【2022.10.17 美股整體技術面概況】
⭐️焦點：
- 美國9月零售銷售數據持平 8月數值上修，高於預期並抵禦通膨增長。
- 主要銀行財報：貸款業務穩健、利率上升提高收入、債券交易需求上升，信貸損失準備金近雙位數年減。
- 英國財政面臨增稅壓力，上週五結束購債干預，單日英鎊兌美走弱後止穩維持震盪。
- 美國國際貿易委員會將依據9月Daedalus Prime公司投訴，將對台積電、三星與高通包含手機平板與晶片專利展開調查。
- 普丁宣布沒有計畫擴大軍事規模，預計兩周內結束行動。
- 美國聖路易聯準銀行總裁布拉德支持在維持2023年終端利率不變下，提前提高升息碼數。
- 10/18&10/19 美國10月房產市場指數與9月新屋開工，10/20特斯拉財報、VISA將於10/26公布財報，關注消費預期。
- 美股整體技術面約55%不變，其餘技術面下降，位階維持弱勢震盪，市場分數維持0（0~11，5為中性），市場仍維持以大盤股反彈震盪，並維持以小盤股相對強勢。
- 產業方面，單日全版塊下降帶動市場回落，因此單日出現排除能源股以外產業【個股強於市場產業比重：比前一日比重上升】的情況。顯示各行業仍有強於市場表現的股票，並非全面走弱。個股強於標普500指數比重板塊前五名為金融、能源、必須消費、醫療、地產。
- 題材方面，短線公債與部分高收債反彈，航空運輸相對強勢。ETF以多空策略於多頭遇壓或調節。
- 市值方面，大型股維持弱勢反彈震盪、小型股位階相對強於市場，仍呈現市值位階差異。
- 近三日風險殖利率：16.640%，前日16.779%、16.665%，風險殖利率震盪，需靜待進一步止穩向下。
⭐️概況筆記：
- 金融行業財報顯示經濟環境穩健，目前在殖利率止穩、美國利率路徑明確下仍有利於中期整理消化資金壓力。預計美國將以2008年失業率失序前的5%為防守線(聯準會預計兩年高位4.4%)，預期兩年內升息路徑(終值4.6%)已達上限，即使市場預期可能提前提高升息碼數，但利率上限目標可能不變，市場靜待11/2利率會議。
- 市場仍以整理消化資金壓力，目前仍以利差影響流動性，穩健投資以獲利成長股或小型股、反向，並可關注債券部位，美元保持區間，高風險投資可關注支撐買盤，積極投資人可關注中小型股、強勢股，以短線或區間動態操作。
⭐️價量表現個股：USB、DAL、JPM、C、AAL、BA、UAL等。
🧡全市值美股技術面清單下載：連結
🧡進階閱讀：
- 美國9月通膨數據：2022.10.14 美股盤勢與技術面概況｜方格子 vocus
- 美國9月失業率與聯準會對失業率與利率路徑：2022.10.10 美股盤勢與技術面概況｜方格子 vocus
- 美國商業活動數據（製造業與服務業）：2022.10.06 美股盤勢與技術面概況｜方格子 vocus
美國9月零售銷售數據持平 8月數值上修 高於預期 仍抵禦通膨增長
美國8月零售銷售數據上修至0.4%，9月數據持平，年增8.2%。市場預測零售銷售額將成長 0.2%。扣除汽車、汽油、建築材料和食品服務的核心零售額成長 0.4%，對比8月份的0.2%有所增長。主要受益服裝、電商與餐廳酒吧銷售增長。
上週五(10/14)美國主要銀行公布財報(2022年截至9/30的三個月季度)摘要：公司表現分歧但整體貸款業務良好、利率上升提高收入、債券交易上升
- 摩根大通(JPM)：貸款業務增長、固定收益商品交易需求增
- 收入：327億（單季增長QOQ%：10.4%，較去年同期YOY%：3.93%）
- 淨利：97.4億（單季增長QOQ%：12.6%，較去年同期YOY%：-16.66%）
- 非利息支出為 192 億美元，增長 12%，主要以薪資與技術投資。
- 企業投資受益於固定收益商品（如債券）交易熱絡彌補股市交易下滑。（收入：22% vs -11%）
- 貸款業務保持增長：整體增長7%，其中商業銀行貸款增長 13%。
- 資產管理收入年增6%。
- 信貸損失準備金 15 億美元，其中增加 8.08 億美元（前一季為釋放21億），年減10%。
- 摩根史丹利(MS)：受益利率上升推動利息收入，與固定收益交易，部分抵禦非利息等併購業務與股票交易收入下滑
