2021.10.18 中國第三季GDP透露經濟成長壓力極大

　　早上中國公布的第三季（以下簡稱Q3）ＧＤＰ數據看似成長，但實則不太理想。

先簡單看一下下圖，是中國的GDP年增率。紅框是這兩年的GDP對比，去年Q2為3.2%，今年Q2為7.9%，而剛公布的Q3數值為4.9%、跟去年同期一模一樣。姑且不論真實性，但幅度下降之大（7.9à4.9%），其實是應該觀注的。

因為去年第四季（Q4）為最高的6.5%，可預見的是今年最後三個月的年增率可能不到2.5%了。

重點在GDP公布的內涵，因為恆大事件沒落幕，所以先來看房地產如何。為方便閱讀＋比較，以下括號內（）的數值代表今年上半年1-6月的數值哦。

一，房地產：

　　　　中國官方告知媒體雖然今年有「房住不炒」的政策，但仍然有三穩，也就是「穩地價、穩房價、穩預期」，有效防範了潛在風險，也推動房地產市場平衡發展；而且公布的全國商品房銷售面積年增率11.3%，房市趨於平穩。

但官方沒有講到的是，今年上半年的年增率是27.7%。

　　若看房地產開發投資年增率為8.8%（上半年為15%），製造業的固定投資為年增7.3%（上半年為19.2）。

　　有沒有發現，只僅僅加入了第三季數值，年增率大幅下降？當然一部份原因是沒有低基期了，但數值下降之快也是都出乎學者預料！

　　目前的年增率只能跟2018年左右相比，可惜了去年的低基期。

二，消費力：

　　　　官方說今年前三季國民經濟保持恢復態勢，結構調整穩步推進，所以今年前三季的人民可支配所得年增了10.4%（僅計上半年的話是11.6%）、前三季人均消費年增15.8%（僅計上半年則為18%）。

三，企業面：

　　中國全國規模以上工業的年增長率，９月是3.1%（預期是4.5%），8月還有5.3％也是面臨成長率大幅下滑。不過在發生恆大、打電玩、打補救、打電商等等政策發生之後，其實大概心理就要有個底了。

中國在面臨基期墊高之後，數字只有等比式地下降，這嚴格來看，幾乎可以說快面臨負成長了（因為數字已被美化過了，如果沒美化的話，實際會是？？？……）

不過今天陸股收盤並沒有太大的驚嚇，市場大概率在等央媽或國家推出政策來振興經濟。只是效果能有多大，真的是很需要懷疑的。