創新者的兩難 (III) - 台積電稱霸半導體之後?

我最近在看"The Last Dance," 講芝加哥公牛在1997-98年奪第六冠，也是他們最後一個總冠軍的故事。在那一季開打前，總教練Phil Jackson知道這是他執教的最後一季，這個陣容也是最後一次出現，他在開季就開宗名義：這季是公牛隊的「最後一支舞」。公牛隊，跌跌撞撞，最後還是奪冠，也跟所有預測的一樣，下一季的重建("rebuild")，跌得又深又沉。

來談談我仍然最敬佩的公司之一 台積電。

台積電現在半導體本業的成長非常好的情況下，在接下來的5到10年之內的成長應該無虞，在半導體上的版圖上，他們已經奪下了幾個冠軍，而且他們在心態上還在「挑戰者」的位置。

細看台積電近十年的成長，不啻為是一連串的的攻城掠地，似乎每一擊都拳拳到肉：第一是因為蘋果(晶圓級封裝，從蘋果從三星轉單到台積，現在佔25%營收），第二是新的應用和市場(Mobile, AI / datacenter, 中國市場)，第三是Fabless贏過IDM(e.g., EUV讓AMD拿下市占)。再兩三年，Intel的CPU也會落袋，這可能是繼Apple最滋養的大單。

然後呢？這是會是台積的"Last Dance"嗎？在半導體之後，台積電要怎麼成長？

在十年內，台積可能贏下所有半導體邏輯製程的潛在市場，屆時，台積的成長率，會更趨近半導體整體的成長率，目前這個數字在0-5%之內。

我相信台積電非常積極地在投資半導體材料和製程方面的創新，像是nanotube，3-5族半導體，也有些有趣的投資像是創意電子(設計代工)，晶圓級封裝也開花結果，這些都是對的方向。但是台積成立三十年至今，在半導體以外的投資顯得非常保守 - 從創立以來的併購基本上都是產能併購(e.g., 世界先進)，管理階層是不相信異業併購的。相較之下，像郭台銘, 童子賢等對於新技術和新創反而都更積極(某種程度也是被迫，因為本業的增長有限)。

台積電在09年的時候做了一個模擬考，在那之前，台積的成長率都是個位數約3-4%，於是幾經考量，投資了太陽能跟發光二極體兩門生意 - 這在邏輯上是可了解的，這兩個行業可運用一些半導體製程的know-how，台積也很會降成本，應該可以賺到錢。最後的結果是不盡人意，因為進入門檻低，做不過中國。因為這兩門生意太不賺錢，台積最後把它們切割出去，2015年認賠作收。

我認為這個經驗，對台積的財務上影響小，但在組織和文化上對於「新事業」三字的誤解，是對台積非常不利的。前CEO蔡力行執掌新事業群，被視作一種懲罰，而非真的對未來的投資。因此，台積內部最聰明，最有潛力的人才，是不會想跟「新事業」沾上邊的。

另外，台積內部嚴明的紀律文化，對於「犯錯」容忍度是非常低的，這對新事業的開創也不見得有利。

亞馬遜的Jeff Bezos在2013年的至股東書裡提到：「Failure comes part and parcel with invention...It's not optional. 犯錯跟發明是孿生兄弟，完全無法避免。」

亞馬遜在那年砸了接近兩億美金，做了手機"Fire Phone" 這只做了一代，因為不叫好也不叫座，最後收了起來。Bezos在後來跟專案負責人Ian Freed說：「You can't feel bad for one second, 完全不要放在心上，Promise me you won’t lose a minute of sleep 晚上睡覺前忘掉就好了。」Freed 也在2015年從總監升到副總。

也許零成長的鬼魂10年內會回來，也許台積電有一天仍然要回到他在09年的難題 - 半導體後的成長動能是什麼？也許雙首長制下，董事長劉德音可以多花時間想答案。以下三件事情可能會有幫助：

創新和成長是個百年的難題，希望台積在尋找新一波成長的時候，像亞馬遜，而不是英特爾。