冬天概念股：淺談櫻花

夏天的時候新聞總說飲料類股看好，寒暑假的時候新聞也提旅遊概念股、遊戲概念股也不錯，那麼現在天氣沒有這麼炎熱，正準備要進入秋冬之際，接下來有沒有什麼冬天概念股嗎？

我想到的是「櫻花」！

櫻花是台灣衛浴、廚房第一品牌，現在加入淨水器市場，先前吃下台灣老品牌莊頭北的商標，市場通路滲透率超過80％！整個集團的廚衛電市佔率達45％上下。

櫻花今年的營收累積至八月份為止，總共約54億元，年增率14.9％；累積到第二季的EPS為2.32元，年增率1.75％，不是甚高；獲利三率方面，第二季的毛利率32.54％，營益率12.49％，稅後淨利率10.12％，跟前幾季比起來，略有下降的現象。

在配息方面，自從2007年至今都不間斷配息，且從2011年之後以現金配息為主。盈餘分配率方面，2011年開始至今約60％～90％之間不等，近三年的平均則是約73％左右，算是大方的公司。

目前櫻花集團著重在淨水器及居家裝修的市場開發，並在台中霧峰設置新廠，將在2024年完工開始運作，每年預估提供5～7萬套整題廚房和居家系統櫃的成長需求；海外方面則是著重越南市場的開發，規劃以越南為基礎，進軍整個東協國家市場。集團預計2025年達到百億營收的目標。

在本益比河流圖上顯示，櫻花從2021年之後本益比就處於中間偏高的狀態，受到最近股市下殺的影響，股價從75元掉到目前約62.5元左右，本益比來到13.32倍，還是處於中間偏高的區間。不過以過往的經驗來看，第四季的營收通常是一年中最好的時機，如果現在這個區間有撐，說不定之後會隨著第四季的業績成長而迎來一波股價成長。