Balancer的2022年第三季度狀況

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原文連結:https://www.zb.house/state-of-balancer-q3-2022/
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平衡器的简介

Balancer是一个使用新颖的自我平衡加权池的DeFi自动做市协议。该协议允许任何人创建一个资产池,并在池中预先定义权重。Balancer努力成为DAO和其他协议的平台,为他们的终端用户和产品提供有用的流动性的工具。该协议由Balancer DAO社区管理,目前支持Ethereum、Polygon、Arbitrum和Optimism(由Beethoven X管理)。自2021年8月推出V2以来,Balancer的产品线已经扩大到包括几种类型的独特流动性池构造。

简介

22年第三季度,市场活动低迷,但在Balancer论坛上却没有。SP资金请求、veBAL调整和伙伴关系都被讨论。对于交易者和LP来说,Balancer仍然是流动性和有吸引力的收益的中心,特别是在其最近部署的第2层实例上。

路线图中最令人兴奋的部分将是迁移到通用的助推池,它允许任何池子利用未使用的流动性,并在Aave上借出以获得更好的收益。这种DEX/借贷混合模式提高了资本的利用率和LPs的收益率,使其在Balancer上提供流动性更具吸引力。

普遍化的助推池也将使DAO获得更多的收益。在助推池中赚取的部分收益可以与DAO分成,目前的费用设定为50%开始。这既会增加Balancer的收入来源,也会使其多样化。

同時,DAO繼續辯論如何最好地利用投票託管代幣學(veTokenomics),使投票者和儲戶與DAO保持一致。雖然veTokenomics允許收入共享,但該功能具有激勵遠遠高於收入的風險,目前的情況是大約10倍。這種動態會吸引僱傭兵LPs,他們的主要目標是收集激勵獎勵,而不是給資金池帶來流動性。應對這種情況的兩個方法是:1)增加收入;2)增加護欄和激勵措施,鼓勵投票人對產生收入的資金池進行獎勵。

業績分析
流動性提供者的觀點

Balancer上的交易量比第二季度下降了近50%,降至60億美元–上一次出現在21年第三季度的水平。值得注意的是,93%的交易量是在以太坊主網上,儘管比上季度下降了45%。份額的增加是由於Polygon上的交易量下降,環比下降78%。Arbitrum的交易量下降了43%。潛在的Arbitrum空投可能促進了那裡的使用。Optimism上的Balancer於5月23日推出,但第三季度的日均交易量僅比6月的平均水平下降16%。

較低的交易量和代幣價格導致本季度的收入減少。從整體上看,收入下降了53%。隨著費用的增加,Balancer的運營損失在本季度增加。較少的新代幣發行也導致流動性引導池(LBPs)的收入下降73%,從第二季度的110萬美元下降到第三季度的32萬美元。

Balancer的Arbitrum和Optimism實例為Balancer上的LPs提供了按鏈計算的最高收益,不包括流動性採礦獎勵。預期的Arbitrum代幣的下降可能推動了活動。由於OP代幣在上個季度下降,獎勵已經持續到第三季度。

在第二季度的穩定幣熱潮之後,第三季度穩定幣池的交易和收益率都有所下降。Balancer最大的穩定幣池,Aave Boosted池,在藉貸平台上也遭遇了收益率下降。由於本季度Balancer的TVL實際上有所增加,交易量的下降大大壓低了交易收益率。

交易收益率和TVL之間的分歧可能被Balancer的BAL流動性挖掘獎勵所彌補。LPs的總收益率,包括交易收入和流動性挖掘獎勵,在本季度實際上從4.8%增加到5.4%。

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