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【小樂講股】大跌過後，金融股值得存嗎?
閱讀時間約 3 分鐘
近期隨著台股走勢的震盪，連一向被認為穩健的金融類股也避不開這波大跌的命運。雖然週五(3/20)因為傳言國安基金進場，股民信心大振，以大漲552點作收。但隨著國際新冠肺炎疫情的加溫，個人認為台股還是有很高的機率往下走。尤其美國聯準會為了因應這次疫情帶來的經濟衝擊，而做出了降息四碼的決定，實際上是讓資本市場更加恐慌，表示聯準會對於這次疫情的發展相當不樂觀，直追2008金融大海嘯的慘狀。
而降息的結果對於金融類股而言，個人認為是弊大於利的，除了利差的減少與一些爛頭寸要往哪投資的問題，甚至股市的整體走勢都會受到衝擊!當然你可以說之前2008那時候美聯儲的QE策略收效，但時空背景環境不同，如今美聯儲的做法是否能再度讓美國偉大?個人是存疑的!我們看下面這張圖:
基本上我們不難發現，在美國基準利率走高的時候，股市都是在相對高檔，一旦進入降息循環，股市的表現通常都不怎樣甚至回檔!
值得注意的是2010年以後基準利率都是趴在地上，一直到2016年以後進入了升息循環，也進一步推升了標普500指數的漲勢!
值得注意的是2010年以後基準利率都是趴在地上，一直到2016年以後進入了升息循環，也進一步推升了標普500指數的漲勢!
準此而論，個人認為這個階段投資金融股當然還是有一定的風險存在，因為進入到降息循環，金融業的獲利勢必受到影響，市場對其估值也將下修!因此近期台股當中金融類股的重挫，可以說是反映了這長期不利的因素!
回到金融股能不能投資的問題上，我認為短期金融股的股價還是可能持續下修，包括巴菲特也都在減持銀行類股，所以有人認為搞不好股價有可能下修到金融海嘯時期的評價!
當然，如果以去年的獲利來看，各銀行金控股的表現不差，甚至有些金融股的獲利還創新高!但是今年的業績受到新冠肺炎衝擊經濟的影響，可以預期不會太好(尤其如果疫情變得不可控的話)，因此市場給予的估值當然就會下修!我們舉一舉幾檔大家熟習的金融股在金融海嘯時的股價低點，大家再思考思考現在的時機投資金融股是否合適?
如果你認為2020年新冠肺炎造成的經濟影響性會跟2008年的金融海嘯一樣巨大，那麼，相信我，目前金融股的股價絕對不是低點!
當然，如果我們還是希望買進金融股，我認為投資人目前現金充裕的話還是要視情況規劃分批、分檔往下買，不要單筆壓大注!(或者買以金融股為成分股類型的ETF)當然資產配置永遠是最重要的!假設當我們滿手金融股，而股市又持續崩跌的狀況下，我相信沒有幾個人承受得住!
或許讀者看完還是想問說那金融股值得存嗎?
小樂你給我一個答案好嗎?
我的回答是:如果你認為買入金融股長期是一個勝率較高的選擇，你當然可以這麼做!若不是，那不如選擇市場性的指標ETF(0050、0056)得好!
風險敬告:本文無勸說購買特定類型證券資產之意圖，純為個人研究學習之用，請注意自身投資風險，盈虧自負!
上一下梗圖:
《食神》里，反派達叔說：有批牛肉很便宜，需要就打這個電話！結果後來唐朝公司就敗在了這批牛肉上，也就是說最容易騙到你的人，就是你最信任的人，好恐怖的感覺。
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