【投資心法】熊市策略
更新於 2022/10/01閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
在多空分歧、雜訊紛亂、股債雙殺的一年裡，好似投資人資產配置都是枉然。去年因疫情和量化寬鬆政策營造大多頭的環境，在今年突然反轉，烏俄戰爭導引原物料高通膨，各家科技股看淡消費產品需求、降低存貨庫存水位、及量化緊縮資金，每天股市上沖下洗，瞬息萬變，半年間多些時間沉澱、思考各家心法，以QA自我詰問與大家分享。
Q1:股票VS賭博?
彼得林區:投資人的命運並不是取決股票市場或個別上市公司，而是取決於投資人本身。只要承認金錢都會包含風險的惱人事實，我們才能開始區分何謂投資和賭博。要區分兩者並不是看你從事何種活動，而是要以進行這樣活動所牽涉的技巧、投入程度和參與的企圖心區別。風險主要是取決於投資人的類型，而不只是股票的類型。
每個投資人在準備投資時，需先了解個人風險承受度、資金部位和配置，資金閉鎖期能多久?之後何時會需要這筆資金?自己個性如何?買進的理由是甚麼?出場機制是甚麼?能承受多少百分比虧損?還是總金額部位多少的虧損?
Q2:閒錢投資的迷思?
綠角:不要因為最近沒有要用到，隨意投資虧損也沒關係，審慎評估不投資錯過市場長期報酬的代價才是正確的心態。
在會計報表中區分流動資產與分流動資產，以一年為界，彼得林區亦提醒投資人短期需用的資金不要拿去買股票或共同基金，以避免恐慌殺低，失去投資的意義，不僅沒賺錢也沒保到本。
Q3:重押個股的迷思?
謝孟恭:灰階思考一書提到，用運氣贏來的，會用實力輸回去。炒股前先炒你的人生。
彼得林區:股票並不是彩劵，是一家公司的部分所有權。
只有投資自己是穩賺不賠的投資，薪水可以逐年高漲，而股票不能保證。
Q4:何時可以抄底?
JC財經觀點版主Jenny:不建議抄底，在安全水位建倉，在多頭市場如何建立停利停損，請在空頭市場反向思考。
技術線型圖中，多頭市場破前高，整理時未至前低，便是一個時點。空頭市場時，反彈未破前波高點，表示仍處於弱勢格局，若搶反彈，需抓好停損百分比的邊際。
Q5:何時反轉牛市?
分析師翁偉捷-追價的心態，才是反轉訊號
美股及台股前後進入技術性熊市定義，靜待景氣數據與通膨回穩，觀察各產業成交比重及量能回溫，追價預期心理將推動股價往上攀升，形成反轉訊號。
Q6:無腦存股?
彼得林區:重點在於財富是會改變的，誰也不能保證大公司不會變成小公司，天下沒有萬無一失的績優股。即使挑對股票，但是買進時機錯誤，買進價位不好的話，照樣也會虧大錢。
有時空手觀望或減碼持股亦能創造波段報酬。以今年為例，年初停止ETF扣款，於現今階段扣款雙倍水位，形成不同績效。
Q7:持有幾支股票合適?
彼得林區:重點不在於持有幾支股票，而是要仔細研究每一支股票看他們夠不夠好。如果只是為了分散風險而去投資自己不了解的股票，這樣根本毫無用處。他建議，對於一個小規模投資組合持有3-10支較合適。
大部分散戶雖資金無法成主力控盤，但對於資金運用靈活度與調度比法人容易的多。不需批准金流使用，也不需為了績效結算，在一定比例停損又再買部位回頭建倉，散戶可以做的，在相對低的位階進場，等主力抬轎，漲至判斷可能沒有股價催化劑時，換股操作或分批出場。
Q8:如何培養投資思維?
