編輯嚴選

Lesson 27：標的分級及其意義—綜合策略與案例研究（中）

只要你能得逞，就是藝術。

— 安迪‧沃荷

我對安迪沃荷那類藝術沒什麼感覺，不過如果把上面的「藝術」換成「技術」，倒是很能表現交易的內涵。

今天我們要先來看一下鴻海，第一節的主題，是要告訴大家一句話：不要看（股市）新聞。不是不要看新聞作股票喔，這老生常談了，而是不要看新聞，直接就不看新聞，跟你的持股有關的新聞不要看，不是你持股的，也不用去看。如果我對你有任何強制力，我就會「命令」你這麼做，可惜我沒有，所以我只能在這裡「建議」。雖然我認為真正會這麼做的人很少（不過我應該也還是有那麼幾個人會傻傻地聽我的話），而這正是為什麼成功的人總是佔少數的原因。

我不看新聞的，對我而言我交易股票需要的就是線圖和財報而已，如果你真的想成為一個專業（不是專職）的股票交易者，你就不應該看新聞，當你真的成為專業的交易者，你也不需要看新聞（除非你能練到我這個境界，就是看了也當作無視）。

從邏輯上看，我們說財報是落後資訊，而且不具有百分之百的真實度，所以我們一方面不以財報數據為交易依據，一方面對看到的數據也在心裡作一定程度的保留態度，一切以線圖為準。而，第一，如果說財報是落後資訊，那新聞就是「最後」資訊了，因為新聞是記者寫的，記者也是要等財報公布才有東西可以寫，在記者寫報導的同時，已經有許多人也看到財報了，那麼既然財報都已經公布了，我們為什麼不直接看財報而要看新聞呢？或許有人會說可是新聞也是有其他非財報的資訊啊。如果真的有同學想用這句話反駁，那我只能說我會滿失望的，是啊新聞會有非財報資訊，所以呢？你能拿來做什麼？你以為你是第幾個知道這些事的人？

https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1521448824.A.3F2.html （和大報喜 電動車訂單塞爆）

訂單塞爆是吧？這些法人、「業界人士」、公司派、和記者朋友們可真好心，把這麼勁爆的好消息跟我們股民大眾分享，真的就是愛分享。這篇報導在2018/03/18刊出，隔天出現一根漲幅6％的爆量長紅，後續發展，各位自己看：

為什麼我會注意到這一檔這個新聞？不是我注意到，是因為它當時正是我的空頭部位，我在三月初周線圖破線反彈，就開始在佈局了，他因為新聞「利多」短暫衝高又回落收長影線周K（2018/03/23），我又再度加碼，結果就是馬上吃到一根周K長黑：

想像一下，如果是你，你會怎麼做？如果你跟我一樣在放空時看到這篇新聞，你會怎麼樣？會不會感到抖得不得了趕快把空單平倉出場？如果他剛好是你正在關注的標的，你會不會覺得「靠我就知道他會漲」隔天趕快跳進去買，結果成為那根爆量的貢獻者（冤魂）之一？想像一下各種情況，看看你自己會怎麼做。

附帶一提，既然連新聞都不要看了，當然更不要看鄉民言論，看看上面連結裡的推文，你就知道我在說什麼。

第二，比起財報，新聞是「最後」資訊這一點，殺傷力還不是那麼強，更重要的是它的真實性更是遠低於財報，財報畢竟還是有法律規範，有監察機制，有社會倫理約束，媒體是完全無責，更可能有利益牽扯，以可信度來說財報＞＞＞新聞。一個既落後（最後）又虛假的東西，你為什麼還要去看他呢？

怎麼我一開始說要看鴻海結果扯了老半天還沒出現？現在來了。上面說是以「邏輯」的角度來「奉勸」大家不要看新聞，我們現在則來看看「事實」（我說過邏輯、事實與常識，是我哲學的核心，人生和交易上都是）。

