5分
營收3、營益2、稅後淨利2、EPS4、存貨4、自由現金流量0
▲預估今年營收：59.5億
▲預估今年稅後淨利：8.47億
▲預估今年EPS：8.39
朋程（8255.TWO）投資想法：中立，產業展望佳
朋程為全球車用整流二極體龍頭，為中美晶（5483.TWO）集團旗下子公司。朋程共有四大產品線 STD（標準型二極體）、LLD（高效能二極體）、ULLD（超高效能二極體）、xEV（新能源車相關）。
2023/11/23
當初看財報還不錯才入手朋程，結果7月初一入手後營益率就開始不妙，直接跌到個位數，現在等待股價回升脫手。無意間看到版大的投資想法，是蠻猶豫要不要等待，這又得一段時間去驗證，好兩難啊！有個小小疑惑：版大是憑藉什麼去選出自己想研究的公司？
發文者
2023/11/23木木時來 1.財報還不錯應該是把茂矽併入合併報表的關係（營收會增加），但因為茂矽營運在衰退期，會拖累毛利率。我對朋程的想法都寫在文章裡了，最大競爭對手推出市場確實是蠻大的利多，不過需要一段時間發酵。此外，近期看到博世 48V 電池出貨不順的問題，短期可能會影響到朋程在 48V MOSFET 的展望，供參考。2.我目前是以科技股為主，因為資訊最多，方便做出投資決策。不過缺點是資訊比你多的人會更多，所以我近期有開始看一些傳產、中小型股票，研究的切入點是去證交所會櫃買中心的觀望看有沒有法說會連結，我覺得聽完一場法說會就大概對公司的營運有個底了。另外的方法就是看報紙，看一些產業動態之後去挖公司。
摘要重點：
1. STD 衰退個位數、LLD 全年微幅成長、ULLD 銷售很好、xEV 產能滿載，下半年第二條產線逐漸加量，明年第二季有望滿載。
2.二極體最大競爭者博世明年將停產，已有客戶接洽產能。
3.IGBT、SiC 營收明後年佔比 1~2%， 5~10% 要到 3~5 年後。
