Yuuki 投資選物店
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由新到舊
Yuuki 的沙龍
2024/11/14
劉大毛 我完全認同！
其實是因為過去把自己定位成左側交易仔，甚至第一層濾網就是先看股價淨值比河流圖，只要看的股票是在近8年高點，就直接把視窗關掉。
但是這樣做了幾年，我自己的績效是完全輸給大盤，甚至風險也沒比較低。我想很大的原因是因為我的研究能力不夠、又沒有資訊優勢。最近的例子就是腳踏車產業，覺得整個產業已經進入復甦週期，看了上下游，也都確認這個事實，但等到股價已經下跌很多了，才知道這季遇到中國成長放緩＋航運問題，持股抱了一段時間的回報是超大drawdown（當然有可能這裡是阿呆股，畢竟往回看，腳踏車類股的股性就是常常會一個超深v再往上。）
手上有傳產的，應該很多也是長這樣，等了很久，以為會復甦，股價往下一大段之後才知道春燕露個臉之後又飛走了。
因為發現這樣的操作對我來說不舒服，所以才會開始看右側交易的書，想試試別的方法。
左側要能贏，我想是要：當大家都說他是垃圾，但我透過研究或是資訊優勢知道他是黃金，所以我把它撿起來，等大家發現他其實是黃金，我再倒給別人。但我大部分好像都是撿起來之後，等了很久，才發現它真的是垃圾哈哈哈。
就以股價便宜這件事來說，我正在看的《超級績效》的理解，我覺得更能說服我。
「根據歷史資料觀察，關於本益比和超級強勢股之間的關係，顯然不存在任何公分母或適當數據。行情啟動前，本益比可以偏高，也可以偏低。」「我建議，根本不要理會這項衡量，直接尋找成長潛能最高的股票。」
股價便宜不便宜不重要，它不是能讓人贏的資訊，能有其他會讓別人覺得是黃金的催化劑才重要。
「資訊優勢」和「認知落差」我想都能總結成：我比你厲害，所以我贏你。無論是在資訊上、技巧上、認知到、等待的時間上、能夠承受的風險上...
不管什麼優勢，能賺錢都是好方法，我只是因為發現自己用現在的方法打不贏，打的超爛，被大盤屌虐，所以決定換個方法試試而已哈哈哈
限時公開
2024Q3法說會 2024/11/08
Ｑ3旺季不旺，因客戶庫存調整及毛利較低的產品線佔比較高，且產能未及時調節，致使毛利較低，但上述負面因素，有看到在Ｑ4都有明顯改善，因此預期營收及毛利率都會略優於Ｑ3。
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預估 MEMS 探針卡市場規模 2024-2028ＣＡＧＲ約+11.8%，2025 MEMS探針卡市場規模約成長26.3%。
AI市場，現在是在雲端機房運用，明後年可能在邊緣運算端，未來可能是在機器人市場。
預估今年雙位數成長，Ｑ4較Q3成長，明年應該也是還不錯，明年Ｑ1還看不太清楚，但應該還是
今年有好幾個印象深刻的投資失敗案例，自己檢討之餘，也拿出來給大家瞧瞧。對於哪種處理方式到底會覺得最舒服，還沒有定論，希望能有高手前輩出來指教。
小弟野人獻曝，分享些個人角度看到的東西，如果有不足之處，還請不吝分享。除了聯亞〈光通訊〉覺得小弟沒碰，上銀、美利達、晶豪科都有操作，鈦昇只整理資料。
除了長期營運成長的公司〈家登、材料、美時…〉，小弟也偏好產業即將復甦的類股，提前進場蹲。比如上銀、美利達、晶豪科、租賃業〈中租〉、手機鏡頭大立光。
在小弟認知中，市場很在乎產業復甦速度，而且偏好有題材或具體數據產業才會進場，因此這類股票即使知道產業已經落底，但在沒有明顯復甦或著復甦速度不夠快的時候，中間任何上漲個人傾向直接出場，或著部份獲利減碼，後面再買回作價差。
比如美利達去年底約170附近，4月附近因為營收年增，加上自行車展發布新車款〈催化劑〉，股價來到220附近，提前反映完年底復甦，個人覺得就是個好的出場點。到了最近，9月附近市場發現中國復甦放緩，歐美需求低於預期，高階車款售價下降，股價就開始崩了。Q3財報出來毛利率下跌，就開始新一輪下跌；但反過來看當股價落底，利空不跌的時候，應該會是個好買點。
工具機的部分，年初日本那邊就有復甦的跡象，但因為匯率、中國製造業需求不振等問題，也就只有日本在復甦，台灣一路慘到年底。年中因為機器人題材，股價一度爬到29X，前段時間反應中國大降息也有爬到250附近，都是好的出場點。
晶豪科就比較慘了，小弟也虧了不少，當初只看到供給面有缺口，但沒意識到需求面遠低於預期〈消費性電子、網通、AI PC等〉，而且無視市場氛圍的轉變、股價的修正等警訊，最後認賠砍掉大部分。
另外，個人認為要做鈦昇、聯亞這類股票，可能需要跟市場貼得比較近，要拿的到最新的券商報告、call memo和產業訊息，也要觀察市場資金有沒有下場〈籌碼面〉，操作起來才會比較舒服。
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Ericsson跟Nokia皆表示已經看到北美市場復甦
Bead法案（美國網通基建法案）作為潛在上行加分項，有機會在2025、2026發酵
Wifi 7 及 DOCSIS 4.0 標準換代，帶動網通設備更新需求
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看點：
● 工具機類股中，毛利率最高，產品較寡占
● 日本結束負利率政策，可能帶來日幣升值，有利工具機族群
● 中國經濟落底，開啟短週期復甦（詳IZAAX 4月智富專欄），公司營收中國佔比3成
● 預期工具機族群已經進入復甦階段
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仍未翻正，目前下降週期已經連續16Ｍ，依歷史經驗下降週期約會持續16~21M，故如果這次也一樣的話，訂單YOY將會在5Ｍ內轉正；相關產業的股票在訂單YOY由負轉正之後，都會有驚人的表現。
卡達掐我也還沒上車就噴出去了....
