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資產配置很難嗎？這個工具也許能幫到你

徒風

更新於 2022/01/27發佈於 2022/01/09閱讀時間約 4 分鐘

介紹一個好用的工具，可以讓我們快速回測某個投資組合的歷史績效（限美股）。

這個工具是一個叫做 Portfolio Visualizer 的網站。從網站的名稱就可以看得出來，它提供的服務主要是投資組合的分析與測試。

Portfolio Visualizer 有免費和付費的功能，而今天要介紹的是其中一項免費的功能，叫做 Portfolio Backtesting。

如果你偏好看影音解說，可直接看我錄製的 Youtube 影片（沒太多時間編輯字幕，請見諒）：

底下是圖文版。如果有看過上面的影片，就不大需要閱讀下面的文字了。

從網站的名稱就可以看得出來，它提供的服務主要是投資組合的分析與測試。Portfolio Visualizer 有免費和付費的功能，而今天要介紹的就是其中的一項免費功能，叫做 portfolio backtesting，即投資組合回測。

打開網站首頁，可以看到數個功能區塊：

在 Backtest Portfolio 這個區塊裡面有三種回測功能：

Backtest Asset Allocation
Backtest Portfolio
Backtest Dynamic Allocation

其中的 Backtest Asset Allocation 是屬於大項資產分類的績效回測。什麼是大項資產分類呢？比如說「美國股市」就屬於一類資產項目，「美國大型股」、「美國中型股」、「美國小型股」也都是一項資產類別，另外還有歐洲股市、全球股市、現金、美國長期國債等等。你可以看到，這些都是比較大範圍的資產分類。在這個功能裡面，是不能指定特定個股或 ETF 的，例如微軟或 VOO、QQQ 等等。

第二項功能的名稱是 Backtest Portfolio，這個回測功能可以讓我們把特定個股或 ETF 加入投資組合來進行績效回測，也這就是這次要給大家示範的功能。

第三項功能 Backtest Dynamic Allocation 看起來比較複雜一點，需要上傳一個歷史配置檔案來進行回測。我對這項功能沒有研究，將來若有進一步的心得，再跟大家分享。

接著就來看看如何使用 Backtest Portfolio 來自行定義我們的投資組合，並且查看回測績效。

參數設定

進入 Backtest Portfolio 頁面之後，首先會看到一堆參數。下圖展示了我使用的參數值：

說明：

Time Period：時間周期，逐月或逐年。
Start Year 與 End Year：回測區間。2011 是大部分 ETF 已發行上市的時間，所以我選擇以此為起點。
Initial Amount：初始本金。
Cashflows：回測過程中是否要定期增加本金。選擇 None 表示僅投入初始本金，往後不再增加。
Rebalncing：指定再平衡的方式。No rebalancing 代表不執行再平衡。
Reinvest Dividends：配息再投入。

建立投資組合

參數設定完成後，接著輸入你想要測試的投資組合：

這裡我僅輸入三項資產：50% 的 VOO + 40% 的 TLT + 10% 的 VNQ。這三項資產都是 ETF。如果你想要加入個股（例如 MSFT 或 TSLA）也是可以的。

執行分析（回測）

投資組合輸入完成後，點一下【Analyze Portfolios】按鈕，便會產生回測結果，如下圖。

回測結果有多項數據，而我們最關心的通常是這兩個：Final Balance 與 CAGR，也就是期末的資產總額，以及複合年均成長率。

👉 CAGR vs. IRR
CAGR（Compound Annual Growth Rate）看的是一段期間內僅投入單筆現金的年化報酬率。
IRR（Internal Rate of Return）是內部報酬率，可以看出一段期間內多筆現金流不斷進出帳戶的年化報酬率。

結語

當我們擬定一個投資組合的配置策略，想要看看這個投資組合的回測績效，就可以用這個網站提供的 Backtest Portfolio 功能來進行測試，並根據回測結果來調整投資組合當中的各項資產的比例，以找出最符合我們需要的配置比例。當然，回測的結果是歷史績效，不代表未來也能達到完全一致的結果。

稍微可惜的是，這個網站沒辦法對台股進行類似的回測。我先前自行開發的「炒股小幫手」也是一個用來回測歷史績效的程式，只不過它是基於「選股地圖」來計算買進訊號，並且在買進之後，按照網格交易的參數來進行低買高賣的來回操作。也許，我可以再設計一個「台股投資組合小幫手」，以便對台股投資組合進行簡單的回測。如果有寫出來的話，再錄製影片或寫文章跟大家介紹。

先這樣吧。

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