大家好，我是小畢，投資0050時，大家常採用定期定額法來投資，但其實還有所謂的定期定值法，那到底該選擇定期定額還是定期定值呢？又或者這兩種方法各有什麼優缺點？我會分享這兩種方法分別投資0050的結果。
首先定期的意思就是因為我們無法預測何時是高點何時是低點，所以就固定時間買進，例如每個月的第一天買進，至於定額就是每次買固定的金額，例如每次買10000元，定額的話可以讓我們在股價高時買到少一點數量，股價低時買到多一點數量，這樣一來理論上你的買進成本就會很接近平均值，因此定期定額法也稱作平均成本法。
定期定額由於每次投入的金額固定，所以無論在低點或是高點都會買進，相較於定期定額，定期定值可以實現在低點時買進，高點時少買甚至賣出，也就所謂的低買高賣，例如每個月固定讓投資的資產價值增加1萬元，假設第一個月買進10000元後，第二個月因為資產上漲所以價值變成15000元，因為我們的目標是第二個月資產價值要變成20000元，所以等於第二個月只需要再買進5000元而不是10000元，相反地如果第二個月資產下跌讓整體價值變成5000元，那麼第二個月則是要買進15000元讓整體資產維持在20000元，最後還有可能發生的狀況就是當第二個月資產上漲成25000元，我們為了要維持資產價值20000元，所以除了不買進外，反而還要賣出5000元的資產，因此定期定值會讓投資人在下跌時投入更多資金，高點時賣出部分資產。
知道這兩種方法的差別後，實際投資0050的話這兩種方法的結果又是如何呢？我回測了從2004年1月開始到2022年底，投資0050的結果，定期定額則是假設每個月初投資1000元，而定期定值則是假設每個月的目標是讓0050的資產價值固定增加1000元，也就是第一個月0050的價值為1000元，第二個月0050的價值為2000元，無論定期定額還是定期定值，股利都會再投入，結果顯示定期定額從2004年1月到2022年12月，總投資金額為227000元，這19年下來0050最後的資產價值為601455元，總共獲利374455元，報酬率為165%，至於定期定值總投資金額為31294元，這19年下來0050最後的資產價值為228060元，總共獲利196767元，報酬率為629%。
從結果來看定期定值的簡單報酬率比定期定額勝出許多，這是因為定期定值在投資過程中，有可能因為資產價值上漲超過本來設定的目標，所以必須賣出資產，而賣出資產的部分則會被計入投資金額，使得最後的投資金額比定期定額低許多，但卻忽略了這些資金在過程中是有參與市場的，所以如果比較資金在過程中參與市場的年化報酬率，定期定額的報酬率是9.36%，而定期定值的報酬率是9.53%，定期定值的年化報酬率勝過定期定額不到0.2%。
至於定期定額最後獲利金額大約為定期定值的兩倍，這是因為定期定額無論在低點或是高點時都持續投入金額，因此可以不斷地累積資產規模，從定期定額和定期定值隨時間的投資成本和資產價值關係圖，可以明顯看出定期定額投入資金隨著時間線性增加，而對於資產價值的成長則沒有限制，至於定期定值則是限制了資產價值必須線性增加，所以在高點時會減少投入的金額甚至賣出資產，等於限制了資產的規模，也造成了定期定額最後的資產價值幾乎是定期定值的2.6倍。
另外定期定值還有一個致命的缺點，就是當市場處於大空頭時，由於資產價值會劇烈減少，為了維持每個月固定增加的資產價值，投資人必須大量且長期持續投入更多的資金，因此對於一般投資人而言，在執行面上有相當大的困難，此外定期定值還必須依照資產的狀況調整投入金額，在投資的操作上也相對複雜，所以從整體獲利金額還是投資的過程上來說，定期定額對於一般投資人而言還是比較適合的方法。
之後的影片除了分享投資觀念，我會分享更多投資書籍的讀書心得，且如何應用在投資上，歡迎大家訂閱和分享我的專題。
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本篇內容同步發表在我的youtube頻道：