【當代財經大師的估值課】從估值帶你看品牌價值

2022/04/21閱讀時間約 1 分鐘
本文整理當代財經大師的估值課中,5項估值的關鍵要素,同時對於金融股估值有興趣的你,我也會讓你知道我從書中看到投資金融股該注意的兩項指標。這本書帶來了多種類型公司的估值流程,你會問這本書的估值法到底有沒有準確性,答案是估值這件事本身就會有偏誤,這種偏誤有可能來自於你自身對於公司觀點或是未來的不定性,但你可以透過有效率的估值方法將偏誤降到最低。

你不知道的內在價值估值法與相對價值估值法?

這本書主要圍繞在兩個估值法,分別為「內在價值估值法」與「相對價值估值法」,這邊不詳述兩種估執法的數學公式,只敘述兩者所看重的關鍵要素,因為基本上就算是同一套估值法仍有許多變項需要進行調整,真的對於學理有興趣的朋友再翻書細看下去。

內在價值估值法

1.主要考量是現金流
2.這邊的現金流不僅包含現在帳上的現金,也包含未來隨著公司成長的預估現金流。
3.針對這些現金流進行風險的評估

相對價值估值法

1.相對就是比較的意思,透過此方法就是要從多家公司中,找出最佳CP值的公司
2.關注的市場三要素:股票市值、公司市值、營業資產價值
3.關注的是本益比、股價淨值比與股價營收比…等等
4.要同產業的公司再進行比較,相近的基準點很重要

成長型公司的投資要點?

1.成長股最顯著的特徵,就是成長股獲利來自於未來的投資獲利。
2.可持續成長、可持續滿足客戶群的需求
3.當公司開始成長,市場眼前焦距於公司時,會迎來大型企業挑戰,此時能保持高獲利的公司,那就是有護城河的成長型公司。
4.就算獲利成長性高,還是要留意透過估值法的價值是否遠離市場價格。
5.估值困難點:你就算知道他是成長型公司,但是你很難預估他未來的成長規模。

成熟型公司的投資要點?

1.顯著特徵為目前的獲利來自於本身的品牌價值或既有的投資
2.營收成長率接近經濟成長率、獲利穩定、帳上有相當的現金流可進行股利發放或購買庫藏股。
3.公司會透過那些催化劑帶來更多的獲利
4.估值困難點:將成長型公司投資心態誤植於成熟型公司,你將會高估其價值。

你投資的是轉機股還是地雷股?

1.這兩類公司的共同特徵,公司獲利持續下降、經營績效持續的虧損、出售資產償還債務
2.轉機的條件再於公司有新的經營團隊、新的營運資金注資、公司的債務有效重整再出發。
3.投資這類公司你的獲利伴隨著風險,因為你可能等不到他轉機公司就落日了

要估值你不可不知道的3大重要關鍵

1.估值圍繞現金流、營收成長率、風險
2.所有的成長都會有結束的一天
3.報酬伴隨著風險,要適時的斷捨離避免血本無歸

當代財經大師的估值課帶給我的收獲

在市場上許多的投資人都在找投資的公司,如果你身邊有朋友在學習價值評估,這本當代財經大師的估值課,你一定要推薦給他,保證他看完後會對你閱讀的眼光有全新的改變。
這本書你可以學到的估值不僅是成長型公司、成熟型公司與夕陽公司的估值觀念,你同時可以收獲的是以後如何判斷公司的品牌價值,透過價值的判斷你可以知道哪些公司該買哪些公司不該買,因為心中有價值相對的你,就不會像許多散戶一樣被價格的上沖下洗所困擾。
當代財經大師的估值課絕不是只教你用一種方法打天下,你會得到的是估值方法如何運用的know how,例如投資金融股的你是否知道為何要關注金控銀行的資本適足率與股東權益報酬率,如果你不知道那我強烈建議你撥出時間閱讀這本書,而不是單單用大到不能倒這個觀念來投資金融股!!!
《關鍵密碼》當代財經大師的估值課:華爾街估值智庫教你找出一家會賺錢的公司 / Aswath Damodaran / 樂金文化

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下了班,我是一位熱愛閱讀的讀者,也是一位價值投資者,我會在這裡持續分享自己的理財心法與閱讀成長筆記,看了你不一定可以財富自由,但你可以建築在巨人的肩膀上離目標越來越進,我的文章曾被Smart自學網所轉載,相信不會讓你失望的。 如有疑問也可透過信箱聯絡我: [email protected]
這邊你會看到一位記錄自己理財筆記的投資者,2019年開始進行長期投資以ETF與金控、傳產為主要投資的範圍,平時專注於本業,空閒時專注於投資。沒有少年股神的經歷,但是有相對穩扎穩打投資歷程,如果你也厭倦了汲汲營營於股市中,不妨一起來討論投資吧!!
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