全球前十大飛機維修商：商機與挑戰並存
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長榮航太 (2645) 20241125 法說會Memo
• 全球十大機體維修廠評選，今年名列第八。具 16 國維修證照。
• 製造業務，引擎件客戶是ＧＥ，機體件客戶是波音，受到波音限產影響，機體製造佔比下降。
• 全球機隊平均機齡 14.3 年，已經創 2000 年以來新高，維修費費用平均占航空公司營運成本 10~11%，目前已經上升到 15%。
• 商規無人機在 2024 政府標案（國防部艦載型監偵無人機，4 億 223 萬 5700 元）四個得標廠商之一，11 月交付第一批無人機。
• 波音量產問題，使得公司製造業務放緩，預期波音還需要一段時間改善。但也讓維修業務上升，會有兩個需求，一個是機齡上升帶來的維修需求，一個是飛機老舊帶來的內部改倉需求。
• 會持續提升維修能量，首要目標是Ａ350，下一個是 737Max，並提升維修能力，因應未來新機量產數量上升。
• 2024 維修計價調升大約在 3~15%。
• 24Q3 業外損失，主要因為長異虧損，長異去年發生品管違規，被ＧＥ停工，24Q2 回復正常作業，8 月下旬又接獲員工提報異常，主動暫停發動機出貨，提報主管機關，沒有發生發動機被招回，但要全面檢查發動機零件，檢查成本致使 Q3 虧損，預期問題可於近期解決，明年發動機業務可望逐漸回復。
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ＮＯＴＥ：
• 客機通常 2 個月會做一個短期檢查（A check），2 到 3 年會做一次中期檢查（C check），4 到 5 年做一次長期檢查（D check）。
• 國際客戶業務占總營業額約七成。
• 不過這波維修需求的好消息也帶來一些挑戰。人力資源的吃緊，加上維修機棚數量有限，都讓公司在應付快速增長的訂單時顯得有些吃力。公司需要耐心等待 2027 年桃園機場第三航廈的完工，到時候才有可能擴充規模。
• 好像培養出來的航太工程師很容易被半導體設備廠挖走，2023 年有低薪、不給報加班，人才出走的新聞。
