聯準會:你要的降息,我現在給不起

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明

大家好,我是諸葛呆,眾所矚目的聯準會FOMC,也是今年度最後一次,在形式上沒有太多改變的情境下落幕,市場並沒有聽到太多預期的訊息,放緩升息、何時降息等議題,無異是被潑了一盆大冷水。

很多媒體提到這次與上次會議沒有太多改變,真的是如此嗎?為什麼沒額外的說明推升了市場賣壓?讓我們接續往下看。

raw-image



重點不在升息幅度,而在利率點陣圖及未來經濟預測


  1. 這次會議宣布升息2碼(50基點),利率已經來到4.25-4.5%區間,符合眾所預期。
  2. 從點陣圖分析,聯準會預期2023年底利率落在5.1%,等於還有3碼(75個基點)的升息幅度。另外上調通膨預期,其中服務類項目可能更繼續攀高。
  3. 特別留意容易被大家忽略的重點是FOMC中的19位委員共有17人認為明年利率將高於5%,這個數字比之前高,更重要是內部取得共識,對照這陣子很多人認為有部分委員偏好暫停升息、經濟停看聽等,有很大出入。
  4. 明年GDP的預期值被下修,但還維持在正值,但對照9月預測的1.5%,這次僅僅有0.5%,下降幅度很大,衰退風險懸於一線。


通膨將校正回歸

  1. 主席鮑威爾一句「沒有確認通膨可持續性下降前不會降息」,明年下半年降息的預期,但他補充明年通膨將大幅下降,這陣子居高不下的房租亦會大幅下滑。
  2. 記者會上,主席鮑威爾沒有明顯鷹派措辭,然而鴿派論調比例是0,這便是當前最大矛盾:通膨數據已經降溫,但聯準會不能也不敢釋放鴿派訊息,否則股市、房市又逆轉暴衝,前功盡棄。
  3. 從昨晚美股表現不難看出失望性,沒有太多刺激行情的談話,股市表現自然先往下測試,雖然有收回部分跌幅,假設短期通膨數據和就業市場都沒有大幅度降溫,沒有理由改變利率方向,企業獲利勢必被壓縮,股市要往上發展難度很高。


懶人包:

