你有第二層思考的能力嗎?

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非農就業數據相當差,為什麼美股沒有大幅修正?

為什麼蘋果只是被罰四百萬股價重挫?


今天先從非農數據講起,為什麼非農就業人數大幅劣於預期,卻沒有造成市場巨大波動,因為就業不如預期,聯準會就會延長貨幣寬鬆政策,反倒是就業數據太好,會造成市場擔憂升息是否要提前。
上述的邏輯就代表著過去不代表未來,很多人拿2013年的縮減購債去和今年做比較,這可是大錯特錯,2013年可沒有COVID-19去阻擋人們就業,其次,2013年比特幣還被認為是場騙局,如今,多家機構都買進比特幣做為一個資產。
如果你只是想著"縮減購債"就當做是歷史重演,你的思考就太直觀了,當你沒有第二層思考能力,你就很難獲得ALPHA(超額報酬),華爾街的基金管理人可不是吃素的,但你也不用太氣餒,從他們在JACKSON HOLE會議前的倉位,就可以發現經理人都深受羊群效應所困擾。
BofA 基金經理人問卷可以看出,華爾街看好銀行/公用事業/醫藥類股(大型藥廠),結果這些版塊在近期的表現都差強人意,反而是上半年大幅修正的成長股近期有慢慢止穩上漲的趨勢。
第二層思考的能力無關乎你是不是有專業金融學位,而是你有沒有想得比別人還遠。
美股短期(9月上旬)沒有大危機,但也不會有什麼好消息,因為市場就是需要催化劑去引爆趨勢,換句話說,沒有好消息就是最大的利空,而美國加州北區地方法院這記重砲就直接引爆趨勢,讓大型科技股(尖牙股)嚇出一身冷汗。

為什麼區區被罰四百萬美元能動搖蘋果股價呢?

重點是這次判決背後的意義象徵著蘋果不能再繼續耍大牌,這對於中小型科技股,特別是遊戲(APP)開發商是一大利多,因此GOOGLE也因此受到波及,造成整體大盤下跌。
這週大家最關注的就是APPLE發表會,而這兩年的經驗都是雷聲大雨點小,目前還傳出APPLE WATCH7會延後出貨,但這是買進點嗎?只要果粉繼續買單,拉回就是買點。
更別忘了這兩年的財報可以看出蘋果未來會繼續深耕訂閱經濟的部分,因此上述判決雖然不利,但也不會撼動這家科技巨頭。但整個台股產業鏈就不是這麼回事,小心發表會不如預期會造成頻概股變成瓶蓋股。

接下來讓我們把話題拉回台灣:

目前台灣加權指數因為兩大半導體龍頭(台積電/聯電)利多消息連發,讓台灣加權指數重返萬七,目前短期守在17300,該注意的是否會有拉積盤或是航海王重返榮耀的極端現象出現,如果出現這兩種情況可能會造成資金過度湧入某個族群,就可能造成其他類股被主力出貨。

相較台灣,亞洲其他市場,從泰國到日本股市都屢創下高點,為什麼呢?

台股相較其他國家幾乎沒有受到COVID-19而造成經濟完全停擺,因此股市一直處在高基期,而現在又剛好處在電子業的高基期月份,這時如果財報不如預期,或甚至是DELTA變異病毒不幸地爆發,那台股就會有很大的下檔空間。
雖然疫情和股市絕對不一定有相關性,但重點在於目前屬於傳統電子旺季,而去年又適逢報復性消費期,因此基期又比以往更高,因此稍一不慎,可能就會來個大怒神下跌。
這也是為什麼台股的成交量依然相對萎縮,內資及散戶慢慢縮手,關鍵依然在於能否防住這一波疫情。
要利用疫苗去達到群體免疫的標準至少要60%,九月下旬是否能夠守住這個變種病毒,將會是個重點。
加密貨幣方面,比特幣經歷了近兩個月以來少見的暴跌,讓整個走勢有點被打亂,目前呈現橫盤整理,反而DEFI題材都測試支撐後,引爆一波新的趨勢,九月下旬的聯準會將會繼續釋放進一步的貨幣決策,注意是否會重新引爆新的加密貨幣趨勢,當法幣繼續寬鬆,就會給加密貨幣上漲的動能。
更完整的總體經濟預測(這週的預測與上週類似,因為總體經濟本來就不會每週都有所改變),歡迎追蹤IDM 投資二選一,等你來選擇,謝謝大家。
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