- 收入：130億（單季增長QOQ%：-0.24%，較去年同期YOY%：-11.88%），利息收入：22% vs 非利息收入 -17%。
- 淨利：25億（單季增長QOQ%：4.2%，較去年同期YOY%：-33%）
- 固定收益交易收入年增33%，股票年減14%。
- 信用損失準備金3500萬，季減65%，年增45%。
- 財富管理收入年增3.12%（利息收入提振）、資產管理收入年減20%。(資產管理規模1.3兆，年減16%)
- 花旗(C)：總業務量下滑，受益利率上升推動利息收入，資產處分費用拖累
- 收入：185億（單季增長QOQ%：1.64%，較去年同期YOY%：6.65%）
- 淨利：35億（單季增長QOQ%：-23%，較去年同期YOY%：-35%）
- 營運費用127 億美元，增長 8%。
- 存款 1.3 萬億美元，較去年同期下降 3%。
- 貸款為 6,460 億美元，較去年同期下降 3%。
- 淨利息收入年增17%。
- 固定收益交易收入年增1%，股票收入年減25%。
- 信用損失準備金累計163 億美元，增加 4 億美元，年減7.9%。
英國財政政策膠著 面臨增稅壓力 週五結束購債干預 單日英鎊兌美走弱 單日跌逾1%止穩
上週五英國前任外交大臣傑里米·亨特獲任命為新財政大臣，亨特表示英國政府將不得不提高一部分稅收，預計10/31公布中期財政計劃，對比此前減稅計畫態度轉變，市場對於財政計劃不確定性保持觀望，英鎊兌美單日跌幅1.32%至1.1179，仍維持9月底以來區間。市場也將關注本次債市波動可能起因於英國養老金的拋售與資產平衡，並關注在週五結束的購債干預後市場的穩定狀況，短線上債市與匯市維持穩定。
美國聖路易聯準銀行總裁布拉德支持在維持終端利率不變下 提前提高升息碼數 美財長評估是否回購債券挹注公債市場流動性 長期公債殖利率續在4%震盪
美國聖路易聯準銀行總裁布拉德 表態支持「前置式」(frontloading) 策略，認為考量抑制通膨不代表要提高終端利率（9月利率會議預估 2023 年終端利率達 4.6%），但有必要提前並迅速行動，並預測聯準會 12 月可能升息 3 碼。
根據 CME 的 FedWatch 工具顯示，交易員預測聯準會在11/2會議升息 3 碼（維持不變），提高12月會議自2碼上升至3碼（至4.50%~4.27%），預測有意提前達成利率目標，短線美債殖利率飆升，長債殖利率續突破4％，2年期公債殖利率上升至4.5%，短線受可能提前加大升息幅度波動，並在利率終值明確下仍有利市場調節反應。短線上高收益債券相比投資級與公債出現逢低買盤。另一方面，美國財政部正在詢問初級市場交易商是否需要回購政府債券，避免新債發行降低舊債交易需求，以改善公債市場流動性。
長期公債殖利率續在4%震盪，目前無法定義是因干預或市場對利率路徑下的預期區間心理，如殖利率上行預期吸引利差資金。
普丁宣布沒有計畫擴大軍事動員 兩周內結束行動
俄羅斯總統普丁10/14在哈薩克出席峰會，聲稱沒有擴大軍事動員的計劃，行動將在兩週內結束並表示無意摧毀這個國家。市場嘗試解讀戰事是否將告終。
美國半導體確定啟動Daedalus Prime提出對台積電、三星與高通的專利訴訟調查
美國國際貿易委員(ICT)會在聲明中說，上月接獲紐約州的Daedalus Prime公司9/13投訴，指稱相關企業進口到美國及出售的積體電路、內含這些積體電路的行動裝置及零組件侵犯專利，相關專利為今年從英特爾取得，要求美國國際貿易委員會發出「有限禁制令」（limited exclusion order）及「暫停與停止銷售令」（cease and desist orders），美國ICT經過表決決定調查三星電子和台積電製造的半導體，以及三星電子和高通的某些積體電路。
市場關注此訊息為半導體行業中常見專利手段，若ICT認定定可能侵犯專利，可能依法禁止進口美國、裁決支付賠償金或可能最終以授權解決，並增加費用支出，短線上影響性不大但仍受市場關注。
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