圖說財金：利率通膨雙升 美股3情境分析
被外界視為美股大多頭的高盛，在利率和通膨雙升的趨勢下，最近調降年底美股目標價，並提供了三個情境分析。
去年11月，高盛才剛預估2022年底標普500目標為5,100點。
但隨著通膨較預期為高，最近的報告(2022.2.11)將2022年FED升息預期，由2次一口氣調高為7次、年底美10年期公債名目殖利率由2%調高為2.25%，而標普500目標則調降為4,900點。
同時，高盛指出：標普500指數每股收益在2021年第4季比前年同期成長26%、高出市場預期的20%，但展望2022前景則是出現好壞參半，目前提出未來一年業績前景評估的151家公司中、52%低於市場預期。
但高盛認為到年底，市場對通膨和FED利率政策走向越來越清晰，政策不確定性降低、可望提振信心。
高盛依利率和通膨走向提出三種情境分析，可供參考(2.11標普500收盤為4,418.64）:
- 如通膨持續火熱，促使FED繼續升息、基準利率遠超出市場和經濟學家預期，預計標普500指數將下跌12%至3,900點。
- 如今年通膨的下降幅度超過預期，FED升息次數較市場預期為低，預計標普500指數將上揚24%至5,500點。
- 最後，如美國經濟陷入衰退(這也是目前高盛客戶愈來愈常提出的問題)，通常衰退的高點至穀底的這段跌幅約24%、標普500指數將跌至3,600點。
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