2025Q4
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本篇文章提供2025Q4先行版的合約負債總表、固定資產增減表，包含股本比和季增率等關鍵數據，幫助投資人節省資料蒐集時間。
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前言
歡迎來到本期的深度產業追蹤。這是一份專為訂閱會員準備的重磅分析報告。筆者一直以來都在強調，在 AI 基礎設施的硬體軍備競賽中，算力晶片的升級只是第一步，真正決定資料中心能否發揮百分之百效能的咽喉，在於「資料傳輸的頻寬與速度」。近期市場高度關注光通訊領域的升級週期，其中 Applied Opt
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關鍵字： AI加速器、2奈米量產、資本支出上調、毛利率擴張、先進封裝、CoWoS產能
摘要： 台積電 2025 年第四季營運表現強勁，合併營收達 337 億美元，毛利率攀升至 62.3%，EPS 創下單季新高。受惠於 AI 需求結構性爆發，公司上調 2024-2029 年營收年複合成長率（CAGR
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2025Q4法說會簡報
台積電於115年1月15日召開法說會，公布2025年Q4財務報告，合併營收約新台幣1兆460億9千萬元，稅後純益約新台幣5,057億4千萬元，每股盈餘EPS為新台幣19.50元，累計每股賺66.25元，第4季毛利率62%。
相較於之前的業績展望，無論是營收、毛利率、淨利率
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關鍵字
CCL (銅箔基板)
AI 伺服器 (AI Server)
漲價效應 (Pricing Hike)
800G 交換器 (800G Switch)
量產時程: 2026 Q1/Q2 (AWS Trainium 3)
量產時程: 2025 Q4 (Meta Minipack)
執行
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Silicon Photonics, 800G/1.6T, CW Laser, 2026E, InP Substrate, 4Q25E
執行摘要 (Executive Summary)
聯亞光電目前正處於營運的超級轉折點，主要受惠於 AI 資料中心對高速傳輸的迫切需求，推動 800G/1.6T
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🔑 關鍵字
DDR4 (2026Q1) | MLC NAND | NOR Flash (2026Q1) | 企業需求 | 供需失衡 | 記憶體超週期
📝 報告摘要
記憶體市場，特別是傳統型記憶體（DDR4、MLC NAND、NOR Flash），正進入一個超週期階段，其漲價動力持續超越市
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關鍵字
光學業務 、Datacom專案 、無線業務 、2026年營收成長 、產能擴張 、LiDAR
摘要
全新光電（2455.TW）2025年11月營收為新台幣2.85億元，較上月下滑20%，但較去年同期成長20% 。此次月營收短缺，主要歸因於無線業務在機種轉換期間的出貨遞延，以及光學業務的研
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關鍵字
IC測試大廠、AI測試需求、晶片複雜度提升、產能擴建、ASIC放量(4Q26)、楊梅廠貢獻營收(2026)
摘要
京元電子是國內主要的IC測試大廠，主要提供晶圓測試（CP）和成品測試（FT）服務。受惠於AI需求（包含GPU和ASIC）強勁增長，公司的營收正連續兩年挑戰歷史新高。高階晶
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關鍵字
AI伺服器, 平台中立, GB200/GB300 (1Q26量產超車), 2026年AI伺服器營收佔比80%+, 伺服器產能翻倍, 筆電營收佔比降至20%以下.
摘要
廣達科技（2382 TT）憑藉其在AI伺服器領域的強勁佈局，正迎來結構性成長。公司預期2026年AI伺服器營收將佔整體
