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【時事】那些被放空公司狙擊的企業:從瑞幸咖啡談起......
更新於 2020/04/05閱讀時間約 6 分鐘
4月2日晚間，連鎖咖啡品牌瑞幸咖啡 (Nasdaq:LK)稱自查發現公司首席運營官(COO)劉劍財務造假，牽涉約22億元交易額。這一消息致使公司股價當日暴跌逾8成，開盤後更5次觸發熔斷。
其實關於瑞幸咖啡財務造假的問題，知名的做空公司「渾水」（Muddy Waters Research），於1月31日公布一份89頁的報告指出:
瑞幸自2019年第3季起開始捏造財務和運營數據，誇大門市的訂單量、每筆訂單商品數、商品淨售價，從而營造單店營利的假象。瑞幸咖啡平均每店業務在2019年第3季虛增69%，第四季虛增88%。
當時候瑞幸對於渾水報告中的數據進行反駁，這是比較有違常理的。畢竟公司遭到質疑，應該拿出更有利的證據反駁才對!
在2月6日刊載網上的一篇名為「面對渾水匿名做空報告，瑞幸的回應為何顯得底氣不足？」中說:
面對渾水的做空，瑞幸也撂下了一句狠話“週一見”。2月3日，瑞幸在回應中正式否認了渾水的指責，稱該報告的論證方式存在缺陷，報告中包含的所謂證據無確鑿事實依據，且報告中的指控均基於毫無根據的推測和對事件的惡意解釋。
瑞幸還認為，該報告還攻擊了瑞幸咖啡的管理團隊，股東和業務合作夥伴，此主張是虛假的、具誤導性或完全不相關。公司認為該報告存在對公司業務模式和運營環境的根本性誤解。瑞幸咖啡打算採取適當的措施來追索這些惡意指控、以保護股東們的利益。
值得注意的是，瑞幸的回應中並沒有提供詳細的數據或來自第三方的反駁證據。按理說，詳細的數據或者第三方的反駁證據是瑞幸此時最好的籌碼，不僅能夠有力回擊渾水的做空質疑，而且能夠進一步穩定市場情緒。但相比於渾水打上門來的咄咄逼人，瑞幸的回應表現的相當克制，主要強調了自己的清白無辜，並沒有與對方奉陪到底的意思。
其實，並不是瑞幸咖啡的幕後老闆們不願意用更詳細的數據反駁渾水的報告，而是因為瑞幸的故事充滿了資本遊戲的夢幻泡影，有太多的東西不可說，說多了就真的麻煩了。
對照後來瑞幸自揭瘡疤的新聞，可以說瑞幸一開始就是無力為自己捏造數據的事實反駁。
當然，來自於中國財報作假的案例其實也不只這樁，光是混水公司之前揭露的中國公司造假事件，就有東方紙業、綠諾科技、中國高速頻道、多元環球水務公司、嘉漢林業公司、輝山乳業。受影響的這幾家公司不是遭到停牌，就是股價遭到雪崩式的下跌。(參考文章:为了搞垮瑞幸，他用了11260个小时)
而瑞幸咖啡，只不過是成為渾水公司狙擊槍下的又一亡魂。
這讓我想到台灣也有一家公司面臨財報不實的指控。
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「事情最嚴重會怎麼樣？」
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