SMCI 公布 FY4Q25 財報，營收報 57.57 億美元，低於我們 Model 預期的 58.02 億美元，約合於 Bloomberg 共識預期的 57.71 億美元；non-GAAP EPS 則報 0.41 美元，低於 Model 預期的 0.46 美元，並低於 Bloomberg 共識預期

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美股韭菜王

🥬美股韭菜王🥬 簡介
FB 粉專 8 萬追蹤者，擁有十多年美股投資經驗。

取名「韭菜王」其實是一個自嘲，是希望自己面對市場常常謙虛學習、不自大。

訂閱內容將以總經趨勢、個股分析並進，因為我十分相信科斯托蘭尼名言：「先看趨勢再看選股，在上漲趨勢中再差的投機者都能賺到錢，下跌趨勢中挑到好股票都很難賺錢」。

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SMCI FY4Q25財報：下季指引只漲營收不漲獲利，預計FY2026毛利率上行空間仍舊不高

個股財報：CLS 財報優異，從設計到交付整合、綁定雲端巨頭，迎來估值重置CLS與SMCI：誰才是AI伺服器供應鏈真正的黑馬 CLS 第二季營收與獲利雙雙大幅超越市場預期。單季營收達28.9億美元，較去年同期成長21%，優於市場預估的27.6億美元。GAAP 淨利則大幅成長至2.11億美元，年增高達112%；調整後每股盈餘（EPS）為1.39美元，年增54%，同樣高於預期水準。 公司同步上修全年與第三季財測。2025全年營收預估由108.5億上調至115.5億，全年調整後EPS預估則由5.00元上修至5.50美元，全年自由現金流目標上修至4億。 CLS 早期是做電子代工出身，如今已轉型為協助雲端巨頭設計與打造 AI 硬體的關鍵夥伴，涵蓋伺服器、交換器與冷卻系統等高階設備整合。旗下CCS（Connectivity &amp; Cloud Solutions）部門營收占比已超過70%，並持續受惠於雲端與AI資料中心需求爆發，成為推動整體成長的核心動能。 完整文章：<a href="https://vocus.cc/article/6888030efd89780001608117">https://vocus.cc/article/6888030efd89780001608117</a>

MimiVsJames 公開貼文

我是 MimiVsJames，一位熱愛財務經濟學、宏觀經濟分析與量化金融的量化工程師，目前在美國大型資產管理公司工作。從台灣到國外，這一路上的學習與成長讓我深刻體會到分享的重要，希望能在這裡用簡單溫暖的方式，傳遞實用的投資理財知識。

MimiVsJames的美股投資分享

個股財報：CLS Q2財報優異

CLS與SMCI：誰才是AI伺服器供應鏈真正的黑馬







閱讀書評

美股即時策略分享

AI伺服器

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個股財報：CLS 財報優異，從設計到交付整合、綁定雲端巨頭，迎來估值重置

AI 資本支出巨浪來襲，誰是這波行情的核心受益者？（美股投資分享公開貼文）雲端四巨頭狂灑Capex，從晶片、伺服器到冷卻系統全面轉動，產業鏈提前卡位才有肉吃Source: GS，@Jukanlosreve 2025 至 2027 年，四大雲端巨頭（AMZN、MSFT、GOOG、META）將合計投入 1.15 兆美元資本支出，AI 軍備競賽的大浪持續啟動。 其中 Meta 成為最大黑馬，支出成長幅度遠甩其他對手，未來估值有望從社群股轉為 AI 基建股，迎來重估機會。MSFT 則以穩健著稱，Capex 成長曲線平滑；Google 和 AWS 雖策略各異，但整體投入持續。隨著建設升級，AI 硬體與資料中心供應鏈將是最大贏家，從晶片、伺服器到冷卻電力一條龍受惠。 同時，PLTR、SNOW、ORCL 等 AI 軟體平台也開始吃下系統整合與推論需求，成為 AI 生態的重要關鍵一環。 完整文章請見美股投資分享公開貼文：<a href="https://vocus.cc/article/686234c7fd89780001e60eba">https://vocus.cc/article/686234c7fd89780001e60eba</a>

