不限用途貸款/質押
這是一個好工具
回憶以前怎麼會接觸質押? 似乎是2021年有個朋友介紹, 他說你不敢融資, 那就使用質押.
質押在券商的正式名稱是: 不限用途貸款. 以前我現金買完後, 萬一沒等到上漲, 就隨著大盤下跌而跌價. 這時我是動彈不得, 不是停損, 就是等待股價回升. 但這通常會錯失投資的大好機會. 不限用途的貸款可以適時提高你的資金槓桿, 讓你可以不用賣股票也可以拿到現金. 最近新聞很多報導與網路紅人針對不限用途的負面評論. 但風險是自己控制的, 那些報導可以當作是警惕.
不限用途貸款
就是拿券商認定可以當作抵押品的股權借錢出來. 通常是6成, 但有流通性問題的有些券商只能承做3成, 或不承做. 不同券商有不同的可質押標的, 這個要詢問各大券商才能知道.
可借出多少錢?
假設你手上有價值1000萬的現股, 而你手上的標的是可以質押, 那你可以借出:
600萬
再來, 你還可以再次利用這600萬再去買不同公司的股票, 價值600萬. 有了這600萬現股, 你可以再次質押, 這時你可以借出:
360萬
你可以一借再借, 總共可以借多少呢?
總數大約會接近1500萬, 最後一欄你可發現, 最後可借出的金額跟融資是一樣的. 但質押借的錢你是可以自由利用, 不必買同一檔股票.
也就是說, 如果你現在身上有1000萬現金, 那你可以借由質押擴張你的資金, 變成2500萬.
2500萬 = 1000萬(現金價值)+1500萬(質押借出)
但不建議你借這麼多, 要有風險意識. 可以看看下面討論的維持率.
不限用途維持率計算
券商為了控制風險, 會計算一個 "維持率" 來反應擔保品價值, 基本公式是:
維持率 = (擔保品市值÷不限用途借貸金額)x100
例如: 用1000萬借了600萬出來. 維持率是:
(1000萬÷600萬)x100 = 166.67
所以, 你借了6成(有人稱為借滿, 因為通常上限就是6成), 一開始的維持率就是166.67%
維持率的高低會影響你是否會被券商要求提高維持率的關鍵. 通常維持率低於130%就是要拉高維持率; 139%左右有時券商或提醒你注意.
既然維持率是一個關鍵數值, 那有辦法控制它嗎? 是有些方法的, 比如:
-一開始不要借到6成. 只借5成或3成
-通常借出來都是繼續買股票, 那就買的股票再次質押, 但不借錢.
我們分別來計算一下這兩種情況的維持率:
-一開始不要借到6成. 只借5成或3成
借五成:
(1000萬÷500萬)x100 = 200%
借三成:
(1000萬÷300萬)x100 = 333.33%
這兩個方式都可以讓你一開始的維持率拉高.
買的股票再次質押, 但不借錢
假設你借500萬後, 買入等值的股票, 再次質押, 但不借錢:
[(1000萬+500萬)÷500萬]x100=300%
一些不限用途的注意事項
跟 銀行/券商/證金 詢問質押（不限用途借貸）時可以問下面幾個問題：
1.是否需要手續費？
-有分電話通知營業員跟手機電子app申請。收費方式。要詢問，每家可能不同。
2.是否有撥券費？
-集保撥券到借出單位的費用。有些券商會幫忙吸收，有些收一張一元。要問清楚！
3.借貸利息收款週期。
-有些券商1.5年才進行借新還舊，當下只收利息即可續借。有些券商是半年收一次利息。差異頗大，所以要問清楚。時間是一種巨大的壓力。
4.還款方式。
-通常是隨股票賣出從應收股款中扣除。
5.質押利率是否有分不同個股而不同。
-有些券商是統一一個利率；有些有分0050/0056等不同成分股有不同利率。
6.那些股票不能質押？
-通常不能信用交易的不能質押。有些每日成交量低的也不能質押。有些在電子下單中不能質押的股票可以請營業員人工作業辦理質押。
7.質押利率是否會隨台灣央行浮動？
-通常都會隨著浮動，但不一定央行升，質押利率就一定升，可能央行升幾次後，質押利率才升。
8.達到多少借貸金額後可以再談一次利率？
-有些券商不會主動提出這一點，請務必問清楚！ 這是我們的權益。
9.可借金額比例。
-上市公司股票通常是6成。
-上櫃公司通常是5成。
-有些特殊條件股票只能借3成。
有些公司會根據股票一段交易時間的每日平均市值當作質押計算基礎。 這點也要問清楚。
如果你有更多問題想要問, 你可以加入臉書的質押社團提問:股市股票質押討論區
不限用途的靈活度
可以參考這篇報導:
台股斷頭賣壓沒完？券商這「數字」飆近3000億元埋隱憂
報導最後有提及, 雖然不限用途貸款是有風險的, 但他的靈活性的確比融資高:
不過，也有券商認為「不限用途」是否會造成斷頭賣壓潮，需觀察幾個指標，一、擔保品比重，因不限用途可拿股、債、存款作擔保品，若投資人都是拿債券或存款做抵押借錢，較不易有斷頭潮，二、目前不限用途的擔保維持率約150%左右，離130%仍遠，三、各券商會控管整戶風險。
好了, 我希望每篇文章可以控制在5分鐘上下, 不超過10分鐘, 這樣讀者才不會有"看不完的感覺". 如果有什麼想了解, 可以留言, 我再看需不需要再寫一篇來記錄.
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