“Be Fearful When Others Are Greedy and Greedy When Others Are Fearful”－Warren Buffett
別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼
－華倫 巴菲特
市場觀察解讀｜巴菲特開始抄底，你敢跟著一起「貪婪」嗎？
2022/05/02閱讀時間約 4 分鐘
圖片來源：Flickr
「邏輯投資」專欄每月分享至少 4 篇「潛力股」分析。非訂閱戶可以閱讀公司、產業或產品介紹，訂閱戶可以閱讀個股分析、投資邏輯等更深入的價值內容。訂閱費用每月僅 88 元，能夠幫助作者持續發掘有潛力的投資機會，歡迎訂閱支持！為避免錯過最新文章，請按下「追蹤」按鈕，並加入邏輯投資臉書按讚，作者將分享最新資訊與市場解讀！（專欄介紹及文章試閱請點這裡）
相信大家都聽過股神巴菲特的這句名言：「別人恐懼時我貪婪」，但真正能做到的有多少人呢？
巴菲特的波克夏公司財報揭露，今年第1季度購買了511億美元的股票，賣出97億，現金水位從去年底1470億降到今年3月底1063億，相當於淨買入了超過410億股票，約當原有現金水位的28％，接近3成資金開始抄底美股。ㄗ
資料來源：Financial Times
巴菲特買了哪些標的呢？
- 雪佛龍 Chevron Corporation：世界最大的跨國能源公司之一，業務分布超過全球180個國家，業務範圍橫跨石油及天然氣工業各面向，包括探勘、生產、提煉、銷售、運輸、石化及發電等。
- 西方石油 Occidental Petroleum：美國第四大石油和天然氣公司。
- 惠普 HP：跨國科技公司，主要研發、生產和銷售筆記型電腦、桌上型電腦、平板電腦、掃描器、印表機與耗材、投影機、數位產品、電腦周邊、智慧電視等。
- Alleghany Corporation：從鐵路控股公司起家，其後轉型為保險公司，主要業務為財產與意外傷害再保險。
姑且不論這些是否是好的投資標的，但可以看到巴菲特已經開始積極抄底美股，如果再對照巴老在波克夏年會上說的話，更能看出他的立場。
我們不擅長擇時，我們擅長的是何時獲得對自己來說足夠的資金。我們不知道何時該買入，但我們一直希望會有一段時間的下跌，這樣我們可以買到更多…我的意思是，這可能是小學四年級都懂的道理。
每個人都在討論通脹，問題是多少？答案是沒有人知道，沒人知道十年、二十年之後通脹會怎樣。
關於回購：「我們需要提升股東權益，時機如果合適就會進行回購。但如果不合適，我寧願去買一些其他的公司。判斷原則很單純，重點在於機會是什麼。
「週一如果可以交易波克夏的股票，我幾乎可以肯定地說，我們是不會買入的，但假設某一天，我們所做的事情例如回購股票，可以幫助股東等長期夥伴增加價值，那我們就會去進行回購。
前面兩段話，巴菲特是在談投資時機，巴老說他自己也不擅長判斷時機，像是2008年的金融海嘯、2020年3月的COVID-19疫情爆發，這些最佳的投資時機其實他都錯過，但當他看到機會到來，當股價正在下跌時，他會開心地買入，因為他可以用同樣的資金買到更多股份。而針對通貨膨脹，同樣的，他說他不知道答案，但他用行動告訴你他的選擇了。
後面兩段話則是在表明，與其回購自己的公司，巴老認為在市場上買入其他公司，應該可以帶來更好的投資回報。
現在是不是抄底的最佳時機？老實說我也不知道，巴老也說他不曉得。但美股、台股許多好公司都相繼出現難得一見的「好價格」，而這都是過去投資人說「如果跌下來我一定買」的價位，既然好的買點出現了，那不出手嗎？
當然，資金的控管還是很重要的，巴老也說波克夏仍會保有安全水位的現金，而作為散戶投資人，如果我們有穩定的收入，沒有過度舉債，那分批佈局，買入價格合理、具有長期競爭優勢、走在成長產業趨勢的好公司，相信未來仍可以為我們帶來可觀的報酬，讓我們共勉之！
「邏輯投資」文章內容係運用來自公開網路、新聞、財報及聯繫公司所獲資訊歸納之個人心得，目的是分享投資觀念，內容僅供讀者參考，無任何股票投資勸誘之意圖。投資有風險，文章內容不建議作為投資行為之最終依據，投資前請審慎評估並自負盈虧。
5.1K會員
518內容數
留言0
查看全部