AI 資本支出巨浪來襲

正借力 NVIDIA Blackwell GPU 量產重新點燃成長曲線 公司已明示 2025 年 6、9 月訂單將放量，並重申 2026 財年營收挑戰 400 億美元；同時在歐洲一次推出 30 款 Blackwell 架構伺服器（含氣冷、液冷版本），意在搶佔新一輪資料中心與 AI 工廠建置需求。先發設計能力與液冷製造優勢，使其在全球 AI 基礎建設供應鏈中維持領導定位。 估值面與故事敘事仍具吸引力：公司未來一年營收年增率預估 61%，FWD PEG 僅 0.67 倍，遠低於產業中位數 1.75 倍；EV/EBITDA 約 12.4 倍雖高於歷史均值，但反映了市場對 Blackwell 驅動訂單的定價。 隨 hyperscaler（Microsoft、AWS、Google 等）持續拉高 AI CapEx，SMCI 作為整機平台供應商將直接受惠，尤其在資料中心總量預計 2030 年前增至 3 倍、AI 基建投資上看 6.7 兆美元的長線趨勢下。 短期需關注 Blackwell 換代的供應鏈瓶頸及歐美出口管制變數；海外擴張亦面臨物流、人員與法規風險。 股價自 2024 低點已大幅反彈且盈餘波動度仍高，市場多數機構轉趨中立，等待營收與毛利率實際驗證。 對投資人而言，建議基本面以掌握 Blackwell 驅動的下一段成長紅利。

個股動態：SMCI 

摩股雙週報：美股台股產業研究投資 / 質性分析 / 總經解析專注於台美股法說的質性研究、產業分析與總經探討等內容，為市場上少見的利基內容報告，將定期提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹。
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摩股雙週報：美股台股產業研究投資 / 質性分析 / 總經解析

專欄筆者為職業投資人，同時經營同名 podcast 節目，曾登台灣投資榜前三名，風格為左側交易、產業投資、總經分析，善於透過美股法說的質化分析，從台美股尋找投資機會。

摩股雙週報：美台股產業投資 / 質性分析 / 總經研究所

Dell

下半年

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【事件解析】 拆解 Dell 法說：探討 AI、PC 產業近況

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lucrative的沙龍

價格

[2025/02/10-11] 沉不住氣

超微電腦公司宣布已接獲納斯達克證券市場的延期通知，並預計於2025年2月25日前提交相關報告。此外，納斯達克已批准該公司針對上市規則5250(C)(1)提出的例外申請，期限延至2025年2月25日。

美股新聞

美股影片分享，會員美股中長線分享
https://www.youtube.com/@usagordon

區分為海外華人服務、海外基金、與YOUTBE訂閱資訊
資歷請見LINKTREE
請參考書本介紹"Flash Boys:A Wall Street Revolt"



美股戈登的沙龍

超微電腦公司宣布NASDAQ延期通知



提醒一下，獨立調查團也是自己公司內部組成的人，並不是司法部的調查結果.



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據了解，這項獨立審查是由美超微特別董事會委員會和美國國際律師事務所 Cooley LLP、法務會計公司 Secretariat Advisors 的律師共同進行，調查結果顯示沒有證據表明管理高層或董事或有不當

查無不法 但建議高層換人??

商業

美超微

財務長

高層

會計師事務所

董事會

會計

獨立調查

美超微獨立調查結果：無證據顯示高層不當行為

前情提要：關於這陣子SMCI supermicro(美超微、超微電腦)

Super Micro Computer, Inc. (SMCI) 一直在經歷一個充滿重大財務和監管挑戰的動盪時期，特別是在遵守納斯達克上市要求方面。

近期活動

**** 審計師辭職和合規問題

2024年10月下旬，SM

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