A. 明年底美國利率來到5.5%

B. 聯準會內部共識度高,沒有分裂

C. 通膨會繼續降,但利率沒有要馬上降

D. 經濟成長風險愈來愈大,大幅衰退訊號還沒出現

E. 別過度期待暫停升息或降息

F. 短期內緊縮的政策基調沒有改變

G. 企業獲利將受高利率影響


留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
諸葛呆的耕讀筆記- 投資人生
137會員
303內容數
我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
2024/08/04
開門見山,聯準會主席鮑威爾的降息言論搞砸了。 市場開始責備聯準會太慢啟動降息,原先7月就應該動作拖到現在,非農數據不如預期強化大多數人的恐懼來源,「壞消息就是壞消息」。 總統大選臨陣換將 原本拜登還要力拚連任時,降息可以提前,來刺激經濟來確保連任的選票,但現在拜登退選,更被川普直接挑明
Thumbnail
2024/08/04
開門見山,聯準會主席鮑威爾的降息言論搞砸了。 市場開始責備聯準會太慢啟動降息,原先7月就應該動作拖到現在,非農數據不如預期強化大多數人的恐懼來源,「壞消息就是壞消息」。 總統大選臨陣換將 原本拜登還要力拚連任時,降息可以提前,來刺激經濟來確保連任的選票,但現在拜登退選,更被川普直接挑明
Thumbnail
2024/07/21
川普政策 無論是接受Bloomberg訪談,或在正式接受共和黨提名,川普的政策可預期將帶來政策上的轉向,他所定調的經濟政策重點「低利率、低稅率、低物價」,通過關稅政策和獎勵政策讓企業回流到美國
Thumbnail
2024/07/21
川普政策 無論是接受Bloomberg訪談,或在正式接受共和黨提名,川普的政策可預期將帶來政策上的轉向,他所定調的經濟政策重點「低利率、低稅率、低物價」,通過關稅政策和獎勵政策讓企業回流到美國
Thumbnail
2024/07/16
聯準會主席Powell昨晚公開談話,不只提到近期通膨數據增強聯準會信心,更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。 從上週CPI、PPI等物價數據,包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言,對於貨幣政策鬆綁,也就是降息愈來愈能侃侃而談,態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
Thumbnail
2024/07/16
聯準會主席Powell昨晚公開談話,不只提到近期通膨數據增強聯準會信心,更表示如果等到通膨回落至2%才開始降息可能會太慢。 從上週CPI、PPI等物價數據,包括鮑威爾及其他委員的幾次公開發言,對於貨幣政策鬆綁,也就是降息愈來愈能侃侃而談,態度的轉變直接讓利率期貨出現年底有望降息3碼的想像預期。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
大家好,我是一名眼科醫師,也是一位孩子的媽 身為眼科醫師的我,我知道視力發展對孩子來說有多關鍵。 每到開學季時,診間便充斥著許多憂心忡忡的家屬。近年來看診中,兒童提早近視、眼睛疲勞的案例明顯增加,除了3C使用過度,最常被忽略的,就是照明品質。 然而作為一位媽媽,孩子能在安全、舒適的環境
Thumbnail
大家好,我是一名眼科醫師,也是一位孩子的媽 身為眼科醫師的我,我知道視力發展對孩子來說有多關鍵。 每到開學季時,診間便充斥著許多憂心忡忡的家屬。近年來看診中,兒童提早近視、眼睛疲勞的案例明顯增加,除了3C使用過度,最常被忽略的,就是照明品質。 然而作為一位媽媽,孩子能在安全、舒適的環境
Thumbnail
我的「媽」呀! 母親節即將到來,vocus 邀請你寫下屬於你的「媽」故事——不管是紀錄爆笑的日常,或是一直想對她表達的感謝,又或者,是你這輩子最想聽她說出的一句話。 也歡迎你曬出合照,分享照片背後的點點滴滴 ♥️ 透過創作,將這份情感表達出來吧!🥹
Thumbnail
我的「媽」呀! 母親節即將到來,vocus 邀請你寫下屬於你的「媽」故事——不管是紀錄爆笑的日常,或是一直想對她表達的感謝,又或者,是你這輩子最想聽她說出的一句話。 也歡迎你曬出合照,分享照片背後的點點滴滴 ♥️ 透過創作,將這份情感表達出來吧!🥹
Thumbnail
美聯儲於2023/03/23 台北時間凌晨2點,公布加息結果,還有利率預測點圖。昨天晚上有嘗試分析預測此次加息的幅度,為25個基點,推論結果是正確的,顯示美聯儲沒有做出令投資人以及市場驚訝的舉動。今天會針對FOMC剛公布的利率點陣圖,還有通膨預測數據,來試圖推測一下未來的狀況。
Thumbnail
美聯儲於2023/03/23 台北時間凌晨2點,公布加息結果,還有利率預測點圖。昨天晚上有嘗試分析預測此次加息的幅度,為25個基點,推論結果是正確的,顯示美聯儲沒有做出令投資人以及市場驚訝的舉動。今天會針對FOMC剛公布的利率點陣圖,還有通膨預測數據,來試圖推測一下未來的狀況。
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,2023年的交易日進行一個多星期,市場動向依舊聚焦在聯準會委員發言、相關訊息,各個重要數據陸續出爐,從FOMC會議紀錄,到非農數據以及引頸期盼的CPI數據,聯準會有機會「轉向」嗎?