查理蒙格:要往前想也要往後想，反過來想，總是要反過來想，隨波逐流只會讓你往平均值靠近。做一個商業分析家，估算適當安全邊際，考慮總體的風險和效益，永遠關注第二層或更高層次。
英雄所見略同，彼得林區提及的股票類型如轉機股、資產股，在他能力圈內，分析現金流與隱藏資產，在合理安全邊際靜待股價翻轉，創造與眾不同的績效。
Q9:如何避免投資弱化?
張智超提出六項原則:要有自律的生活、養成固定的運動習慣、善用80、20法則。以檢查清單列表化，將重心放在真正對自己重要的事務上，吸收、辨別投資資訊亦是。
另三項則為破除規避損失的盲點、對抗從眾效應和利用馬蠅效應。他提到，降低虧損，不隨波追價砍在阿呆股和利用外力如潛在目標或同溫層外的朋友，檢視自己的投資誤區。
Q10:如何選股?
彼得林區:世界上不可能有一種普遍性的法則，可適用於各種不同類型的股票上。確定公司所屬類型，知道未來股價波動屬何種型態，再加入細節幫助你推測股票未來可能變化。
投資股票不能又要馬兒好，又要馬兒不吃草，成熟產業以穩定股利吸引投資人，相對股價漲幅趨緩，而成長股因金流用於擴張產業，發放部分股利，在股價的表現上，相對漲幅與未來發展性較成熟產業佳。投資比例上配置依股性和投資人偏好金流、看盤盤感、操作成熟度選擇。
結語
資本市場是一個財富重分配的機制，擁有策略且恪遵策略的人，將分走沒有策略與無法嚴格遵守策略者的財富。抱持合理期望，發展適合自己的策略，同時堅持到底，你就會是那個分走他人財富的人。-投資金律
只要還在動態的股市裡，股市沒有永遠的贏家和輸家，不斷閱讀，端正自己的心態、建立核心思維，架構思考策略。
整理在美股超級財報周、台灣IC設計法人說明會、聯準會利率決策前，靜觀這周趨勢變化，祝大家賺錢!
書籍推薦
彼得林區 選股戰略
投資金律
窮查理的普通常識
灰階思考
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
HI 大家好 我是宥爸
今天跟大家來分享存股心法第二條
再好的投資也要等到合理價再出手!
假設今天有一檔股票 各方面評估都非常好
也在自己能力圈裏面
我們對公司業務有相當的了解
那甚麼時候該進場呢?
一般來說宥爸常用兩種方法來分類
1.是利用本益比來看
16倍以下便宜 20倍左
1955年，葛拉漢在美國國會中作證，主席問他：價值低估的股票如何恢復公平價值？葛拉漢回答：「這是我們這一行中的一個神秘問題....」。
葛拉漢指的神秘問題及神秘力量，其實就是「回歸均值」的作用，它有如地心引力一般，無所不在。
在人類及任何組織的績效表現中，都存在「回歸均值」作用。例如職業捧球打
穩健投資的秘訣，總結成一句座右銘，就是「安全邊際」，這就是葛拉漢投資最核心的概念。— 傑森．茲威格
股神巴菲特的老師—班傑明．葛拉漢所撰寫的《智慧型股票投資人》在1949年首次出版，是世上第一本為個人投資者所撰寫的股票投資書籍。巴菲特在1950年19歲時也首次閱讀了這本書，後來並拜葛拉漢為師。
「乘勢為智，等待為仁，逆行為勇」。「搭上行情之智，源於逆行之勇，而勇源於等待之仁。」— 牛田權三郎
270年前，日本江戶時代的大阪米市極為發達，不但是全國的交易中心，而且當時就有期貨交易機制，因此孕育了許多投資達人，其中有二位奇人的投資心法及作著流傳於世。
其一是本間宗久，他一生致力於米市行情研
