投資心法｜投資前請你也要學會管理風險

面對這樣既幽默又順口的名句，你可能會笑笑就算，因為似乎沒有甚麽可以跟著做來投資呀。其實，巴菲特這個投資法則，對庶民致富旅程十分重要，因為箇中蘊含了「風險管理」的大智慧。

「風險管理」聽起來是金融財經界的詞彙，也像是艱深的理論。事實上，如果在專業領域上，風險管理確有完整的定義、框架、理論、數學模型等等支持。話雖如此，作為庶民，我們也必須要擁抱管理風險的法則，才能踏上投資致富之路。我甚至大膽認為這應該是任何理財課的１０１。為甚麽呢？

【原因一】庶民總是不理智

有一點我們要撫心自問，我們只是單純想致富嗎？不！我們更希望一夜暴富。試想想，到了五、六十歲才有錢開跑車，還酷炫嗎？庶民心底渴望的都是快速致富，以實現夢想和幻想。如果有這樣的心態，再加上網絡世界排山倒海而來的投機點子，庶民很容易就會做出既倉促又不理智的投資決定。坦白說，我也曾試過一擲千金，就是為了不想錯過大賺的機會，或者在加密貨幣界裡說的「升上月球」(To the Moon)的機會。

【原因二】庶民欠缺策略

機構投資者或者專業投資者既有能力又有資源，掌握財金世界的智識和消息，加上有各種投資分析工具在手。而庶民則是道聽途說，看看網絡上的推介或貼士，就下注了。ＯＫ，就算你經過深思熟慮，投機至「迷因股」如Gamestop (NYSE: GME)，很想搭上順風車賺個十倍百倍，那麽你究竟應該買多少？索性全下嗎？退一步，想一想，到底你有沒有策略和方針去實現回報最大化，同時可以避免輸光所有呢？

【原因三】庶民需要紀律

我非聖人，人性往往令庶民諸多顧慮、優柔寡斷和拖泥帶水。投資路上，你有沒有試過靠著所謂「技術分析」，反而做出「高買低賣」的交易？你又有沒有在雅虎財經或其他平台上建立了「觀察名單」，卻總是迷茫著到底要買哪一支股票？最後，你有沒有因為太忙或者找籍口，懶得去分析各項投資選項或者鑽研各類投資基本功？

直白點說，庶民的確需要找方法抗衡人性弱點，才可能減低輸錢的風險，再追求賺錢及致富。說了許多，接下來就讓我分享三個簡單的方法，希望助你有效管控投資風險吧！

成功需要策略。跟隨策略而為才不至於藥石亂投呀！很多時候，我們從媒體、網絡或靠自己分析，可能會發現一些有利可圖的投資，例如倍翻股、技術突破或新發行的加密貨幣。我們是容許去捕捉這些機會的，但是，我們必須要控制好一件事情：「注碼」。

「喂！我也不是賭錢，我在投資耶，幹嘛常說賭注呀？」欸？確定嗎？其實賭運氣、賭策略、賭運氣，都不遑多讓，都是把資金押進你覺得能賺錢的產品上啦。因此我會多用庶民詞彙，希望無傷不雅。

說回來控制注碼（或說分配資金比例吧！），我們必須根據投資標的物的「風險程度」來決定投入多少資金。簡單來說，愈高風險的，就得控制不要押太多下去。

那實際是要押多少？別急，請先記住這些原則，不要急著一夜致富，防範一動貪念，陷入窘境！

所以理論上，你也該將你的資金分散在不同風險層級及類别，就是不要將所有蛋放在同一籃子裡那老掉牙的道理。最後總要有錢投在藍籌股份、房託基金（REITs)、黃金等商品、債券和現金/存款產品等等。

控制好注碼，才能較理性地做研究、做行動，令你的投資策略得以按部就班地實現！

跟據風險程度而配置資產，小部分拿去追逐倍翻機會，其餘又各分配一定份額在各類股票、房託、商品、債券和存款等等。因應你的策略，定好這個投資組合後，就放飛了嗎？請不要。

如果某一投資類別，例如籠統說股票類別，它在一段時間內表現強勁，大漲了不少，令它的在組合中佔比猛升（Overweight），變成在這一類別的「風除暴露」大了！那麽你就應該考慮減持一點，以維持比例平衡。同一道理，如果組合佔比拉低了的部分（Underweight），那就值得考慮應否尋找那類別合適的產品買一波！

多久要做檢討和再平衡呢？說到底要視乎你打算監控得多嚴格了，但有一點絕對要考慮的是交易成本。買進賣出要花錢的啦！雖然的確有些投資平台免收交易費用，但是一樣道理我們會否把全部資金放進去？