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,2023年的交易日進行一個多星期,市場動向依舊聚焦在聯準會委員發言、相關訊息,各個重要數據陸續出爐,從FOMC會議紀錄,到非農數據以及引頸期盼的CPI數據,聯準會有機會「轉向」嗎?
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,眾所矚目的聯準會FOMC,也是今年度最後一次,在形式上沒有太多改變的情境下落幕,市場並沒有聽到太多預期的訊息,放緩升息、何時降息等議題,無異是被潑了一盆大冷水。 很多媒體提到這次與上次會議沒有太多改變,真的是如此嗎?為什麼沒額外的說明推升了市場賣壓?讓我們接續往下看。
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,眾所矚目的聯準會FOMC,也是今年度最後一次,在形式上沒有太多改變的情境下落幕,市場並沒有聽到太多預期的訊息,放緩升息、何時降息等議題,無異是被潑了一盆大冷水。 很多媒體提到這次與上次會議沒有太多改變,真的是如此嗎?為什麼沒額外的說明推升了市場賣壓?讓我們接續往下看。
Thumbnail
2022最後一次的美聯儲利率決策會議幾個小時前結束了。FED如之前向市場強烈暗示,此次放緩了升息的步伐,結束了大步跳躍升息三碼的激進升息,"僅"升息了兩碼0.5%,使得美國基礎利率來到了4.5%的新高位,並對市場擘劃了一個暗淡的2023年開局。
Thumbnail
2022最後一次的美聯儲利率決策會議幾個小時前結束了。FED如之前向市場強烈暗示,此次放緩了升息的步伐,結束了大步跳躍升息三碼的激進升息,"僅"升息了兩碼0.5%,使得美國基礎利率來到了4.5%的新高位,並對市場擘劃了一個暗淡的2023年開局。
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,台灣凌晨聯準會公佈上次會議紀錄,為市場打了一強心針,對於年底的12月會議幾乎是鎖定升息2碼的幅度,處在快速升息的2022年來說,無疑是送上一份感恩節禮物。 這次的會議紀錄嚴格說起來並沒有太多意外成分,反倒讓許多人投資人心中大石頭正式落地,重點如Bloomberg標題所提及,「多數
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,台灣凌晨聯準會公佈上次會議紀錄,為市場打了一強心針,對於年底的12月會議幾乎是鎖定升息2碼的幅度,處在快速升息的2022年來說,無疑是送上一份感恩節禮物。 這次的會議紀錄嚴格說起來並沒有太多意外成分,反倒讓許多人投資人心中大石頭正式落地,重點如Bloomberg標題所提及,「多數
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,今天凌晨室交易室一陣忙,沒錯,又是影響全球經濟與你我荷包的美國利率會議以及主席鮑威爾真心話時間,2022年大致就在這幾次會議的猜測、多空押注、說文解字的過程中度過,這次有哪些意料之內以及意外的發言呢? 不容質疑的金口 美國聯準會正式宣佈第四次的升息3碼,符合預期,股市曾一度拉升。
Thumbnail
大家好,我是諸葛呆,今天凌晨室交易室一陣忙,沒錯,又是影響全球經濟與你我荷包的美國利率會議以及主席鮑威爾真心話時間,2022年大致就在這幾次會議的猜測、多空押注、說文解字的過程中度過,這次有哪些意料之內以及意外的發言呢? 不容質疑的金口 美國聯準會正式宣佈第四次的升息3碼,符合預期,股市曾一度拉升。
Thumbnail
美國聯準會 (Fed) 周三 (7月27 日) 結束為期兩天的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議,委員一致表決同意將基準利率調升 3 碼,至 2.25-2.50% 目標區間,但本次會議後並沒有針對下一步的行動給予明確的指引,僅表示9月21日的利率決策會議必須視當時的經濟數據決斷。
Thumbnail
美國聯準會 (Fed) 周三 (7月27 日) 結束為期兩天的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議,委員一致表決同意將基準利率調升 3 碼,至 2.25-2.50% 目標區間,但本次會議後並沒有針對下一步的行動給予明確的指引,僅表示9月21日的利率決策會議必須視當時的經濟數據決斷。
Thumbnail
眾所期待的聯準會利率會議結果出爐,諸葛呆整理各焦點分享給大家。 1) 聯邦資金利率目標區間升到0.25%至0.5%,是2018年12月以來首度升息,另外最快5月啟動縮減資產負債表。 5) 下修今年GDP成長率預測,從三個月前預測的4%降到2.8%;今、明兩年失業率的預估值維持在3.5%不變。
Thumbnail
眾所期待的聯準會利率會議結果出爐,諸葛呆整理各焦點分享給大家。 1) 聯邦資金利率目標區間升到0.25%至0.5%,是2018年12月以來首度升息,另外最快5月啟動縮減資產負債表。 5) 下修今年GDP成長率預測,從三個月前預測的4%降到2.8%;今、明兩年失業率的預估值維持在3.5%不變。
Thumbnail
大家會看到媒體多數提到美國聯準會達到相當共識:「11月縮減購債確定了」、「縮表準備啟動」等標題,筆者卻認為共識之外,更多的是對於往後貨幣政策的歧見。
Thumbnail
大家會看到媒體多數提到美國聯準會達到相當共識:「11月縮減購債確定了」、「縮表準備啟動」等標題,筆者卻認為共識之外,更多的是對於往後貨幣政策的歧見。
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News