在農曆過年前，有許多投資專家展望今年的台股，多數指出龍年股市會先蹲後跳，第一季可能會拉回，等年中到下半年再來挑戰２萬點。也有技術派的投資大師同樣預測說，下半年台股會上２萬點，但第一季會修正到16500點，甚至大幅減碼手中持股。
但眼看台股第一季就可能挑戰２萬點，而且是以連續飆漲的方式上攻，使得許多
分散投資的道理大家都懂，但從另一個角度想，股票也不是買愈多愈好，多了就不如直接買指數型基金，少了又怕風險太高。從統計上說，只要持股數超過十隻就已經風險不高了，何以我的投資組合卻有超過二十隻持股？這其實與我的選股方式有關。
最近美國成長型科技股大幅下殺，調整幅度甚為驚人，直追去年三月因疫情觸發的崩盤。在痛定思痛之後，我認為市場環境與以前相比的確產生了些變化。在具體操作策略上，對投資人而言有兩方面必須作出相應調整。
有人說，這輪跌市已經幾乎讓他的帳面盈利全部蒸發，再跌就要虧到本金了，是否該要出清持股避一避險，等市場穩定點再買回來？本文是我的看法。
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
HI 大家好 我是宥爸
今天跟大家來分享存股心法第二條
再好的投資也要等到合理價再出手!
假設今天有一檔股票 各方面評估都非常好
也在自己能力圈裏面
我們對公司業務有相當的了解
那甚麼時候該進場呢?
一般來說宥爸常用兩種方法來分類
1.是利用本益比來看
16倍以下便宜 20倍左
1955年，葛拉漢在美國國會中作證，主席問他：價值低估的股票如何恢復公平價值？葛拉漢回答：「這是我們這一行中的一個神秘問題....」。
葛拉漢指的神秘問題及神秘力量，其實就是「回歸均值」的作用，它有如地心引力一般，無所不在。
在人類及任何組織的績效表現中，都存在「回歸均值」作用。例如職業捧球打
穩健投資的秘訣，總結成一句座右銘，就是「安全邊際」，這就是葛拉漢投資最核心的概念。— 傑森．茲威格
股神巴菲特的老師—班傑明．葛拉漢所撰寫的《智慧型股票投資人》在1949年首次出版，是世上第一本為個人投資者所撰寫的股票投資書籍。巴菲特在1950年19歲時也首次閱讀了這本書，後來並拜葛拉漢為師。
「乘勢為智，等待為仁，逆行為勇」。「搭上行情之智，源於逆行之勇，而勇源於等待之仁。」— 牛田權三郎
270年前，日本江戶時代的大阪米市極為發達，不但是全國的交易中心，而且當時就有期貨交易機制，因此孕育了許多投資達人，其中有二位奇人的投資心法及作著流傳於世。
其一是本間宗久，他一生致力於米市行情研
在農曆過年前，有許多投資專家展望今年的台股，多數指出龍年股市會先蹲後跳，第一季可能會拉回，等年中到下半年再來挑戰２萬點。也有技術派的投資大師同樣預測說，下半年台股會上２萬點，但第一季會修正到16500點，甚至大幅減碼手中持股。
但眼看台股第一季就可能挑戰２萬點，而且是以連續飆漲的方式上攻，使得許多
分散投資的道理大家都懂，但從另一個角度想，股票也不是買愈多愈好，多了就不如直接買指數型基金，少了又怕風險太高。從統計上說，只要持股數超過十隻就已經風險不高了，何以我的投資組合卻有超過二十隻持股？這其實與我的選股方式有關。
最近美國成長型科技股大幅下殺，調整幅度甚為驚人，直追去年三月因疫情觸發的崩盤。在痛定思痛之後，我認為市場環境與以前相比的確產生了些變化。在具體操作策略上，對投資人而言有兩方面必須作出相應調整。
有人說，這輪跌市已經幾乎讓他的帳面盈利全部蒸發，再跌就要虧到本金了，是否該要出清持股避一避險，等市場穩定點再買回來？本文是我的看法。