薪水族與指數化投資

投資個股雖然有機會取得較高的報酬，但資金投入在單一公司、單一產業，風險自然是高上許多，所以高報酬、高風險是不變的定律，對於一般薪水族來說，大都不想也沒有足夠的時間來觀注自己所投資的個股，因此，大多數的人鎬瑋都會建議把個股的資金佔比降至最低，最好是在三成以下。

最適合薪水族的投資方式，最好就是不要花時間研究也能有穩定收益的工具，因為上班工作領穩定的薪水是為了應付生活開銷所需，而下班的時間則是拿來學習、開發被動收入，即使要花時間學習投資個股，也建議不要學習那種需要一直花時間觀注的方式，像是一般的價量、技術分析等。

個股的投資還是以合理價的方式來執行，一年只要觀注幾次財報資料，利用先前財報表製作的方式，更可以省下不少查閱財報的時間，這樣既可以投資個股又能省下時間來學習其它增加收入的方式，才是最適合時間有限的薪水族。

所以若不想花太多時間又想要有穩定收益的話，可以利用債券基金或是美股ETF來執行，這兩個工具都有一個特性，就是持股數量較多，避開了單一個股的風險，比較適合領薪水的人，持續的投入，辛苦工作的同時，也讓錢一起工作，加速累積資產，如果每個月有資金需求或是缺口的人，比較適合債券基金，反之，若短期內無大筆的資金需求者，就可以投入美股ETF。

至於美股ETF標地的部份，若資金有限，可以先以一支開始入門，像是VT (Vanguard Total World Stock Index Fund ETF)、VTI (Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF) 都是不錯的選擇，VTI 的話是以持有美國股市的股票為主，持有的股票數量約3578支，總資產達833億美元，平均日成交量在230萬股，過去12個月的配息為1.88%，所以不管是規模、流動性、風險分散都相當好。

若覺得單持有美國股市也是一種風險的話，那麼就可以考慮「VT」，這支投資涵蓋全球股市(美國市場佔52%、其它市場46%)，持股數量約7627支、總資產約92億美元、平均日成交量也有82萬股左右，過去12個月的配息為2.14%。

當然，巴菲特推薦過的以追蹤 S&P 500 指數為主的ETF也可以列入考量，像是SPY、VOO、IVV等，上述列出的這些ETF很適合剛入門的人列入美股ETF初投資的選擇，因為持股數量都相當大，至少都500檔、二三千檔以上的個股，比起0050的50檔還要多上很多，流動性也很足夠，隨時買賣都很方便。

如果擔心只投資這種以持有股票為主的ETF風險還是太高，同時還有資金可以運用的話，就可以再列入債券型的ETF，利用股債來達到避險的功能，同樣的，有現金流需求的人，除了上述股票型的ETF之外，可以以月配息的債券基金來分散風險又可取得現金流，若無現金流需求的人則就可以用債券型ETF來配置。

一般來說，高收益債類型的ETF走勢較趨近於股票，所以避險程度有限，如股票型ETF跌四成、高收益債跌三成一樣，只能說把跌幅縮小一點，如果想要有足夠的避險功能的話，就要選與股票型ETF走勢相反的，像是公債ETF，例如美股代號「IEI」、「ITE」等，我們以2008年股災來做比較就很好理解了，下圖是SPY走勢圖，在08年的股災當中，跌幅超過五成，而公債ETF則是上漲了15%~20%左右，一跌一漲的情況下，才能有效的達到避險功能。

下圖為3-7年期美國公債ETF，在股災發生時，淨值走勢與一般的股票型ETF相反，可有效的達到避險功能。

下圖為彭博巴克萊中期美國公債ETF，股災時公債自然成為避險的主要工具。

以上是對資金較少的薪水族可以做的股債配置，若資金允許的話，也可以再把股票型的ETF細分，例如新興市場ETF、歐洲已開發市場、美國市場、亞太市場等，債券的話除了美國公債之外，還可以加上國際公債等債券ETF。

至於股債配置的比例就看投資人自身的風險承受能力，一般來說是股6、債4的比例，也可以利用再平衡來控制股債的比例，例如以一千萬資金來算，股600萬、債400萬，若股上漲、資產增加到650萬、債不變，那麼總值來到1050萬，這時候就可以依照6:4的比例，將股調整至630萬、債增加到420萬，維持股債在6:4的比例。

這樣一來，若股市持續上漲，利用上述的股債再平衡方式，就可以把獲利的部份移至較低風險的債券型ETF上，一但股市開始下跌，股票型ETF持股低於60%時，就可調節債券ETF，把債券價格上漲的部份，轉移至低價的股票ETF上，這樣長期配置下來，讓資產可以穩定向上累積。

對於薪資結餘有限，不想追高殺低又想要穩定累積資產的人，最適合用上述的方式，千萬別認為一個月存不了多少錢就不投資或是拿去投資單一個股，甚至是期貨、選擇權、權證等高風險的投機商品，別忘了積少也是會成多的，即使年化報酬率只有5%，經過20、30年還是會滾出相當可觀的資產，薪水族要做的就是持續投入資金，利用時間的優勢，用穩定的方式取得安心的退休生活喔。

封面及內文圖片來源：Investment Zen @flickr CC BY 2.0