上面這篇鴻海營收新高新高再新高歷史最新高的新聞，大家應該都還印象深刻，價格走勢當然也是一樣（圖就不貼了），我們這裡再對照下一篇，3/30刊出的，

蝦餃？股價都已經崩超過半年了，你現在跟我說「大家」（好個大家）搞錯了，鴻海賺錢不是因為蘋果啦是因為賣股，其實他本業很爛der…恩，那所以現在是沒事我們可以回家了的意思？

媒體的無良無責由此可見一斑。可能有人會說一郎你誤會了啦，這兩篇是不同媒體不同記者寫的，不能把後者連著一起罵。對於有這種想法的人，我只能說，你真的人很好，既單純又善良，如果記者都像你這樣就好了。不過事實上，確實我們在「這個案例」上看到的是前後兩家不同媒體的報導，可是在別的案例，可能剛好倒過來，而在長期間的無數案例之下，你會發現其實「大家」都在做同樣的事。我這裡說的大家不是指百分之百，而是大部分、絕大多數，90％以上，如果各位有知道哪家媒體或哪位記者的報導是始終中肯忠實的，歡迎你提出來跟大家分享。

當然我重點不是要罵記者，我剛才說要來看「事實」，什麼事實？首先，對照兩篇報導下來，你可以知道第一篇的「法人預估，鴻海第一季業績可望略優於季節性表現，將挑戰歷年同期高點」、「法人表示，主要是去年12月iPhone X組裝拉貨力道強勁，帶動鴻海去年12月營收創下歷史新高，基期墊高，加上今年1月iPhone組裝需求漸緩影響」、「法人預期，今年第一季iPhone X組裝拉貨力道趨緩…鴻海運算和通訊類產品仍有支撐力道，iPhone X組裝也可維持一定水準，iPhone 8 Plus市場需求不弱，鴻海第一季業績可望略優於季節性表現，將可挑戰歷年同期高點」…這些東西，全都是編故事胡扯，整篇新聞扣掉已公布的財報數據，內容有八成以上都是虛偽不實（請注意我上面把「業績」二字打上粗體，說業績那當然表示是「本業績效」，業外獲利不是「業績」）。

再來，請各位注意第二篇「觀察鴻海去年第4季象徵本業的營業利益僅324億元，比起前年同期的大幅縮水57.7%；單季毛利率6.1%，不如前年同期的8.4%；營益率1.9%，更是遠低於前年同期的5.5%，顯示鴻海上季本業獲利並不出色...主要獲利挹注來自業外」，這一段，就是單純把財報資料敘述一遍而已：

大家看他第四季營率1.87，淨率4.14，這表示什麼？難道不是我們教過的東西，不是各位已經懂的東西嗎？淨率遠高於營率，表示當期獲利大多來自業外，記不記得我們在課程中怎麼說明的？公司的業外獲利通常來自處分固定資產、投資收益、匯差等等，而我們根據常識就知道，一間公司不會有那麼多資產可以處分，你賣了一季，下季就沒得賣了，投資也不是天天在過年，如果真的那麼會操盤，乾脆收一收轉型基金公司。這些我們早已懂得的事情，你還有那個必要去看新聞嗎？這裡的「事實」是什麼？就是

我再說一次，各位現在比那些記者還要專業。那你為什麼還要去看那些比你弱又沒職業道德只是為了自己的利益在做事甚至做的可能是害人的事的人寫的東西呢？很多人很愛找新聞「分析」新聞，滿是黑話術語，什麼利空不跌利多不漲有的沒的鬼話一堆，這不是你的錯，而是整個社會風氣給你養成的習慣，但是你現在知道，作為一個專業交易者，我們要「分析」的東西只有財報和線圖，不需要分析新聞。

來看看2489瑞軒。

在去年（2017）以前，瑞軒是一檔S級的股票，而且是雙傻股，是個資優生，結果這位資優生，不知道是家庭適逢變故還是怎樣，今年成績整個爆了，遇到這種情況我們怎麼保護自己呢？