所以，再平衡不用太過份，找到自己合適的調子就好。像我習慣每月固定加碼在整個組合內，就順道檢討比例，研究投資標的，然後實行再平衡。我另有一些較長線的退休基金組合，則是每年一次再平衡！每月做、每季做、每年做也是可行的。

最重要的是，實行「再平衡」有助培養你的投資紀律，強迫自己必須跟從策略行事，告別感情用事和任意妄為的買賣。

記住，資產配置不是一成不變的，你必須制訂好投資策略和比例，並適時調整。這是一大課題，值得另外深入詳談。

調整策略的考量因素，包括年紀、經濟景氣、貨幣供應（尤其在量化寬鬆下）、利率週期，還有你的自發研究成果，甚至是你風險胃納的改變。

過程之中，一個接一個問題會在你腦海浮現：加息週期到了，我應不應該開始防守我的組合了？我預期經濟復甦，我應不應該增加我在股票市場的風險暴露？眼見加密貨幣的質押回報很吸引，我應不應該也買一些？

無論如何，關鍵在於你不要因為一時衝動或者誇張點說一時的利慾熏心，而一頭栽進某項投資裡。做好研究，風險程度要心裡有數，然後分配好合適注碼，行動起來不就心安理得嗎？

早一陣子加密貨幣爆紅，各平台給出的回報可達1X%甚至幾百%。

我有幾個朋友經常討論理財話題，朋友A是全攻型，既做足研究功課，也有膽量，往往都是全押地投放資金，在全盛時期資產的確暴漲了一波，令他非常得意。

朋友B則是懶惰型，不願花間研究，就靠看我們在聊天群組的討論捕風捉影，問得最多是問題是：「看來是否穩賺？」「是時機買進/賣出了嗎？」如果較艱深的產品，他更直接說：「太難了，還是跟大家算了吧！」

而我面對火熱的投資機會的確心癢難搔，最後我還是搬出策略來制衡一下貪念。先是研究好各樣風險，甚麽駭客風險、無常損失風險、發行商倒閉風險等等，全部要做足功課。另外就是資產配置了，明明是高風險類別，怎可能全押呢？我選擇強行調高了一點放在高風險資產類別的比例，從而算出我可以投入的資金，總要慰籍一下風險胃納呀！

我的策略當然不會一夜致富，但當中的回報%的確不少，動輒就有近20%的年化回報。可是怎及朋友A全押下去而大賺的意氣風發呢？朋友B就總是自怨自艾，一時納悶本想等更低位買進而錯過機會，一時又後悔某某幣高位回落時沒離場，更說笑地抱怨我們賣出時沒有溫情提醒。而我則是嚴守紀律，大賺時倉位金額超出比例容許範圍，我就賣出，往後它再升也與我無關。

後來加密貨幣世界出大事，一款叫UST的穩定幣崩盤，明明應該跟從機制大約維持一兌一美元的幣值，卻慘遭大鱷狙擊，籍著大舉沽空引發沽售，令UST幣值最終歸零。與它有著某種機制聯繫的虛幣LUNA也應聲倒地，曾經破百美元的它，不出數天，幣值也幾近歸零。

我和朋友的虛幣投資當然跌個焦頭爛額。朋友A的整個虛幣組合蒸發一半以上。朋友B也賠掉投入的大部分資金。但最令人汗顏的是，他在LUNA暴跌途中，竟然數次加注，我們以為他有甚麽內幕消息，正待他分析時，他竟說因為「相信」它不會死。還拋出一句「我做人喜歡靠信念而不喜歡過多計算。」最後全數歸零，萬念俱灰。我投入的資金也是去掉一大半，但卻很快收拾心情，畢竟因為有紀律地賺過一波，自己亦明白風險所在，賠掉的錢只佔資產極少部分，算是不幸中的大幸。網絡流傳外國有人不幸全押UST和LUNA，最後選擇輕生，令人十分難過。

這件事讓我反思貪念真的是大魔頭，但我們一定要正視牠，想辦法馴服牠才對。另外，這事也驅使我想向大家分享投資的觀念，希望幫助更多有心人。我不是嘮叨的人，實在無法三言兩語勸服固執的朋友，就在網絡上盡一點力，做一點正面影響吧！

(溫馨提醒：我已盡力在這篇文章中提供準確可靠的資訊，但建議您雙重核實和自己研究。生活充滿了變數，資訊也可能隨著時間而發生變化。所以，將這裡所讀的作為一個起點，探索更多！對於您基於這篇文章所做的任何決定或行動，我恕不承擔責任。)