本週美國Fed招開會議，最終決定維持利率不動，會後說明因關稅可能導致今年夏天出現通膨，因此對利率先按兵不動，而利率點狀圖則說明Fed官員有一半認為今年到年底前會降二碼，而大多數成員支持至少降一碼的可能性....

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【394的週間報】

體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道，唯一的方式，就是不斷的吸收並累積相關的知識，融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點去思考，企業的真實價值是什麼，立於此基礎上，進而能挖掘出還沒被市場反應、具有價值的公司。



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【394的週間報】 250621 - 智崴長線追蹤報告及記憶體產業討論 part2

真的很痛啊~~，群聯佔我的總資產10%，當初下跌慢慢撿零股，想說應該跌得差不多了吧，結果一波還有一波低....(苦笑

相信潘董，年底就….. Q324的毛利率只有29.3%，EPS只有 3.37元。雖說認了一堆業外損失少了4元，但我還是醉了…. 從賺到賠，當時太樂觀，要投的時候我老闆就有提醒這種景氣循環產業在大家樂觀時要小心。 當時覺得產業才剛要復甦，以及他的AI轉型會很快。事實證明就算轉型，他仍然賣的是模組，仍然是景氣循環的記憶體產業，讓市場改觀的時間要更長。 不過也不是都壞消息，2025Q2可能會回溫，群聯算是記憶體廠裡轉型較成功的，但目前aidaptiv應用都還是小打小鬧，像是公廟解籤、醫院、警局等，Q324才出了30台伺服器，也比預期的差。公司需要真正做出成績才能讓市場改觀。 我目前群聯佔總部位約3%，現階段對他的想法比較像在產業循環低谷、並相信這個轉型會成功，NAND flash的低成本，的確有可能打入一些初階的AI運算市場。就持續hold著繼續相信潘董吧…

投資分析

CFA 國際特許金融分析師、台大財金、半導體/消費產業投資人。目前為創投分析師。

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群聯 2024Q3 短評

 Canon（佳能）近期推出了 NIL（奈米壓印微影）技術，透過壓印方式減去傳統微影技術的大量曝光時間，可達成較當前 EUV 曝光機十分之一的生產成本和耗能，本文深入討論 NIL 技術的原理，以及未來在半導體產業尤其是記憶體（包含 NAND Flash 和 DRAM）產業的可能應用

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我是 Alex，臺大材料系出身的投資研究員 & 投資者
具備四年以上二級市場研究經驗，曾在券商、創投擔任實習研究員

希望透過「Alex 的投資研究記事本」從解讀產業、科技的角度出發，帶你認識趨勢的同時，也掌握和挖掘潛在投資機會，並透過分享自己投資研究的成果和心得，與讀者一同在追求財富增長的路上成長。

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