讀報：2021.10.29 公債倒掛了？
更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
昨天的新聞出現了這則：20年期和30年期美債殖利率曲線首見倒掛
內文：
「週四 (28 日) 美股因財報季邁向歷史高位之際，債市警鈴不斷，美債殖利 率持續震盪，部分殖利率曲現驚現倒掛，自 2020 年 5 月美國政府恢復發行 20 年期美債以來，20 年期和 30 年期公債殖利率曲線首度出現倒掛。
週四午盤截稿前，20 年期美債殖利率上漲 4.1 個基點，暫報 1.9671%。30 年期美債殖利率上漲 1.7 個基點，暫報 1.959%。」
兩者的走勢就是下面這張圖，藍線條＝三十年債的殖利率；區域＝二十年期的殖利率。
今天來小小聊一下，３０年公債跟２０年殖利率倒掛的新聞。
照理說錢借越久，利率要越高，因為有時間價值跟風險；例如郭董跟你借一百萬，明天就還，就算不收利息你也一定沒什麼問題；但如果他說要三十年才還，你就會想很久了，最少也要收點利息回來。為什麼呢？
因為，三十年後他或你，誰先不在還不知道呢？
所以，一般借越久的債務，利率會高一點。
但昨天公債市場出現了倒掛，就是３０年殖利率比較低，２０年的比較高。
先把一個重點放心上：聯準會看市場倒掛與否的指標，是１０年期公債 減 ３個月期的殖利率，所以昨天發生的倒掛並不是最重要的指標。
好，回過頭來看，那，３０年跟２０年要怎麼看呢？
那就是第二個重點：短時間的倒掛尚且留意，要成為「趨勢」才比較重要，昨天才算第一天。
第三個重點在於：反著看。我們都知道殖利率跟債券價格成反比，所以，就可以解釋成–>３０年債的價格 比 ２０年債的價格高（漲跌幅啦）。如果真的要解釋，大概就是有點避險的感覺 或說 市場覺得下週的FOMC會議可能會稍微緊一點，也就是說市場擔心FED可能會「少買很多的債」。原本每個月若是1200億美元，市場預測FED會減少到只買1050-1000億美元的債，如果會低於1000億美元，表示債券的「需求」減少了。
那這樣就說得通為何市場認為２０年期的債券殖利率會比較高了。。
綜合以上，持續關注即可，暫時不用太過慌張。經濟的轉折沒那麼快，不過，若是FED減少ＱＥ的購買量金額大於市場預期的話，股市仍免不了震盪哦。
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最近幾個禮拜在FOMC利率決策會議前，可以觀察到美國債券市場自2022年十月開始出現殖利率倒掛有開始逐漸正常化的情況，目前美國中長期公債殖利率曲線大多已經恢復正常，也就是長年期的美國政府公債殖利率已經高於短年期美國政府公債殖利率，不過三個月及六個月國庫券殖利率則仍舊高於中長年期的美國政府公債殖利率。
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
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眾所皆知美國早
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在美債殖利率大跌的情況下，之前持有美債的人該賣掉嗎? 還是持續持有? 怎麼做法才能保住獲利並安心持有
本文從過去幾次殖利率曲線倒掛事件中觀察，美國十年期公債殖利率是否有跟著降息而出現大幅下降的情況，並分析倒掛結束後一年內十年期公債殖利率的走勢。
目前市場已經佈入降息的氛圍，投資者皆在佈局長債，希望藉由較長的存續期間，來賺取較大的資本利得空間。
然而，目前的利率曲線倒掛的影響，有幾點投資人可以留意：
債券價格波動：利率倒掛通常會導致市場不確定性增加，這可能會引起長期債券價格的波動。也就是說，當市場預期經濟將進入衰退時，投資者可能會尋求
殖利率倒掛的利率環境，無論市場行銷話術是"債"地板或天花板，績效證明長不如短。
美公債券殖利率自今年初反彈(價格下跌)，在降息預期遲遲遞延的情況下，尤其是長天期債券成為重災區，指標利率10年期公債自年初低點約3.8%一路攀升、日前至一度突破4.7%。
之前受降息行銷話術吸引、想賺債券資本利得而搶
在當今的金融市場中，利率的走向一直是投資者和分析師關注的焦點。回顧2023年，我們可以看到一個動蕩的利率市場，年初10年期國債殖利率為3.88%，隨後在10月中旬上升接近5%。
我們來看一下目前的利率情況：根據最新數據，10 年期公債殖利率目前約為 4.50%，3 個月公債殖利率約為 5.38
24.01.05 理財達人秀-艦長
短線股市轉弱的原因:
*先前聯準會轉向，升息循環結束，去年11月開始市場一路漲，目前漲多了，目前有點把降息的預期漲完了。
--美國10年期公債殖利率，11月以來從5%降到3.8%，市場上70%的人認為今年3月就會開始降息，
如果到時候沒有如預期的降息，那
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