哈日族 vs. 渡邊太太

2022/03/27閱讀時間約 3 分鐘
渡邊太太carry trade空日圓賺的缽滿盆溢;哈日族「鈔」前部署搶買日圓,沒有最低、只有日日新低…
美元兌日圓上週站上122,創2015.12以來的新高 (截至台北時間2022.3.25)。
日圓傳統的避險特色在近期俄烏戰事中有淡化跡象,走勢僅於戰事初起時轉強,之後明顯轉弱,改由商品系貨幣挑大樑。
美元兌日圓在115區間盤整後走貶,美元兌日元以每段二元空間連續強勢走升破118後稍回跌,成功挑戰120,並僅短短一天回測即獲支撐、向上強勢突破122。
近期日元走貶主要二大因素:
  1. 利差:G7中,日本央行仍屬鴿派,在其它國家紛紛搶搭升息列車下,日央仍維持貨幣寬鬆,隨著美債殖利走高,市場預期利差擴大,不利日圓。
  2. 貿易:日本為大宗商品浄進口國,大宗商品價格大幅上揚增加貿易平衡帳的壓力。(今年1月份日本已連續第6個月出現貿易逆差)
G7中最鴿的日央,使弱勢日圓成了近期套利交易Carry trade中最佳賣出標的。
3月以來,短短二、三週,主要貨幣作空日圓獲利至少逾2%,尤以商品系貨幣(紐澳加)的7-5%最高。(下圖左)
以時區分析,推升此波日圓弱勢的力道不分日本境內外,日本與海外投資者一起推動日元的貶勢。(下圖右)
*資料擷取自wallstreetcn、中金
「渡邊太太」重出江湖、作空日圓獲利;哈日族出籠再度「鈔」前部署。
據媒體報導,國內近來提領日圓現鈔重現去年10、11月的熱潮。指標大型行庫平時單日提領日圓現鈔數量(買匯量)約新台幣5,000多萬元,3.18日增為1億左右、22日更破1.5億元。
日圓走貶時,媒體報導幾乎每次都是一樣的「模版」:以旅費新台幣5萬元來看,今天匯價可以換到日圓XXX元,和XX日的匯價相比,可以多XX日圓、等於是多喝幾杯星X克或多一張XX門票…
(夏洛克每次看到都很疑惑:有人去銀行真的多拿了XX日圓? 或多喝了幾杯星X克嗎?)
哈日族別一窩蜂跟著衝動:
  • 匯率:台幣兌日圓近幾年持續走強,之前主要是由強勢台幣帶動、近一個月則受惠於日圓走貶。
日圓兌美元短期貶勢猛烈,短線乖離大,但在美日利差持續擴大的趨勢、官方也默許趨貶下,日圓後市欲強不易;兌台幣則因交叉匯率,台幣今年以來兌美元呈弱勢,除非外資持續大量匯出,目前美元兌台幣在近一年的高點28.6左右震盪。
無論如何,目前的台幣兌日圓的匯價已是歷史相對高點,跟過去二十年相較,早幾天晚幾天換匯、價格都很漂亮。
  • 邊境管制:疫情邊境管制尚未鬆綁,就算鬆綁也是逐步實施,現在換日圓也用不到…(而且除了零花錢,多數的旅費和血拚都是刷卡吧?)
  • 利息:換了日圓放銀行等出國再用,日元利息比台幣更低
  • 即期/現鈔價差:換匯後等解封,旅遊前再到銀行領現鈔出來,除了少數銀行會給貴賓戶優惠,一般還要付即期/現鈔的價差費用。以台灣銀行為例,由外匯存款提領外幣現鈔,手續費依牌告即期賣出匯率與現鈔賣出匯率之差額計收(最低以新台幣100元計);反之,之前換的日圓現鈔如存回銀行也要付差額。
*美元/日圓(左)、台幣/日圓(右)的長線走勢圖,月線、截至2022.3.25;擷取自investing.com
以去年10月前一波搶日圓為例,當時新台幣兌日圓升破4.0,近日則升破4.2。當時為了多喝一杯星x克而「鈔」前部署的人,應該後悔ing…,因為沒有最低、只有新低…。
(人出不去、日圓已進來,這算是另類的「人財兩失」嗎?)
多喝杯咖啡,你可以這樣做:
假設五萬元的旅費,數位帳戶放活存利息普遍都有1%左右,每個月利息41元,每三個月累積的利息夠喝杯星X克。待邊境真正解封後,依實際的旅遊規劃,視需要的現鈔數量換匯。
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夏洛克 財金密室
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業餘財金偵探。跟大家分享趣味故事和獨特的觀點。
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