歷史總是相似,卻又無法避免

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投資理財內容聲明

大家好,我是諸葛呆,週末過後國際政經局勢增添不少新變化,美國期中選舉倒數、中國二十大掀起濤天巨浪、英國新首相出爐等都影響市場情緒,而在這過程中,也出現諸多似曾相似的場景。


聯準會緘默期

大家會發現這星期原本行程很多的聯準會委員們忽然「安靜」許多,原因無他,下星期要開會!從上週開始,市場氛圍開始轉變,儘管幾項數據不如預期,例如10月服務業 PMI下滑至 46.6,創下2020年5月以來第二糟,製造業PMI也下滑到49.9,為2020年6月以來第一次跌破多空分界線,但這些幾乎沒躍上太多版面,市場就是這麼有趣。

諸葛呆認為,11月會議升息3碼的預期逐漸被消化,大家關心的焦點轉移到12月會議升息多少,以及中長期貨幣政策調整的蛛絲馬跡。

由於11月會議到年底的會議,中間還有2次CPI數據要公佈,聯準會的說法勢必影響投資人對CPI的重視程度,以每月比較的基礎,美國近期房租負擔開始下滑,對物價侵蝕民間消費的美國民眾是很棒的消息。

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升息是必要之惡?

有別於英國、日本央行必須用銀彈干預市場,聯準會透過傳聲筒影響市場情緒,很有孫子兵法「不戰而屈人之兵」的精髓,這次發文內容請出上個世代也曾大舉升息的Paul Volcker,強調決策獨立性,時機恰恰好在期中選舉及利率會議前,格外敏感。

選舉近了,有選票的壓力,民主黨有議員公開要求聯準會「多配合」一點,可能會引來適得其反的效果。

澳洲甫出爐的CPI物價,沒有任何降溫的跡象,這無異是打臉上次澳洲央行RBA提出最高峰已過的論點。

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新中國新香港

香港股市對中國新領導班底投下了那一票,單日下跌超過6%,恆生指數回到1997年回歸時的水準,如同那英所唱的《夢一場》歌詞:

“早知道是這樣 像夢一場
我才不會把愛都放在同一個地方”

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多空紅綠燈

美股在大家普遍不看好情形下,又默默上漲幾天,不過諸葛呆還是提醒,當前是處在熊市,還沒有看到明顯的扭轉。我們觀察S&P500指數日線,發現目前走勢與半年前有類似的發展。

  • 50日均線(藍色線)壓力再次降臨
  • 自高點往下,最多下探800點後反彈約300點(藍色W底)
  • 必須有效突破(綠色線),才能站穩支撐區(橘色線),否則反向形成壓力(紅色箭頭)
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無論是Déjà_vu既視感或馬克吐溫的名言:「歷史不會重演,但總是驚人的相似。」必須更加留意愈來愈多企業受到需求疲弱、利率上升與高漲通膨,已著手調降資本支出、鼓勵員工休假甚至人事凍結等,都是無法忽視的因素。

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諸葛呆的耕讀筆記- 投資人生
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我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
2025/05/05
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