望盡期權賣方天涯路012

2022/09/20閱讀時間約 3 分鐘
美國已故藍球巨星kobe Bryant說過一句話「你曾經看過清晨四點的洛杉磯嗎?」 他無非想說明的是當別人還在沉甸甸的入睡時,他已經開始熱身,爐火純青他的肌肉記憶,說明他的成功有一大部分還是來自於努力。不過,期權賣方面對的交易時間從是早上8:45到下午13:45,並且夜盤在15:00一直開盤進行到隔天早上5:00,我常常是半夜根本就沒有好好睡過,4點破曉前當你在鼾睡時,我已經在從事必要的部位調整,半夜生物時鐘不用設定自動催我醒,生活品質並不好,我人在床上拿著手機下單看盤,在捷運未醒前無法至辦公室交易。
選擇權賣方是一個人的行業,不假外求
期權賣方充滿著挑戰,你如果有美金10萬元,挑戰美股選(以後聊),或是有新台幣300萬元,拼博台指選擇權(1天交易19小時,如上述),前方都充滿著不確定性和帶著一點點的期待,想賺固定的收益,又不想冒太大的風險,如果又要全職交易,那你過去一定受了不少的訓練,要不然你豈敢全職當賣方,水很深,夜很深,人家或家人對你質疑也不減。其實每天常時間看盤稱不上天道酬勤,要穩定賺錢並不容易,林迪生常常對我說幹賣方賺一點小錢還不如去當吃的外送員。
不可否認地,要成為一個全職的交易員當然準備的錢愈多愈好,但林迪生在這個市場兼職打磨了五年,手中有300萬,只想一周賺1萬元到2萬元,他有時候會覺得這樣太少,不過他已經決定不模仿市場諸神而堅定做自己,拿到自己的小幸運,去賣10點以下的選擇權(含價差交易一賣一買的淨收入10點,例如003節表中九月選報價中的去賣13800 Put同時買13700的Put)。自從一件事件發生打擊他的淨值後,林迪生已經打磨出實打實的交易的心法和紀律基摏,讓他的交易生涯能夠很紮實。他時不時可能還是會懷疑一周賺一萬或元太少了,不過他有了這份兼職但很自由的工作,可能無法忘情這份工作的吸引力--對自己負責,沒有上司,壓力自己扛,反正客人也看不出來。他主業為經營一家二手書店,生意不太好。
他不貪,佈局的位置確實比較價外,而且口數也不大,雖然在周一到周三間會採用裸賣策略,但在口數小且點數小的情況下,裸賣加上適當的停損更增加了操作的效率,雖然他也認為這一行沒有想像中的簡單,但他畢竟可以好好的吃這行飯,雖然偶爾還是會懷疑這行的價值,有時會欽羡別的賣方交易員怎麼能賺那麼多,但他在失一塹長一智建構出來的交易法則後,他不打算放棄,他不打算成為城市老鼠而背棄了鄉下老鼠的純真,這樣的賣方真的很難得。
所以,重點不是300萬能不能當賣方,而在於是當賣方能不能好好的自持。林迪生在操作手法固定後,也可以再增加他的資本(他外頭也許還很多現金),但在還沒完全確定賣方可以真的畫出豐厚事業線之前,他也不會冒然增資。很少有賣方可以像他那麼穩健,不是說他沒有苦惱,而是說他呈現的部位表就是相對優雅,所以從18600跌下來到14500左右,他的績效一直在成長,不僅遠遠擊敗大盤,也創造了不俗的現金流。
他還是相信價差保護的重要性,所以他在周三佈新的周選時會下Put的多頭價差,而非常態性的裸賣。這個價差的下注經驗也是他在過去掉入坑後所習得的必要修練,價差單不是聖杯,但至少可以控制風險。他也很會適當停損,不會讓損失進一步擴大,有捨有得,利用賣Put的權利金彌補了賣Call的損失,反之亦然,他口數也維持的不錯,不會賣過頭,帥過頭,這可能是他的個性天生就比較適合當賣方,也許他有一天會想當買方,或改打更直觀線性的台指期,有機會倍數賺錢,但至少現在他有一個穩定的賣方工作,讓他安身立命,我們祝福林迪生。你如果改天經過他經營的二手書店,聽說只要買書超過1000元,他就會教你賣方求生的技巧。
    一名民事小小律師,不小心在做大大選擇權
    選擇權賣方是一份非常有趣,但也是一份困難的工作。一開始,這個行業的進入障礙很低,只要數十萬元即可進場。進場後是不是能建立豐功偉業,還是晚景淒涼,完全存乎一心。我從2003年開始交易選擇權,十幾年的交易生涯就和第一天進入這個市場一樣的新鮮。0206對我而言,是真正應該less is more的開始。
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