佳世達2352法說會 旺季不旺 Q3持平就是好 Q4可見度尚不明 ｜第二季法說會｜2022年
更新於 2022/08/09閱讀時間約 5 分鐘
佳世達(2352)表示:「在疫情、通膨、戰爭等等不確定因素下，今年Q3預估會出現旺季不旺的現象出現，Q3營收表現有可能會較Q2持平或衰退，並在未來瞄準在醫療、通訊、工業、車用與IOT領域提高占比。」
【佳世達 2352 法說會】
- 法說會日期：2022年08月08日
- 公司報告人： 陳其宏 (董事長)
Max整理 佳世達2352 法說會重點:
重點一: 「佳世達2022年第2季營運表現如何呢？」
佳世達(2352-TW)2022年Q2營收627.94億元，年成長+12%(YOY)；營業利益22.64億元，年成長+19%(YOY)；毛利率14.8%，稅後純益9.82億元，每股稅後純益0.5元，其中「營收」與「營業利益」雙創10年新高。累計上半年營收1236.6億元，年成長+16%(YOY)，稅後純益15.16億元，毛利率13.9%，每股稅後純益0.77元。以上半年來說，佳世達(2352)受惠整體集團事業群都有成長，表現亮眼，不過公司方表示:「Q3轉趨向悲觀，能與Q2持平就是好成績，至於Q4目前能見度還不明朗。」\\
營收貢獻占比:
- 資訊IT比重: 62%
- 醫療比重: 8%
- 智能方案比重: 12%
- 網通比重: 12%
存貨數據方面:Q2的存貨為562.31億，相較上一季有小幅下降，但較去年同期仍上升34%，存貨週轉天數也相較去年同期從77天上升至91天，主要原因是受到大環境負面因素所影響，目前「全球普遍都進入了庫存去化的階段。」
重點二: 「佳世達做什麼的? 網通設備產品介紹 」
佳世達(2352)當前有四大事業群，分別是資訊「IT、醫療、智能方案、網通」四個領域。其中網通設備，是佳世達(2352)重要營收貢獻的產品組合。
佳世達(2352)事業體-網通產業
網通產業是一種利用有線或無線傳輸方式，接受符號、信號、文字、影像、聲音與其他訊息的行業。其中產業鏈上游為各類通訊終端的零組件供應商，下游廠商則是提供各類終端應用產品與應用。
而在網通設備方面，依據訊號的接收模式不同，我們可以將其分成:
- 有線通訊設備
- 無線通訊設備
- 光通訊設備
有線網路設備: 技術門檻低、應用廣泛與成本低，常見的設備有數據機、機上盒
無線網路設備: 靈活性強，不太受地理環境限制，但本身抗干擾能力弱，常見的設備有手機、衛星通訊設備、訊號收發射器模組...等
光通訊設備: 原理則是將資訊透過發射器，將原本電的訊號轉換成光訊號，再透過光纖傳輸，因此光通訊設備的品質穩定、傳輸的頻寬與距離較高，常見的設備有光收發射器模組、主動式光纖纜線。
重點三: 「佳世達(2352)未來的營運展望如何呢？」
在疫情、通膨、戰爭等等不確定因素下，今年Q3預估會出現旺季不旺的現象出現，尤其可以看到，尤其可以看到顯示器、投影機都有明顯的需求下修「Q3營收表現有可能會較Q2持平或衰退。」
- 營運規劃方面:
為了因應環境負面因子的影響，佳世達會積極供貨並調整產品組合，瞄準在醫療、通訊、工業、車用與IOT領域提高占比，並佈局在中國以外的生產線，做好分散風險的措施。
「佳世達(2352) 法人機構投與資人提問Q & A」
- Q1：面對中國疫情的潛在風險，佳世達是如何做因應的？
Ans：「主要會透過分散生產基地的方式來因應，目前公司越南的工廠已生產了超過兩年，目前規劃上在下半年要將中國的一部份產品線再度轉至越南工廠來做生產，讓風險進一步下修。」
- Q2：佳世達的高附加產品線占比與未來展望？
Ans：「高附加產品線一直為公司當前發展的重點，今年營運策略仍維持讓高附加價值的產品營收占比提高至50%，期許在未來能將公司底下轉投資的高附加價值夥伴能進一部有獲利支持，可以在明年重點觀察佳士達在這一塊領域做的努力與調整。」
- Q3：在業外處置的進度如何？
Ans：「目前相關流程都還在進行當中，並希望在今年能將上次公告的50幾億的業外獲利做入帳的動作。」
- Q4：關於公司各領域的經營績效如何？
Ans：「公司旗下有許多的轉投資公司形成大艦隊類型的經營策略，以便讓旗下公司與公司之間有互惠的合作關係，目前可以看到當前這些公司大部分都繳出了營收與獲利雙雙成長的成績單，表現相當亮眼。」
- Q5：在醫療領域方面，未來有哪些新產品或後續規劃？
Ans：「受大趨勢所影響，佳世達未來也將重點投入於精準醫療與預防醫學的智慧醫療領域，目前在基因、超音波裝置、牙科數位化平台與AI檢測等領域都是未來佳世達投資與發展的方向，瞄準讓佳世達成為跨國跨區域的醫療服務集團。」
關鍵字: 佳世達、2352、網通產業、法說會
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
南亞科宣佈發行40億元無擔保普通公司債，用於新建5A廠綠建築，法人估計2024年營運持續好轉；光寶科向金管會申請延長募集期間三個月，外資降評且預估今年營收、獲利年減，評等由中立降至減碼；駐龍申報發行5億元無擔保轉換公司債，波力-KY決議發行2.1億元有擔保轉換公司債；
山不轉路轉、路不轉企業也會跟著轉 ~ 佳世達早期代工顯示器為主要營運模式，不過面板產能早已趨於飽和，加上市場價格殺到見骨，只能跨足附加價值性高的產業做推進，比如醫療設備顯示器就是佳世達積極轉型的案例之一。
有鑑於 FB 好像隨時會炸裂，
之後可轉債資訊會放在方格子，
也歡迎各位同好與前輩一起討論～
6150 撼訊
國內第六次無擔保轉換公司債債款約4.27億元已收足。
6546 正基
本公司董事會決議發行國內第一次無擔保轉換公司債，發行總面額新臺幣6億元整為上限，發行期間3年，用途及
佳世達大艦隊，這檔個股在論壇裡面算是很紅的，去年也強漲到60元以上，我在55-60順勢出脫了一部分的持股，目前是慢慢回補中，最近回捕到的價格是45-48，但整體成本還是大約在37元
佳世達目前窘境是外資持股新低（遲早要回補的），而且借券賣空單日益增加，但股價也打不下去，也是在這邊橫盤，因此判斷很大
佳世達一直是我很關注的股票，這幾年透過不斷的併購壯大自身實力，從傳統顯示器慢慢轉型成醫療大艦隊，我相信在未來不是只有人工智慧受到矚目，智慧醫療也是百家爭鳴之地，而佳世達的佈局我認為是最完整的，它本身就像一檔ETF。
像核彈的連鎖反應一般炸開的錄影帶市場，還不是好萊塢最大的惡夢。他們最大的惡夢是這個在他們眼中充滿輻射線的有毒市場，最終竟催生了實力超過任何一家片廠和電影院通路而且完全不受片廠控制的哥吉拉等級大怪物：
牠的名字叫做 Blockbuster 百視達。
佳世達，成立於1984年，於1996年上市，股票代號2352
佳世達持續策略轉型，往高附加價值事業發展
訂定2022年，高附加價值事業營收過半的目標
從基本面開始，再到技術面
最後再來看股利政策
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
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