台積電 2330 法說會重點｜第一季法說會｜2022年
過去35年來在純晶圓代工領域一直面對競爭，台積電知道如何競爭，台積電有一套程序，會保護所有客戶與自有的矽智財（IP）。
【台積電 2330 法說會】
- 法說會日期：2022年04月14日
- 公司報告人：魏哲家 (總裁)
Max整理台積電 2330 法說會重點:
重點一: 台積電在2022年第1季營運表現如何呢？
- 台積電第一季銷售分析:
從製程別角度來看:「台積電的核心競爭產品在先進製程，7奈米比重約30%、5奈米比重約20%，共佔總營業收入約50%。另外自2021年第二季至今連續4季，7奈米以下的營收成長。」
- 從技術平台別角度來看:
包括智慧手機、高效能運算、物聯網、車用電子及消費性電子平台銷售業績全面成長，特別是在高效能運算、車用電子皆成長高達26%，佔據營收40%、41%的比重。也讓季營收達175.7億美元，超越原訂的166億至172億美元的目標區間，換算台幣為4910.8億元，季增長12.1%，創單季營收的歷史新高紀錄。
另外，受惠整體生產流程的成本改善，第1季毛利率達55.6%，超越原訂的53%至55%目標區間，也較去年第4季上升2.9%，在歸屬予母公司業主之本期淨利方面為台幣2027.3億元，季增22%，再創歷史新高紀錄，也推升EPS達7.82元的新高紀錄。
重點二: 台積電對2022年第2季及全年營運展望如何呢？
台積電假設第二季匯率為新台幣28.8元兌1美元，也就是預期美元升值、台幣貶值。從匯率角度將有利於台積電的匯兌收益，預計將增加超過1個百分點。若再加上成本持續改善及附加價持的提供，第2季毛利率有望達56%至58%，即使中間值57%也會優於第1季，上升1.4個百分點。
〈台積電也補充，雖然在生產成本持續面臨外部環境的挑戰，但就算排除匯率影響，預期長期毛利率也都能維持在53%以上的目標水準。〉
若展望2022年台積電表示樂觀，產能將維持緊繃狀況，不會調降代工價格，預期將是台積電強勁成長的一年，晶圓代工業產值成長約20%，台積電美元營收成長率有望超越25%至29%的目標區間，挑戰新高。其中，營收動能將來自高效能運算及車用電子平台領域，成長率將高於公司的預估的平均水準，抵銷智慧型手機淡季影響。台積電2022年第2季營收估計約176億至182億美元，季增1.9%，毛利率將達56%至58%，營業利益率約45%至47%。
「法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：2022年的台積電資本支出將如何規劃?
Ans：「台積電2022年資本支出維持400億至440億美元。也強調台積電的資本支出投入皆是基於對未來數年的前景展望所規劃的，並不會只特別針對單一客戶、單一產品。」
- Q2：台積電在3奈米與2奈米先進製程發展進展如何？
Ans：「目前3奈米製程預計將在2022年下半年開始量產，將支援高效能運算及智慧手機應用。另外在N3E，也就是進階版的3奈米製程進展順利，有望提前上線。至於2奈米製程開發也符合進度，預計2024年進入風險性試產，2025年下半年開始量產。」
- Q3：台積電第一季庫存金額出現增高現象原因是什麼?
Ans：「在庫存方面，確實有受到疫情及地緣政治緊張所帶來的不確定性影響，所以在MCU、電源管理IC客戶將維持較高的庫存，並維延續較長的時間。」
- Q4：台積電如何應對IDM廠客戶搶進晶圓代工市場的競爭？
Ans：「過去35年來在純晶圓代工領域一直面對競爭，台積電知道如何競爭，台積電有一套程序，會保護所有客戶與自有的矽智財（IP）。」
台積電止穩沒？ 外資築三道防線
台積電股價自年初高點來重挫逾二成、市值陷入大衰退，4月28日盤中一度探低523元，來到近一年低點，究竟何時能承接是市場大哉問。依據外資財務模型分析，就算以最保守情境估算，台積電下檔空間不到一成，2021年5月低點、500元大關、外資保守情境價位共築三道防線，先求止穩、再盼反彈。
外資研究機構日前輪番下修台積電股價預期，目標價多調整至700～800元區間，當時不止一次強調，目前牽動台積電本益比下修的原因，主要來自通膨、總體經濟不確定性、消費性電子產品終端需求放緩等外部風險，而不是台積電基本面出現負面變化。里昂證券台灣區研究部主陳鈞寧更直言，相較於成熟製程出現供過於求風險，先進製程受惠龐大高效能運算（HPC）商機，台積電絕對是晶圓代工領域投資首選。
關鍵字:台積電、半導體、先進製程、2330、法說會、護國神山
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對於價值投資者而言，投資股票，不僅僅投資公司的「財報數字」而是投資「企業的未來」
Max過往工作其中一項就是幫上市櫃公司舉辦法說會，對於公司方稱作「報告成績單」
但對投資者而言，法說會是難得可以「直接對接經營層」的機會
從法說會的發表看「財報情況」、「公司展望」、「經理人心態、經營理念」以及「專業法人Q&A關鍵問題」
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
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然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
公司名稱及產業背景：
台灣積體電路製造股份有限公司（台積電）是全球領先的專業積體電路晶圓代工廠。他們為設計晶片但沒有製造設施的公司（無廠半導體公司）生產積體電路（IC）。本報告重點關注台積電的財務表現和展望。
報告目標：
本報告旨在分析台積電近期表現，提供目標價（隱含於估值模型中），並給予
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
摘要重點
1.下修全年除記憶體外半導體營收年成長至約 10%，晶圓代工至mid~high teens，維持台積電全年營收年增 low~mid twenties。維持全年資本支出不變。
Q1表現
台積電（2330）今(4月18)日舉行法說會，並公佈 2024 年Q1財務報告，合併營收約新台幣 5926.4億元，稅後純益約2254.9億元，每股盈餘為新台幣8.70元。《快訊／台積電首季大賺2254.9億！ EPS 8.7元、毛利率達53%》
依據相關數字，整合如下表：
2022
1/18 號的台積法說震驚全場
台積電2023年全年合併營收達新台幣2.16兆元，較2023年僅衰退4.5%，優於先前所預期
不但 23Q4 的營收略超過財測上緣
2024 年營收還會逐季攀升
HPC(高效運算)，手機，車用明顯回升
台積電預估2024年全年3奈米佔營收比重將達15%
本文重點摘要，你有興趣的事情。
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3. 2024年業績展望如何?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響
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