【財報分析】Silvergate Capital(SI)績後暴跌43%!從2022Q4部分財報數據談產業變化與現況

2023/01/06閱讀時間約 10 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
嚴格來說,現在其實還沒有到2022Q4財報季。要到一月中旬,銀行股那些才會開始發第四季財報。不過可能因為現在的市場太動盪、人心浮動,留意到有些公司都開始提前公布部分運營數據,跟市場說明最新情況。
其中一家提前公布部分財報數據的公司,就是去年第四季因為FTX事件而面臨重大運營危機的Silvergate Capital(SI)。
Silvergate Capital(SI)是我過去長期追蹤的公司,即使不一定寫財報分析,每一季也幾乎都會看看數據。以管理層最新公布的部分財報數據來說,雖然沒辦法填到我上面表格中的任何一格,但也透露了不少關於業務上的訊息,而且他們還為此開了財報電話會議,回答滿多分析師提出的問題,算是滿有誠意的。
不過,SI提前公布部分業務數據後,股價還是幾乎應聲腰斬。它究竟發生什麼事情了?本文就來根據這些新資料,來談一下最新情況。
從2022年開始,加密貨幣市場就受到連番因素打擊,包括聯準會緊縮的貨幣政策令市場風險偏好降低,引爆了過度槓桿化的加密貨幣產業,包括Terra Luna生態系崩解,三箭資本(Three Arrows Capital)、Celsius、Voyager破產,最後是去年年底當時全球主要的加密貨幣交易所FTX引爆流動性危機,被揭發包括挪用客戶資金的連串醜聞,最後聲請破產,創辦人SBF被捕。連番風暴下來,就是讓投資者對整個加密貨幣生態圈產生嚴重的信任危機。
雖然SI管理層認為,不應該將投資者的信任危機過度歸咎於FTX的單一事件,而認為這是加密貨幣產業整體過度槓桿化的的共業。我個人認為,這樣理解也沒有不對,這確實是很多公司出現財務危機的主因。然而,如果沒有SBF的行為,讓大家赤裸裸看到缺乏監管的加密貨幣業者竟然如此惡劣,而讓投資者醒覺「去中心化的中心化」道德風險(而不僅僅是財務槓桿的技術問題),我個人覺得現在的SI不至於淒慘至此。

存款暴跌

從去年SI的「存款總額」(Total deposits)就可以明顯看到這點。
以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 4144 字、0 則留言,僅發佈於美股投資十日談你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
6.1K會員
500內容數
致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄,讀者可以:一、掌握投資科技成長股的心法;二、透過「歷史縱向估值法」,追蹤選定企業的財報表現;三、追蹤軟體股估值行情,尋找投資機會;四、掃瞄美股整體市場行情,洞察不同產業的資金流向;五、提供模擬組合紀錄,長期追蹤表現。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容