股市常有停滯不前的整理期,就技術分析角度而言,震盪整理也是為了後續行情做準備,例如底部區的震盪整理,當型態完成就會出現漲勢,整理期間一方面消耗賣壓,一方面使籌碼逐漸穩定,達到一定程度會使股價易漲難跌,就是底部成型、漲勢出現的時候,或是高檔區的頭部整理,整理之後會啟動明顯的跌勢,投資人無法預知每次整理後是什麼樣的行情,這兩天指數跌破月線,看起來有轉弱的危機,暫時退場觀望?
指數整理後會是什麼樣的行情,有許多不同角度可以思考推斷,以基本面角度來看,如果景氣正向發展,預期股市也朝正向發展的機率較高,這種情況下的股市盤整期,有較高的機率是漲勢過程的休息,但未必每次都按照這樣的邏輯發展,景氣正向發展時,股市也可能有波段修正,景氣衰退期,股市也有波段反彈,基本面角度是影響行情的因素之一,還有其他因素也應一併考慮。
除了景氣因素之外,股價相對位置也很重要,即使景氣不佳,在相對低檔區的震盪整理之後未必會再跌,另外,季節時間也是重要因素,年底到隔年初容易出現行情的原因是,當年度的賣壓已經到尾聲,各投資機構或法人要準備新年度的布局,所以年底的整理常有作帳與結帳調整的內涵,有季節慣例的賣壓,這可能是近期指數陷入整理的重要原因,要等賣壓消耗達一定程度,才有機會結束震盪整理。
推斷震盪整理之後行情可能如何發展,要先思考賣壓的原因,