📌前言:
對學財務、金融,或管理的人來說,本身的商管知識固然重要,但對於其他產業的生產流程、產業特性等,也要有一定程度的理解,才能幫助我們做出最適決策。
📌鋼鐵上游:鋼鐵原物料(煤、鐵礦砂、鋼胚、不鏽鋼胚)的加工(廢鋼熔解、煉鋼)
鋼鐵上游主要是將鋼鐵原物料加工成目標產物,如:扁鋼胚、大鋼胚、小鋼胚,以及鋼錠等產品。根據加工的手段,可以區分為高爐煉鋼和電爐煉鋼。高爐煉鋼使用的原物料為鐵礦砂和焦煤,其主要產物為扁鋼胚、大鋼胚;電爐煉鋼使用的原物料則是廢鋼,其主要產物為小鋼胚和鋼錠。以上產品的示意圖如下:
💎高爐煉鋼(原物料:鐵礦砂、焦煤)
(圖一)高爐煉鋼 (資料來源:https://tw.1688.com/pic/-C1B6B8D6B8DFC2AFCDBCC6AC.html)
產物:
1.扁鋼胚
(圖二)扁鋼胚 (資料來源:燁聯鋼鐵股份有限公司)
2.大鋼胚
(圖三)大鋼胚 (資料來源:http://vanubee.blogspot.com/2016/09/blog-post_57.html)
💎電爐煉鋼(原物料:廢鋼)
產物:
1.小鋼胚
(圖五)小鋼胚 (資料來源:群 禾 貿 易 有 限 公 司)
2.鋼錠
(圖六)鋼錠 (資料來源:唐山盛通鍛造股份有限公司)
#小結:
由於台灣鋼鐵原物料的資源較為缺乏,因此大多依賴進口(從上游廠商家數較少可以看出)。此弊端所造成國內中下游廠商的價格,容易受到國際原物料價格變動而影響。而鋼鐵原物料的最大生產國,莫過於天然資源豐富的中國,因此當中國限制鋼鐵原物料出口時,全球鋼鐵價格便立刻抬升,並帶動中下游廠商進一步調整價格。
#重點:
若想透過追蹤鋼鐵業的原物料價格,來進一步預測鋼鐵股走勢,可以鎖定大連鐵礦石的報價。
📌鋼鐵中游:上游產品的裁切或再加工(冷熱軋鋼板、鋼捲、鋼筋、線材)
中游的主要產品可以區分為兩大類:碳鋼類、不鏽鋼類。主要差別在於韌性和剛性不同。產品示意圖如下:
💎碳鋼類(韌性較佳,但剛性不足)
1.冷熱軋鋼板捲
(圖七)冷熱軋鋼板捲(資料來源:中國鋼鐵股份有限公司)
2.鋼筋
(圖八)鋼筋(資料來源:東和鋼鐵企業股份有限公司)
3.線材盤元
(圖九)線材盤元(資料來源:官田鋼鐵股份有限公司)
4.棒鋼盤元
(圖十)棒鋼盤元(資料來源:友得利金屬股份有限公司)
💎不鏽鋼類(剛性佳,但韌性稍差)
1.冷熱軋不銹鋼板捲
(圖十一)冷熱軋不銹鋼板捲(資料來源:松利不銹鋼有限公司)
2.不銹鋼棒線
3.不銹鋼型鋼
(圖十三)不銹鋼型鋼(資料來源:環友金屬工業股份有限公司)
📌鋼鐵下游:各類金屬製品(機械設備、運輸工具、模具、螺絲螺帽等)
鋼鐵下游,為上中游的加工產品,再經過剪裁、製管等,生產出各種金屬製品、運輸工具、機械設備、模具、螺絲螺帽、鋼線鋼纜、不銹鋼管配件、微接頭元件、建築五金零件、鎖類製品等,產品包羅萬象。
📌代表廠商(流動性較高or大型權值股):
重點筆記:
1.中鋼(2002):上中游產品幾乎都有生產。
2.東和鋼鐵(2006)、海光(2038):也是上游,但產品和中鋼稍有不同。
3.中鴻(2014):為中游,主要做冷熱軋鋼卷。
4.新光鋼(2031)、大成鋼(2027):為下游,主要做剪裁、製管等。
✨上游廠商:
<鋼胚>
(2002) 中鋼 (2006) 東和鋼鐵 (2015) 豐興 (2028) 威致 (上櫃5009) 榮剛
<不鏽鋼胚>
(上櫃5009) 榮剛
✨中游廠商:
<棒鋼盤元(捲狀條鋼)>
(2002)中鋼 (2007)燁興 (2010)春源 (2015)豐興 (2028)威致
<冷熱軋不鏽鋼板捲>
(2010)春源 (2034)允強 (5014)建錩 (上櫃9962)有益
<冷熱軋鋼板捲>
(2002)中鋼 (2009)第一銅 (2010)春源 (2014)中鴻 (2023)燁輝 (2029)盛餘 (2069)運錩
<不鏽鋼棒線>
(2010)春源 (上櫃5009)榮剛
<不鏽鋼型鋼>
(2034)允強
<線材盤元>
(2002)中鋼 (2007)燁興 (2010)春源 (2012)春雨 (2017)官田鋼 (2022)聚亨(2028)威致
<裁剪加工>
(2010)春源 (2031)新光鋼 (2034)允強 (2069)運錩 (上櫃5014)建錩
<鋼筋>
(2006)東和鋼鐵 (2007)燁興 (2015)豐興 (2028)威致 (2038)海光
<製管>
(2008)高興昌 (2014)中鴻 (2020)美亞 (2027)大成鋼 (2030)彰源 (2034)允強
✨下游廠商:
<金屬製品>
(2013)中鋼構 (2015)豐興 (2351)順德 (上櫃5306)桂盟 (2211)長榮鋼
<機械設備>
(3167)大量
<螺絲螺帽>
(2012)春雨 (2022)聚亨 (上櫃5011)久陽 (5538)東明-KY
<鋼線鋼纜>
(2024)志聯 (2033)佳大
<模具>
(2351)順德 (5243)乙盛-KY
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