圖說財金:利率通膨雙升 美股3情境分析

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
被外界視為美股大多頭的高盛,在利率和通膨雙升的趨勢下,最近調降年底美股目標價,並提供了三個情境分析。

去年11月,高盛才剛預估2022年底標普500目標為5,100點。

但隨著通膨較預期為高,最近的報告(2022.2.11)將2022年FED升息預期,由2次一口氣調高為7次、年底美10年期公債名目殖利率由2%調高為2.25%,而標普500目標則調降為4,900點。

同時,高盛指出:標普500指數每股收益在2021年第4季比前年同期成長26%、高出市場預期的20%,但展望2022前景則是出現好壞參半,目前提出未來一年業績前景評估的151家公司中、52%低於市場預期。

但高盛認為到年底,市場對通膨和FED利率政策走向越來越清晰,政策不確定性降低、可望提振信心。

高盛依利率和通膨走向提出三種情境分析,可供參考(2.11標普500收盤為4,418.64):

圖片和資料來源:Zerohedge/GS

圖片和資料來源:Zerohedge/GS

  1. 如通膨持續火熱,促使FED繼續升息、基準利率遠超出市場和經濟學家預期,預計標普500指數將下跌12%至3,900點。
  2. 如今年通膨的下降幅度超過預期,FED升息次數較市場預期為低,預計標普500指數將上揚24%至5,500點。
  3. 最後,如美國經濟陷入衰退(這也是目前高盛客戶愈來愈常提出的問題),通常衰退的高點至穀底的這段跌幅約24%、標普500指數將跌至3,600點。


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夏洛克 財金密室的沙龍
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從幾千元定期投資基金的小白小資、到億萬富豪,夏洛克在各種追尋財富自由(或有財仍不自由)的人生,看到相同的心態和盲點。密室沒有顯赫的投資戰績和明牌,只有趣味故事和獨特的觀點,協助你更清晰的面對投資理財這件事。
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