先拿我們小學程度的能力來用吧，我們小學學了什麼？第一資金分配，第二拉大攤平間距，第三日線空頭排列下倉位不可超過5成（請回頭複習L5～L7）。這裡的關鍵在於「資金分配」，以我當初在課程中「實戰練習」的策略來看，那時瑞軒在16.5左右，我的策略定滿倉10張，在我最後出場前最高持有到3張，算5萬好了。另方面，我目前股票資金約一千萬（包含短線進出會浮動的金額以及長投領股利不會動的部位成本），當然我不會跟你說你看我投入金額千分之五，所以他現在再怎麼跌我也不痛不癢（假設我還持有的話）…這種不負責任的話，就以我當初帳戶還可動用的餘額來算吧，不過老實說，有多少我根本也忘了，或許幾十萬近百萬，假設是50萬，也就是說我對於這檔股票初步投入資金佔1/10，既然連我都這樣了，那麼假設你的操作資金也是50萬，你要買這檔應該也不能超過這個比例才對。或是我們把條件再定嚴苛一點，就是你向下攤平買到五張，均價算16吧，投入成本8萬佔總資金16％，所以目前的情況是你有5張成本16元的2489，現價14，線上虧損約1萬。

你還有42萬的資金可以運用，假設平均分配給另外4檔雙傻股（小學還沒學到標的分級），各位可以自己挑挑看，公平地挑選，不要完全有利，也不要完全不利，選擇的條件是「在與當初買進瑞軒時，大約同時期，股價在便宜價附近，不看技術分析，單純以長期投資的心態依位階價格買進」。

我這裡就以4535至興（我在專案唯一公開推薦的標的）、6508惠光（我之前在股板PO的最高等級的標的，且至今仍然持有）、1532勤美（課程中數度舉例也經常「美言」的股票）、以及2636台驊（符合上述條件）。

以上四檔，加上瑞軒，在分析與買進上完全符合小學程度課程的內容，從當初買進瑞軒起到今天的表現，以價差角度來看，至興惠光基本上沒什麼變動，繼續持有領股息，瑞軒虧損，勤美台驊獲利，三檔正好抵銷，我沒仔細算，有興趣的人可以算算看，應該大約小賺或小賠。把價差三檔抵銷清倉，留下至興惠光，縱使價差部分仍有虧損，等年中領完股利後，相信可以再抵回來。結論就是：不會賠錢。

如果有任何人認為我上面的選股舉例不公平，只挑有利的講，歡迎隨時提出，並PO出你選的配置給大家參考。事實上我甚至還沒有拿前陣子才噴了將近六成的湯石（也是我股板標的）、上禮拜漲了10幾趴的進階（我的重點持股）、和我上週提到的我來回操作獲利甚豐的高林股來講，這幾檔都符合前面設定的條件，持有期間最高漲幅平均超過30％，你如果同時買到這些，瑞軒賠的根本不算什麼。

今天課程就先到這邊，本來是要再繼續以國中程度（現在差不多快國二下了）分析這檔操作，不過我很早就預設了這個階段一個很重要的主題，即「衰落的S級」，剛好可以和最近發生的瑞軒這個例子銜接，所以我想就留待下週一併討論，如無意外，我們下下週就要正式進入現金流量表的學習。

一郎的話：這一篇提到很多當初寫文時的操作，經過一段時間，標的都經過除權息，整體環境和股價走勢也都大有變化，所以各位在閱讀的時候必須發揮一點想像力，對照線圖模擬一下當初情景，多讀幾次。我沒有做內容更動是因為這裡的重點不是個別股票的操作和成績表現，而是在於資金配置以及我們到目前為止所學的股票投資的根本精神，總歸一句，就是

以長期投資的心態，選擇技術面及基本面都安全的雙傻股，並做好資金配置

可以讓你在投資上立於不敗之地。